Kommer Fed att bromsa? Inflationen gäller prognoser för sänkta räntesänkningar för 2025

Federal Reserve förväntas allmänt sänka räntorna igen nästa vecka, ett steg som drivs på av inflationsdata som motsvarade Wall Streets förväntningar.

Ihållande inflationstryck får dock vissa centralbanksanalytiker att revidera sina prognoser för 2025, vilket tyder på ett mer försiktigt tillvägagångssätt än tidigare förutsett.

En mer försiktig Fed 2025?

Loretta Mester, tidigare president för Cleveland Fed, förutser en nedgång i räntesänkningarna för 2025 och säger: "Jag tror att de kommer att sakta ner" på grund av inflationens envisa karaktär.

Även om hon fortfarande förväntar sig en räntesänkning nästa vecka, bedöms hennes tidigare förutsägelse om fyra sänkningar 2025 nu vara orealistiska.

"Två eller tre nedskärningar under 2025 "verkar rätt för mig", säger hon till Yahoo Finance.

Denna känsla upprepas av Greg Daco, chefsekonom på EY.

Även om han tror att en minskning med 25 punkter den 18 december är mycket sannolik ("marknaderna "är mycket säkra på att Fed kommer att fortsätta"), anser han att sannolikheten är närmare en "myntkastning" med tanke på den ihållande inflationen.

Han förutser att Fed kommer att signalera mer spridda nedskärningar under 2025, vilket potentiellt gör en paus inför nästa sänkning för att bedöma effekten av den nya Trump-administrationens politik, som vissa tror kan utöva tryck uppåt på inflationen.

"Jag tror att Fed kommer att vilja vara försiktiga", förklarade Daco för Yahoo Finance.

Inflationen förblir klibbig: KPI- och kärn-KPI-data

De senaste inflationssiffrorna från Bureau of Labor Statistics stödjer dessa försiktiga förutsägelser.

Konsumentprisindex (KPI) steg 2,7 % jämfört med föregående år i november, något högre än oktobers 2,6 % och i linje med ekonomernas prognoser. Kärn-KPI, exklusive volatila livsmedels- och energipriser, steg 3,3 % för fjärde månaden i rad.

Dessa uppgifter stärkte marknadens förväntningar på en Fed-räntesänkning nästa vecka, vilket skjuter upp sannolikheten till 96%.

Fed har redan genomfört två räntesänkningar i höst.

Även om Fed-ordförande Jay Powell inte uttryckligen beskrev Feds planer vid sitt tidigare möte, indikerade han ett mer försiktigt tillvägagångssätt på grund av den starkare ekonomin än väntat. "Vi har råd att vara lite mer försiktiga", sa han.

Övervakning av viktiga ekonomiska indikatorer: PPI och kärn-PCE

Före det kommande decembermötet kommer beslutsfattare noggrant att analysera ytterligare ekonomisk data.

Producentprisindex (PPI), ett mått på grossistinflation, som släpptes på torsdagen, kommer att granskas tillsammans med KPI-data.

Dessa rapporter kommer att informera om uppskattningar av Fed:s föredragna inflationsmått, kärnindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), som är planerat att släppas den 20 december.

Kärn-PCE-indexet steg med 2,8 % i oktober, vilket översteg septembers 2,7 %, vilket indikerar en ihållande trend med klibbig inflation.

Olika perspektiv på inflation och arbetsmarknad

Den konsekventa inflationen i höst har väckt vissa farhågor.

Richmond Fed-president Tom Barkin förväntar sig dock att inflationen kommer att sjunka nästa år, vilket tillskriver de senaste släta värdena till tuffare jämförelser från år till år.

Han föreslår att inflationsavläsningarna under första kvartalet 2025 kan verka mer gynnsamma på grund av högre värden under första kvartalet 2024.

Arbetsmarknadens styrka, tidigare ett bekymmer, ger nu en mindre oroande bild.

Chicago Fed-president Austan Goolsbee beskriver arbetsmarknaden som "i det där hållbara utrymmet för full sysselsättning", efter att ha tagit hänsyn till den senaste tidens volatilitet.

Han noterade ett långsiktigt perspektiv på inflationen och betonade den betydande nedgången från dess topp på 9 % 2022.

"Jag tror fortfarande att vi kommer till 2%", sa han.