Vad du kan förvänta dig av Fed, BoJ och BoE möten den här veckan

De största centralbankerna runt om i världen är i rampljuset den här veckan när Federal Reserve, Bank of Japan och Bank of England håller sina sista policymöten 2024.

Dessa kommande möten kommer att sätta tonen för penningpolitiken 2025, med inflation, tillväxt och globala osäkerheter som påverkar deras beslut.

Investerare måste vara uppmärksamma på de underliggande budskapen, snarare än de slutliga besluten, för att få ut mesta möjliga insikter om de ekonomiska utsikterna för nästa år.

Här är vad du kan förvänta dig av Fed, BoJ och BoE möten den här veckan.

Federal Reserve: saktar ner takten i räntesänkningarna

Federal Reserve väntas allmänt sänka sin referensränta med 0,25 procentenheter till 4,3 % vid sitt möte på onsdagen.

Enligt verktyget CME Fedwatch prissätter marknaderna en chans på 97 % för en räntesänkning.

Detta skulle markera den tredje räntesänkningen i rad, efter sänkningar i september och november.

Feds beslutsfattare har dock signalerat att nedskärningstakten sannolikt kommer att avta nästa år. Ihållande inflation och starkare ekonomisk tillväxt än väntat är huvudorsakerna till denna hökaktiga ton.

Inflationen ligger fortfarande över Fed:s mål på 2 %, med kärninflationen som fastnat på 2,8 % årligen sedan mars.

Även om inflationen ligger långt under toppen på 9,1 % 2022 har inflationen visat sig mer motståndskraftig än väntat.

Samtidigt växte den amerikanska ekonomin med en solid 2,8 % årstakt under tredje kvartalet 2024, tack vare starka konsumtionsutgifter och motståndskraft på arbetsmarknaden.

Dessa faktorer gör att Fed är tveksam till att lätta för aggressivt.

Fed-ordförande Jerome Powell förväntas lyfta fram ett datadrivet tillvägagångssätt i sina kommentarer efter mötet.

Analytiker förutspår att Fed kommer att sänka räntorna mer gradvis under 2025, eventuellt sänka vid vartannat möte istället för vart och ett.

Revideringarna av sammanfattningen av ekonomiska prognoser (SEP) kommer att ge en färdplan för vad som händer härnäst.

Terminsmarknaderna prissätter för närvarande två nedskärningar nästa år, ned från de fyra tidigare prognostiserade.

Oro för inflationstrycket från den tillträdande presidenten Donald Trumps föreslagna handels- och finanspolitik, såsom tullar och bolagsskatteförändringar, är det som gör att politikerna blir mer ovilliga att luckra upp penningpolitiken.

Jerome Powells språk kommer att vara den viktigaste ledtråden här. Det är troligt att Feds ordförande kommer att vilja låta mer hökaktig när det gäller deras framsteg på inflationen och kan också tona ned Trumps inflytande för att hålla marknaderna lugna.

Bank of Japan: är en överraskande räntehöjning på bordet?

Bank of Japan kommer att avsluta sitt tvådagarsmöte på torsdag, med marknaderna delade om huruvida en räntehöjning är nära förestående.

Japans referensränta, för närvarande på 0,25 %, har varit oförändrad sedan juli, men färska ekonomiska uppgifter tyder på att BOJ kan förbereda sig för att agera snart.

En CNBC-undersökning visade att 54% av ekonomerna förväntar sig att BOJ kommer att hålla priserna stabila denna vecka, med en sannolik höjning i januari.

Japans inflation har hållit sig över BOJ:s mål på 2 % under 30 månader i rad, drivet av lönetillväxt och stigande priser.

Reguljära löner har ökat med en årlig takt på 2,5 % till 3 %, vilket stöder hushållens utgifter.

Oron kvarstår dock över löneökningarnas hållbarhet, särskilt bland små och medelstora företag.

BOJs guvernör Kazuo Ueda har indikerat att ytterligare en räntehöjning "närmar sig", men osäkerhet om USA:s politik under den tillträdande presidenten Trump och kommande vårens löneförhandlingar kan få BOJ att vänta.

Yenen, som för närvarande handlas runt 154 per US-dollar, är nyckeln till BOJ:s beslutsfattande.

En svagare yen har stärkt Japans export och turism men riskerar också att underblåsa ytterligare inflation.

Det finns en stor chans att yenen fortsätter att stärkas mot den amerikanska dollarn när landets penningpolitik fortsätter att divergera.

Bank of England: för många osäkerheter

Bank of England förväntas lämna sin basränta på 4,75 % under sitt möte på torsdag, efter räntesänkningar i augusti och november.

Medan inflationen kort föll under BoE:s mål på 2 % tidigare i år, hoppade den till 2,3 % i oktober och förväntas stiga ytterligare till 2,7 % i november.

Denna oväntade återhämtning, driven av högre energikostnader, har komplicerat centralbankens väg till penningpolitiska lättnader.

Finanspolitiska förändringar som införts i Labour Budget har ökat inflationstrycket.

Budgetens ökning av arbetsgivarnas nationella försäkringsavgifter (NIC) är en viktig fråga, eftersom den ökar kostnaderna för företag och riskerar ytterligare prishöjningar eller nedskärningar i lågmarginalsektorer som detaljhandel och hotell.

BoE-guvernör Andrew Bailey har identifierat NIC som den "största frågan" som påverkar ekonomin efter budgeten.

Trots en liten nedgång i BNP (-0,1 %) i oktober, förväntar sig ekonomer att tillväxten återhämtar sig när budgetrelaterade osäkerheter försvinner.

Analytiker räknar med fyra räntesänkningar under 2025, vilket bringar basräntan till 3,75 % vid årets slut.

Riskerna är dock snedställda mot färre nedskärningar om inflationen förblir envis.

Vad du kan förvänta dig

Veckans centralbanksmöten belyser utmaningarna med att balansera inflationskontroll med ekonomisk tillväxt.

Federal Reserve förväntas bromsa takten i räntesänkningarna mot 2025, på grund av ihållande inflation och finanspolitisk osäkerhet under en ny amerikansk administration. Jerome Powells tonfall under sin presskonferens kommer att ge många ledtrådar.

Bank of Japan står inför press att normalisera politiken men kan försena åtgärder för att bedöma lönetrender och globala risker.

Samtidigt står Bank of England inför svåra beslut på grund av inflationstrycket från finanspolitiken och bräckliga ekonomiska utsikter.