Kan ädelmetaller ge ytterligare vinster mitt i en stigande dollar?

Guld och silver har haft en fantastisk start på året hittills med priser som stigit från den sista handelsdagen 2024.

"Guldmarknadstjurar har nyligen imponerats av den gula metallens motståndskraft och till och med goda prisstyrka trots ett stabilt rally i US-dollarindex och stigande amerikanska statsräntor," sa Jim Wyckoff, senior marknadsanalytiker på Kitco.

Strängare efterfrågan från Asien kompenserar för närvarande de potentiellt baisseartade signalerna från en stigande dollar och högre amerikanska obligationsräntor, enligt Broker SP Angel.

Frågan är om guld och silver kan hålla farten framåt?

Hittills i år har benchmark-guldkontraktet på COMEX stigit mer än 1,3%, medan silverterminer har klättrat nästan 4% sedan årets början.

Branta uppgångar 2024

Guldpriserna slutade med en ökning med mer än 27 % 2024, medan silver hade stigit med mer än 21 %.

Bullionpriserna stöddes av ökade geopolitiska spänningar runt om i världen och räntesänkningar från globala centralbanker.

Dessutom hade guldpriserna nått en rad rekordhöjder inför det amerikanska presidentvalet 2024 på grund av osäkerhet om resultatet.

När det gäller guld stöddes priserna också av köp från de globala centralbankerna.

Experter har sagt att globala centralbanker förväntas fortsätta att köpa guld i en högre takt även 2025.

Vid ett tillfälle under 2024 var guldpriserna högre med mer än 30 % från början av året då geopolitiska spänningar puttrade i Mellanöstern, vilket stimulerade efterfrågan på säker tillflyktsort bland investerare.

Ihållande inflöden till trygga tillflyktsorter

Ihållande spänningar i det pågående kriget mellan Ryssland och Ukraina och konflikter i Mellanöstern förväntas hålla guldtjurar på tårna.

Enligt FXstreet är prisuppgången på guld under de första par handelssessionerna i år utsatt för ökande efterfrågan på säker tillflyktsort från geopolitiska spänningar.

Enligt tre källor som citeras av Axios ska USA:s president Joe Biden ha diskuterat beredskapsplaner för att slå till mot Irans kärnkraftsanläggningar om Teheran gjorde betydande framsteg mot att utveckla en kärnvapenbomb före Donald Trumps invigning den 20 januari.

"Dessa diskussioner belyser ökad oro över Irans kärnkraftsambitioner under övergångsperioden mellan administrationer", enligt en FXstreet-rapport.

Upptrappning av spänningarna mellan USA och Iran kan öka efterfrågan på säker tillflyktsort ytterligare, vilket gynnar både guld- och silverpriserna under de kommande månaderna.

Teknisk utsikt

Enligt Wyckoff har tjurar som handlar guldkontraktet i februari på COMEX övergripande tekniska fördelar på kort sikt.

"Bulls nästa uppåtriktade prismål är att producera ett nära över solid motstånd på $2 700,00. Bears nästa nedåtriktade prismål på kort sikt är att pressa terminspriserna under solid teknisk support vid den lägsta november på $2 565,00, säger Wyckoff i rapporten.

Motståndet för guldterminerna är runt 2 681 dollar per uns, följt av 2 700 dollar per uns.

Efter att ha testat nivån på $2 600 per ounce den 30 december, hade guld hittills lyckats få upp nästan $81 per ounce. Priserna har dock fallit från den nivån tidigare på fredagen.

När det gäller silver, även om priserna har klättrat under de första två dagarna av 2025, tror Wyckoff att björnar har den övergripande tekniska fördelen på kort sikt.

"Silvertjurarnas nästa uppåtprismål är att stänga priserna över solid tekniskt motstånd på $31,00," tillade han.

Motstånd för silverpriser på COMEX är runt $31 per uns nivå.

"Guld och silver hade en positiv dag (på torsdagen), och medan guldet driver en touch... har silver byggt på dessa vinster," sa David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation.

Morrison lade till: