Indiska försvarsaktier HAL, BEL, BDL kan klättra upp till 36 %: här är anledningen

Indiens försvarsaktier har haft ett intressant år.

Efter en bra start på året fram till Indiens budgetpresentation såg många aktier stort motstånd under andra halvan av 2024.

Men Phillip Capital-analytiker i den senaste forskningen lyfte fram försvarssektorn som ett övertygande investeringstema som drivs av flera tillväxthävarmar och långsiktig synlighet i genomförandet.

De betonade faktorer som robusta orderböcker, lokalisering, statligt stöd och gynnsam politik som nyckelfaktorer för sektorns tillväxt.

Mäklarfirman är fortfarande positiv till försvarsaktier med en gynnsam risk-belöningsprofil, inklusive Bharat Electronics, Hindustan Aeronautics och Data Patterns.

Phillip Capital-analytiker underströk sektorns motståndskraft och konstaterade att marginalerna för kärnförsvarsprodukter förväntas öka på grund av operativ effektivitet och inhemska insatser.

Mäklarfirman sa att Indiens växande försvarsexport, som ökade med 46 % mellan FY17 och FY24, nådde 211 miljarder INR under FY24, med ett mål på 300 miljarder INR vid FY25.

De flaggade dock för fortsatt beroende av import, vilket står för cirka 35 % av Indiens försvarsupphandlingar. Detta beroende, hävdade analytikerna, understryker en betydande möjlighet för importsubstitution.

Indiska försvarsaktier att titta på

Bharat elektronik
Riktpris: 390 INR
Betyg: Köp

Målet speglar en uppsida på cirka 33 % från aktiens senaste stängningskurs.

Analytikerna betonade BHE:s dominans inom försvarselektroniksegmentet, med en marknadsandel på 60 %.

Dess orderstock på 759 miljarder INR och pipeline på 800 miljarder INR ger en stark intäktssynlighet.

Under FY24-27 uppskattar mäklarhuset intäkter, EBITDA och PAT CAGR till 18%, 20% respektive 20%.

Hindustan Aeronautics
Riktpris: 5 500 INR
Betyg: Köp

Målet speglar en uppsida på cirka 30 % från aktiens senaste stängningskurs.

Phillip Capital-analytiker lyfte fram HAL:s centrala roll i Indiens försvarsmodernisering, och noterade katalysatorer som induktionen av Light Combat Aircraft (LCA) Mk1A och GE F414-motortillverkningsavtalet.

Långsiktiga tillväxtutsikter inkluderar diversifiering till kommersiella flygplans MRO i samarbete med Airbus.

Intäkter, EBITDA och PAT CAGR beräknas till 18%, 12% respektive 12% under FY24-27.

Datamönster
Riktpris: 3 400 INR
Betyg: Köp

Den största uppsidan ses i småbolagsaktien.

Målet indikerar en uppsida på cirka 36 % från aktiens senaste stängningskurs.

Mäklarhuset noterade DP:s vertikala integration och expertis inom försvarselektronik, särskilt inom radar och delsystem.

Även om vinsttillväxten förväntas dämpas till 26 % under FY24-27 från 48 % under FY21-24, anser analytikerna att dess skalbarhet och innovation motiverar premiumvärderingar.

Solar industrier
Målpris: 12 000 INR
Betyg: Neutral

Målet indikerar en uppsida på cirka 18 % från aktiens senaste stängningskurs.

Phillip Capital-analytiker lyfte fram SOILs dominans inom industriella sprängämnen och diversifiering till integrerade vapensystem.

Trots en stark inhemsk och global efterfrågan bibehöll analytikerna en neutral hållning på grund av värderingsoro.

Intäkt, EBITDA och PAT CAGR prognostiserades till 26%, 31% respektive 30% under FY24-27.

Bharat Dynamics
Riktpris: 1 400 INR
Betyg: Neutral

Målet speglar en uppsida på cirka 15 % från aktiens senaste stängningskurs.

Analytikerna pekade på BDL:s ledarskap inom missiltillverkning, med stöd av en robust orderbok på 194 miljarder INR och betydande möjligheter värda 300 miljarder INR under de kommande 3-5 åren.

De tror dock att nuvarande värderingar till stor del återspeglar dessa positiva effekter.