Oljepriset kämpar för att hålla kvar uppgångar mitt i vacklar efterfrågan i Kina

Oljepriserna var lägre på tisdagen då svag efterfrågan från Kina dämpade sentimentet.

Investerare väntade också försiktigt på resultatet av den amerikanska centralbankens styrelsemöte, som börjar på tisdag.

Raffinaderidata från Kina visade att aktiviteten minskade förra månaden, vilket tyngde priserna på tisdagen.

I skrivande stund var priset på West Texas Intermediate-råolja på New York Mercantile Exchange $70,26 per fat, en nedgång med 0,7%. Brent-olja på den interkontinentala börsen var 73,87 dollar per fat, en minskning med 0,1 % från föregående stängning.

Efter att ha publicerat kraftiga uppgångar förra veckan, backade båda riktmärkena på måndagen då investerare tog till att boka vinster.

Den kinesiska raffinaderiaktiviteten minskar

De senaste uppgifterna om industriproduktion från Kina visade att raffinaderierna minskade aktiviteten i november.

Råolja som bearbetades förra månaden sjönk till den lägsta nivån på fem månader på 14,3 miljoner fat per dag när vissa processorer stängde fabriker för säsongsbetonat underhåll.

Fem statligt ägda anläggningar stängdes för säsongsunderhåll förra månaden enligt Mysteel OilChem-data, citerad av ING Group.

Detta inkluderar Sinopec Fujian Refining & Chemical Co., som har en årlig raffineringskapacitet på 12 miljoner ton.

Samtidigt var den inhemska efterfrågan också svagare och föll med cirka 2,1 % på årsbasis till lite mer än 14 miljoner fat per dag. Den ackumulerade skenbara efterfrågan sjönk med 3,3 % på årsbasis till 14 miljoner fat per dag under årets första 11 månader.

Dessutom minskade Kinas detaljhandelstillväxt förra månaden, medan bostadspriserna sjönk på årsbasis i oktober.

Dålig ekonomisk statistik utöver den försvagade inhemska efterfrågan på bränslet målade upp en dyster bild för oljekonsumtionen i den asiatiska jätten.

David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation, sa:

Kina är världens största råoljeimportör.

Oljepriser: handlare tittar på Fed-mötet

Marknaden kommer också att vänta på det politiska beslutet från den amerikanska centralbanken på onsdag.

Enligt verktyget CME FedWatch har handlare prissatt en 95,4 % sannolikhet för att den amerikanska centralbanken sänker räntorna med 25 punkter.

Centralbanken hade redan sänkt räntorna två gånger tidigare i år; en i september med 50 bps och den andra i november med 25 bps.

Nästa år förväntar sig analytiker och handlare att amerikanska Fed sänker räntorna två gånger.

En motståndskraftig arbetsmarknad och klibbig inflation i USA har dock grumlat utsikterna för bankens räntesänkningscykel.

På onsdag kommer råvarumarknaden att leta efter några ledtrådar om nästa steg av US Fed, som går in i 2025.

Lägre räntor minskar upplåningskostnaderna för allmänheten, samtidigt som efterfrågan från industrier ökar. Detta kommer sannolikt också att leda till ökad efterfrågan på råvaror som råolja.

Morrison sa: