Klimatteknikens överlevnadsguide: vad investerare köper, säljer och håller

Landskapet för investerare i klimatteknik genomgår en dramatisk omvandling 2025, präglat av politisk osäkerhet, tekniska framsteg och en omkalibrering av prioriteringar.

När Donald Trumps återkomst till Vita huset kastar en skugga över USA:s klimatpolitik, omprövar investerare strategiskt var de ska lägga sina satsningar i jakten på koldioxidbesparande lösningar.

Utsikten till handelskrig komplicerar den globala ekonomin ytterligare, vilket föranleder ett förnyat fokus på strategiska sektorer och teknologier.

Den stora klimattekniska pivoten: AI och nationell säkerhet står i centrum

Trots en kraftig nedgång i klimatteknologiska aktier från 127 miljarder USD 2022 till uppskattningsvis 43 miljarder USD 2024, har investerare fortfarande cirka 86 miljarder USD i outnyttjat kapital, enligt Sightline Climate.

Denna betydande krigskassa är redo att underblåsa strategiska investeringar i områden som tar fart.

Bloomberg Green pratade med ett dussintal investerare och analytiker för att förstå vart de smarta pengarna är på väg.

Köp: uppkomsten av AI och nationell säkerhet

En av de viktigaste förändringarna är omfamningen av artificiell intelligens (AI).

Investerare, som speglar den bredare tekniska industrin, erkänner AI:s dubbla roll: dess eget koldioxidavtryck och dess potential att minska föroreningar.

Monica Varman, en partner på G2 Venture Partners, lyfter fram de transformativa möjligheterna för "frontier klimatteknologier som kärnfusion" som drivs av de enorma kraftbehoven från datacenter.

Även om fusion är ett långsiktigt perspektiv, dyker lösningar som solenergi, tillsammans med lagring som hanteras av AI, fram som omedelbara lösningar.

Som Blair Pritchard, en partner vid Australien-baserade Virescent Ventures, konstaterar, kan solenergi vara "ryggraden" för att driva datacenter, given teknik kan användas för att navigera i dess intermittenta natur.

Nystartade företag använder redan AI för att identifiera material som behövs för att gå mot förnybar energi, med Melvyn Yeo, grundare av Trirec, som noterar att det finns möjlighet för material som fångar kol att snabbt bli billigare.

Utöver utsläppsminskningar erbjuder AI också löftet om effektivare nätförvaltning, som BNEF uppskattar kommer att kosta 811 miljarder dollar årligen 2030 för att nå nettonoll.

Användningen av AI kommer att tillåta verktyg att optimera nätet, vilket sparar tid och pengar, enligt Blue Bear Capitals grundare Ernst Sack. En annan stor förändring är mot nationella säkerhetsspel.

Nystartade företag hittar områden där nationell säkerhet överlappar med ren teknik som produktion av kritiska mineraler, stål och halvledare.

"Det här är enorma globala marknader värda biljoner, och vi ser för närvarande ett gyllene fönster för att vinna dessa marknader och säkerställa stabilitet och välstånd," sa Sarah Sclarsic, en grundare av Voyager Ventures, till Bloomberg.

Företag i tillväxtstadiet: överbryggar den "saknade mitten"

Investerare flyttar också sitt fokus till mer mogna företag i tillväxtfas.

Utmaningarna i samband med att skala upp från prototyp till kommersialisering, ofta kallad "dödens dal", har gjort anspråk på flera lovande startups.

Nu försöker VC-företag överbrygga finansieringsgapet och driva dessa företag mot storskaliga verksamheter.

Det har skett en nedgång i börsintroduktioner sedan 2022, men Varman noterar att "det finns ett antal nystartade klimatteknologiska företag som når kommersiella vändpunkter" och hennes företag har bland annat tilldelat medel specifikt för att "hjälpa överbrygga den "saknade mitten" av finansieringen ."

Sälj: nedgången av grönt väte och direkt luftavskiljning

Omvänt har entusiasmen kring grönt väte avtagit.

BNEF har reviderat sina prognoser och förutspår att väte kommer att förbli envist dyrt i decennier framöver, med vissa uppskattningar så höga som 5,09 dollar per kilogram.

Dhanpal Jhaveri, vd för Eversource Capital, sa till Bloomberg att "vi fortsätter att se några av utmaningarna i sektorn."

Enligt Yeo kom efterfrågan på väte inte ikapp hypen 2024 och förväntar sig att bubblan töms ytterligare 2025.

Direkt luftinfångning (DAC), en annan älskling de senaste åren, står också inför granskning.

Trots betydande investeringar och statligt stöd väcker de höga kostnads- och energikraven i samband med att utvinna koldioxid ur luften frågor om dess lönsamhet, särskilt för att nå de enorma CO2-mål som de närmaste decennierna kommer att kräva.

Sebastian Pollok, grundare på Visionaries Tomorrow, sa att den "osäkra ekonomin" kommer att utgöra en utmaning för tekniken.

Håll: koldioxidutsläpp i byggnader och hållbart jordbruk

Även om de inte upplever samma spänning som AI, anses dekarbonisering av byggnader och hållbart jordbruk fortfarande vara viktiga sektorer för långsiktiga investeringar.

Men det överflöd av startups inom dessa områden innebär att investerare kommer att leta efter företag med innovativa tillvägagångssätt och förmågan att dominera marknaden, vilket Virescent Ventures partner Pritchard påpekar.

Trots en nedgång i värmepumpsinstallationer i Europa håller sektorn fortfarande lovande, liksom tillväxtmarknaderna enligt Tien Nguyen, grundare av Earth Venture Capital.

Medan Big Ags förankrade karaktär gör det svårt för startups att slå igenom, gör "potentialen att utnyttja stora värdepooler" hållbart jordbruk till en sektor som är värd att hålla i för framtiden, enligt Pollok från Visionaries Tomorrow.

Elta Koliou, från Ad Hoc-gruppen, håller med och noterar att trots förändringar av amerikanska federala incitament, "har folk redan förändrat hur deras hushåll använder och kontrollerar energi" och att denna typ av konsumentbeteende är här för att stanna.