Varför denna analytiker ser Adani Energy-aktien stiga över 100 %

Aktierna i Adani Energy Solutions har sett en kraftig återhämtning de senaste veckorna.

Adani Group-aktien har ökat med cirka 30 % under de senaste 30 dagarna men är fortfarande i rött på årsbasis.

Ventura Securities analytiker ser dock att aktien vänder på saken.

Analytikerna är fortfarande hausse på aktien och hänvisar till företagets dominerande ställning i Indiens privata kraftöverföringssektor och dess strategiska diversifiering till segmentet smarta mätare som viktiga tillväxtfaktorer.

Mäklarfirman lyfte fram företagets motståndskraft inför den senaste aktievolatiliteten efter nya juridiska problem för det Gautami Adani-ledda konglomeratet i november 2024, underbyggt av robusta grunder och operativ styrka.

Adani Energy aktiekursmål

Ventura-analytiker rekommenderar ett "köp" på energiaktien med ett 24-månaders kursmål på 1 696 INR.

Målet återspeglar en uppsida på över 116 % från aktiens senaste stängningskurs på cirka 770 INR.

Adani Energys nyckel till framgång

Ventura-analytiker lyfte fram Adani Energys expansion i sin överföringstillgångsportfölj sedan april 2024, inklusive Khavda IV A, Khavda IV D, Navinal, Jamnagar och förvärvet av överföringstillgången Mahan-Sipat.

Företagets intåg i segmentet smarta mätare, som involverade leverans och installation i nio regioner, genererade 453 crore INR i intäkter.

Analytiker ser denna diversifiering som ett strategiskt drag för att fånga tillväxten i Indiens föränderliga energiinfrastruktur.

Ventura lyfte fram AESL:s starka distributionsverksamhet, som ger 15 % avkastning på tillgångar (RoA) och stöds av en capex-plan som överstiger 100 miljarder INR under de kommande sex åren. Detta förväntas leda till en betydande EBITDA-tillväxt.

Indiens överföringskapacitet förväntas visa en sund tillväxt, vilket kräver 8,2 biljoner pund i investeringar i överföringsinfrastruktur.

Av detta kommer 2,3 biljoner INR att komma via privata TBCB-projekt.

Analytiker tror att AESL, som har en andel på ~30 % av den privata TBCB-marknaden, är väl positionerat för att dra nytta av denna tillväxt.

Regeringens beslut att tillåta privata företag att förvärva licenser för kraftdistribution i städerna innebär ytterligare möjligheter för energihuvudmannen.

Under FY24-27 förutspår Ventura att företagets intäkter, EBITDA och nettovinst kommer att växa till CAGR på 19,8 %, 31,0 % respektive 50,6 %, och når 28 544 crore ₹12 843 crore och 81 crore ₹ 81 crore och 81 crore.

EBITDA och nettomarginaler förväntas öka med 1060 bps till 45% respektive 675bps till 13,6%.

Adani Energys bull and bear case-scenarier

Ventura Securities beskrev Bull and Bear case-scenarier för Adani Energy, baserat på nyckelparametrar som intäktstillväxt, EBITDA-marginaler och EV/EBITDA-multiplar med FY27.

I Bull-fallet antar Ventura att Adani Group-bolagets intäkter kommer att uppgå till 30 000 crore, vilket återspeglar en CAGR på 21,8% under FY24-27.

EBITDA-marginalen beräknas till 47 %, med en EV/EBITDA-multipel på 20x.

Under dessa antaganden är riktkursen satt till 1 923 INR, vilket motsvarar en uppsida på 149,1 % från den senaste stängningskursen.

I Bear-fallet beräknas intäkterna växa med en långsammare CAGR på 6,4 % och nå 20 000 crore.

EBITDA-marginalen förväntas komprimeras till 40%, med en EV/EBITDA-multipel på 15x.

Det här scenariot ger ett riktpris på 649 INR, vilket innebär en nedsida på 15,9 % från den senaste stängningskursen.