Kan Palantiraktien falla med 25%? Denna analytiker förklarar varför

Palantir (PLTR)-aktien tappade 6% på måndagen efter att Morgan Stanley-analytikern Sanjit Singh initierade täckning med en underviktsbetyg.

Medan Singh erkände Palantir som en "topppartner" i snabbrörliga AI-projekt och berömde dess "starka utförande och fart", tog han upp oro över aktiens övervärdering.

Singh satte ett prismål på 60 USD per aktie, vilket tyder på en potentiell nedsida på cirka 25%.

Detta markerar ett skifte för det AI-fokuserade dataanalysföretaget, som såg en anmärkningsvärd ökning 2024, med dess aktie som skjutit i höjden 340 % och dess börsvärde överstigande 150 miljarder USD.

Palantir presterade bäst i S&P 500 2024, till och med bättre än Nvidia.

Under det nya året har dock aktien fallit 1,01 % hittills, medan S&P 500 har ökat med 1,29 %.

Trots att han erkände Palantirs ledarskap inom det generativa AI-området, uttryckte Singh oro över dess värdering och hävdade att företagets premiumprissättning mer är ett resultat av marknadshype än bestående, fundamental tillväxt.

PLTR-tillväxt: skäl

Palantir har varit i framkanten av den generativa AI-revolutionen och utnyttjat sin Artificial Intelligence Platform (AIP) för att driva betydande intäktsökning.

"I detta tidiga skede av AI-eran har Palantir fått många saker rätt", skrev Singh och medgav att banken hade "undervärderat flera faktorer" när den nedgraderade aktien till Undervikt från Equal Weight i augusti 2023.

Företagets amerikanska kommersiella segment växte med nästan 50 % från år till år under räkenskapsåret 2024, upp från 36 % 2023, tack vare företagets "boot camps" och AI-drivna lösningar.

Företagets regeringssegment har också varit en viktig drivkraft för framgång, vilket framhävs av en förlängning på 619 miljoner dollar av sitt Army Vantage-kontrakt med den amerikanska militären.

Under det senaste kvartalet rapporterade Palantir 499 miljoner dollar i intäkter i USA, en tredubbling från 343 miljoner dollar under samma period förra året.

Dess kommersiella satsningar lade till ytterligare 179 miljoner dollar, vilket visar upp dess förmåga att diversifiera intäktsströmmarna.

"Samtidigt som vi erkänner starkt utförande och fart, ser vi framgång mer än prissatt till den nuvarande multipelpremien," skrev Singh och tillade att "affärsrörelsen nu verkar stabiliseras."

Oro över PLTR-värdering

Medan Palantirs operativa framgång är uppenbar, hävdar Singh att dess nuvarande värdering lämnar lite utrymme för uppsida på kort sikt. Han sa,

Han betonade att mycket av företagets framtida tillväxtpotential redan återspeglas i aktiekursen, vilket gör det svårt att motivera sin nuvarande multipelpremie.

Analytiker splittrades på Palantirs bana

Nedgraderingen har intensifierat debatten kring Palantirs utsikter.

Hausseartade analytiker, som Wedbushs Dan Ives, lyfter fram företagets förstahandsfördel inom AI och dess förmåga att dra nytta av långsiktiga trender.

Samtidigt hävdar skeptiker som Singh att hypen kring generativ AI har lett till en övervärdering som kanske inte är hållbar, särskilt när tillväxten dämpas.

Singh är inte ensam.

RBC Capital Markets Rishi Jaluria har ett kraftigt lägre riktpris på $11 för Palantir.

Hans värdering är baserad på en företagsvärde-till-intäkter-multipel på sju gånger hans prognos för företagets intäkter 2025, en skarp kontrast till dess nuvarande multipel på 33 gånger.

Jaluria ser Palantirs risk-belöningsprofil som "skevning ogynnsam."

I sin senaste forskningsanteckning påpekade han att företagets senaste resultatstyrka till stor del drevs av statliga kontrakt, påverkade av tidpunkten för specifika affärer, medan tillväxten i dess kommersiella segment har avtagit.

Inkluderandet av Palantir i S&P 500 förstärkte investerarnas entusiasm ytterligare 2024, men aktiens senaste nedgång återspeglar växande oro över huruvida företaget kan behålla sin tillväxtbana på en mognande AI-marknad.