Analytiker ser att Reliance-ägda småbolagsaktier stiger med 190 %

Aktier i Reliance-ägda Just Dial har varit tysta under de senaste sex månaderna.

Just Dials aktiekurs har dämpats runt 2% under det senaste halvåret.

Ventura Securities har initierat täckning på Justdial med ett "köp"-betyg, och tilldelar ett riktpris på ₹2 920 (£27,28) för aktien under de kommande 24 månaderna.

Målet indikerar en uppsida på över 190 % jämfört med aktiens nuvarande marknadspris på cirka 1 000 INR.

Mäklarfirmans riktkurs för bull case för aktien är 3 378 INR och riktkursen för bear case är 2 689 ₹.

Justdials hemliga sås?

Justdial, en av Indiens största lokala sökmotorer, är unikt placerad i ett konkurrenskraftigt landskap som inkluderar globala plattformar som Google och Bing, såväl som lokala aktörer som The Urban Company och India Intermesh.

Trots konkurrensen konstaterar Ventura att Justdials verksamheter – inklusive JD Xperts (on-demand-tjänster), JD Mart (B2B-plattform) och dess kärnlistningstjänster – drar nytta av stark medvind.

Med låg penetration och relativt låg konkurrensintensitet inom dessa områden förväntar Ventura att bolaget uppnår tvåsiffrig tillväxt på medellång sikt.

Justdials affärsmodell genererar intäkter från noteringsavgifter, prenumerationspaket, JD Xperts och JD Mart.

Medan företagets kärnverksamhet för notering förblir dominerande och bidrar med cirka 97 % av de totala intäkterna under FY24, diversifierar Justdial gradvis till andra vägar, såsom on-demand-tjänster, B2B-marknadsplatser och molnbaserade affärslösningar.

Företagets marknadsledarskap i Indiens lokala sökmotorindustri ger det ett försprång när det gäller att hjälpa små och medelstora företag (SMF) att få synlighet och utöka sin digitala närvaro över hela landet, betonade mäklarfirman.

Med närvaro i över 11 000 pinkoder och mer än 250 städer kopplar Justdial samman företag över hela landet, vilket underlättar digital tillväxt för traditionella offlineföretag.

Justdials starka operativa mått

Ventura lyfter fram Justdials förbättrade operativa mått som en nyckelindikator på finansiell styrka.

Företagets aktiva listor har vuxit med 40% under de senaste tre åren och nådde cirka 4,4 crore under FY24.

Dessutom har dess genomsnittliga unika kvartalsbesökare ökat med 39 %, från 12,3 crore under FY21 till 17 crore under FY24, vilket återspeglar plattformens växande användarengagemang.

Dessutom har företagets totala betyg och recensioner ökat med 25%, från 12 crore under FY21 till 15 crore under FY24.

Intäkts- och tillväxtprognoser

Ventura räknar med att Justdials intäkter kommer att växa med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 16,2 % för att nå 1 635 crore i FY27. Denna tillväxt kommer att drivas av:

Lönsamhet och marginaler

Med ökande automatisering förväntar Ventura att Justdial kommer att uppleva operativ hävstång, vilket leder till betydande tillväxt i bruttovinst, EBITDA och nettovinst. Mäklarhuset projicerar följande CAGR:er: