Bank of England håller räntorna stabila när inflationstrycket består

Bank of England (BOE) avslutade sitt sista möte 2024 med ett beslut att hålla räntorna oförändrade på 4,75 %.

Flytten kom när den brittiska inflationen steg till en åtta månaders högsta på 2,6 % i november, upp från 1,7 % i september, drivet av högre priser på kärnvaror och livsmedel.

MPC sa: "Sedan MPC:s förra möte har tolvmånaders KPI-inflationen ökat till 2,6 % i november från 1,7 % i september.

Detta var något högre än tidigare förväntningar, till stor del beroende på en starkare inflation inom kärnvaror och livsmedel.

Konsumentprisinflationen för tjänster har varit fortsatt hög."

MPC röstar 6-3 för att behålla nuvarande kurs

Penningpolitiska kommittén (MPC) röstade 6-3 för att behålla den nuvarande räntan, med tre ledamöter som förespråkade en sänkning med 25 punkter till 4,5%.

Denna uppdelning understryker osäkerheten kring Storbritanniens ekonomiska utsikter, särskilt när det inhemska inflationstrycket kvarstår och lönetillväxten fortsätter att fluktuera.

Färska uppgifter visar att den privata sektorns veckointäkter ökade kraftigt under de tre månaderna som ledde fram till oktober, även om denna tillväxt fortfarande är mer volatil än andra indikatorer.

För 2025 förväntas genomsnittliga löneavräkningar ligga inom intervallet 3 % till 4 %. Även om arbetsmarknaden verkar balanserad är politikerna fortfarande försiktiga med potentiella störningar.

Ekonomisk tillväxt under press

BOE:s senaste uppskattningar tyder på en svagare BNP-tillväxt mot slutet av 2024 än vad som tidigare förutsetts.

En kombination av globala geopolitiska spänningar, inhemsk finanspolitik från höstbudgeten och handelsosäkerhet har gjort de ekonomiska utsikterna mer komplexa.

Centralbanken sa att den fortfarande är fast besluten att ta itu med inflationstrycket, och betonade att penningpolitiken kommer att förbli restriktiv så länge det är nödvändigt för att uppnå inflationsmålet på 2 %.

Medan externa chocker som tidigare drivit inflationen har avtagit, har det inhemska trycket visat sig mer ihållande.

Den globala utvecklingen påverkar Storbritanniens politik

BOE:s beslut kom precis efter att den amerikanska centralbanken sänkte sin styrränta med 25 punkter tidigare i veckan.

Medan Fed indikerade en mer begränsad räntesänkningsbana 2025, har de brittiska marknaderna justerat sina förväntningar på framtida BOE-räntesänkningar.

Handlare förutser nu cirka 50 räntepunkter för nedskärningar från BOE 2025, en minskning från tidigare prognoser på 70 räntepunkter.

Dessa reviderade förväntningar följer på publiceringen av starkare än väntat inflations- och lönetillväxtdata för november.

Navigerar i en osäker framtid

När man ser framåt står BOE inför betydande utmaningar eftersom den balanserar inflationskontroll med ekonomisk stabilitet.

Faktorer som geopolitiska spänningar, global handelsdynamik och inhemska finanspolitiska åtgärder kommer att påverka dess beslut 2025.

Även om centralbanken har gjort framsteg i kampen mot inflationen, erkänner den att osäkerheten kring arbetsmarknaden och globala risker kräver ett försiktigt tillvägagångssätt.

För närvarande är BOE:s åtagande att upprätthålla monetär stabilitet en hörnsten i dess strategi.