Guld är fortfarande på väg att nå $3 000/oz 2025, säger Bank of America

Guld kan fortfarande nå 3 000 dollar per uns nästa år, men investerare måste ha tålamod, citerades Bank of America av Kitco.

Banken sa att den nuvarande konsolideringen av guldpriserna kan pågå under första halvåret.

"Just nu har guld bara fastnat i en miljö där vi inte har något påtagligt för att få investerare tillbaka till marknaden", citerade Kitco Michael Widmer, BoA:s chef för metallforskning, som sa under sitt Outlook-webinarium för 2025 förra veckan.

Guldpriserna har fallit från rekordhöga 2 800 dollar per uns efter att Donald Trump säkrade segern i det amerikanska presidentvalet 2024 förra månaden.

Priserna är dock fortfarande uppe med nästan 30 % från början av detta år. Guld hade nått en rad rekordhöjder under de senaste månaderna.

Priserna på COMEX hade först brutit mot nivån på 2 600 $ per ounce för första gången någonsin och bröt sedan över 2 700 $ och 2 800 $ i oktober på grund av ökade geopolitiska spänningar.

Men när Trump vann valet hade dollarn stigit, vilket vägde efterfrågan på den ädla metallen.

En starkare dollar gör guld dyrare för utländska köpare eftersom det prissätts i dollarn.

I skrivande stund var guldkontraktet i februari på COMEX $2 693,09 per uns, en ökning med 0,3% från föregående stängning.

Motvind för efterfrågan på guld

USA:s näst största bank noterade att guld kan möta lite motvind nästa år eftersom Kinas efterfrågan förblev dålig, medan västerländska investerare har ökat sina innehav av obligationer och dollar.

BofA noterade:

Banken sa att Trumps handelstullar och andra strategier som först av Amerika kan leda till en nedgång i Federal Reserves räntesänkningscykel 2025.

Analytiker på banken förväntar sig endast två räntesänkningar nästa år, en i mars och den andra i juni.

Den amerikanska centralbanken Fed hade redan sänkt räntorna två gånger i år, och marknaden förväntar sig ytterligare en sänkning senare denna månad.

Hittills har Fed sänkt räntan med totalt 75 punkter.

Bullion att resa sig trots utmaningar

Trots utmaningarna förväntar sig banken att guld och silver kommer att vinna mark under 2025, underblåst av efterfrågan på säker tillflyktsort på ekonomisk osäkerhet och geopolitisk turbulens.

Silver har klättrat mer än guld i år och stigit mer än 30% sedan januari.

I sina utsikter förväntar sig BofA att guldpriserna i genomsnitt kommer att vara 2 750 $ per ounce 2025, oförändrat från dess tidigare uppskattning.

Den förväntar sig att priserna kommer att nå $3 000 per uns under andra halvåret.

Medan den amerikanska ekonomin kan visa motståndskraft nästa år, lyfte analytikerna fram regeringens växande skuld som en viktig faktor som kan stödja guldpriserna.

"Vi är fortfarande oroade över en osäker makromiljö och även de finanspolitiska utsikterna", citerades BofA-analytiker av Kitco.

Centralbanker att fortsätta guldköp

Den amerikanska banken sa att investeringarna kan bli lidande på grund av en långsammare cykel av räntesänkningar från Fed nästa år.

Ökade köp av centralbanker kan dock stödja guld.

Widmer sa att det var svårt att överskatta riskerna med det växande amerikanska underskottet på den pågående de-dollariseringstrenden.

"Om du är i branschen för att bevara rikedom och det finns oro för den tillgång du är mest utsatt för, öppnar det verkligen upp möjligheten till mer diversifiering," citerades Widener av Kitco.

"Det finns inte så många tillgångar banker kan ha annat än guld."

Investerare kommer också att se efterfrågan från People's Bank of China.

Kinas centralbank avslutade en 18-månaders spree av guldköp i april.

Banken köpte inte ädelmetallen förrän i oktober, innan de återupptog köpen i november igen.

Kina är fortfarande världens största konsument av guld, följt av Indien.