GBP/JPY-utsikter inför BoJ och BoE räntebeslut

Pundet mot japanska yen-paret höll sig stabilt på måndagsmorgonen inför de kommande räntebesluten från Bank of England (BoJ) och Bank of England (BoE). Växelkursen GBP/JPY steg till 194, upp från månadens lägsta på 188,05.

Bank of Japans räntebeslut

GBP/JPY-paret steg på måndagen efter uppmuntrande ekonomiska data från Japan. Enligt statistikbyrån ökade orderingången för kärnmaskiner med 2,1 % i oktober, högre än medianuppskattningen på 1,2 %. Det var också en högre ökning från nedgången på 0,7 % föregående månad.

Beställningarna av kärnmaskiner steg med 5,6 % på årsbasis, också högre än föregående månads ökning på 0,7 %. Dessa siffror betyder att ekonomin gick bra. På fredagen visade en annan rapport att Japans industriproduktion steg med 2,8 % i oktober, högre än de tidigare 1,6 %.

Data från S&P Global visade att Japans PMI för tillverkning steg från 49 i november till 49,5 i december, högre än medianuppskattningen på 49,2. PMI-data för tjänster steg från 50,5.

Dessa är viktiga siffror eftersom de kom när marknaden väntar på fredagens räntebeslut från Bank of Japan.

Ekonomer förväntar sig att banken kommer att höja räntorna igen i detta möte. En höjning på 0,25 % kommer att föra den officiella kontanträntan till 0,5 %, den högsta nivån på decennier.

BoJ är mest oroad över inflationen, som har varit högre de senaste månaderna. De senaste uppgifterna visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) avtog från 2,5 % i oktober till 2,3 % i november. Den har dragit sig tillbaka från den höga pandemin på över 4,8 %.

Japans inflation har varit fortsatt högre på grund av energipriserna och den deprecierande valutan.

Bank of Englands beslut

GBP/JPY-paret kommer också att vara i rampljuset när Storbritannien släpper viktiga inflationsdata och när Bank of England levererar årets slutgiltiga beslut.

Ekonomer tillfrågade av Reuters förväntar sig att uppgifterna visar att inflationen i Storbritannien steg något i november. Precis, de förväntar sig att den överordnade KPI-siffran kommer att röra sig från 2,3 % till 2,6 %, och att kärn-KPI kommer att röra sig från 3,3 % till 3,6 %.

Dessa siffror kommer att vara mycket högre än Bank of Englands mål på 2,0 %. Men med ekonomin avmattande kommer banken sannolikt att besluta sig för att sänka räntorna vid sitt möte på torsdag.

Risken är att även om en räntesänkning kan stimulera ekonomin finns det en risk att den leder till högre inflation på kort sikt.

BoJ:s och BoE:s åtgärder innebär att den carry trade-möjlighet som har funnits i åratal inte längre är genomförbar. I detta brukade japanska investerare flytta till länder med högre avkastning som Storbritannien eftersom landet förblev i negativa kurser.

GBP/JPY teknisk analys

GBP/JPY-diagram av TradingView

Växelkursen GBP till JPY har varit i en långsam uppåtgående trend de senaste dagarna. Den har flyttats till 23,6% Fibonacci Retracement-nivå på 194,34. Dessutom har paret rört sig något över det viktiga stödet på 188, dess lägsta svängning den 3 december.

Paret har legat kvar på 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), medan Relative Strength Index (RSI) har pekat uppåt. Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga när tjurar siktar på nästa nyckelmotståndspunkt på 200. På baksidan kommer ett fall under stödet vid 192 att ogiltigförklara den hausseartade synen och peka på en nedgång till 188.