De kinesiska aktierna i Hongkong kommer att stiga med 21 % 2025, säger HSBC

Den Hongkong-noterade kinesiska aktiemarknaden är redo för en vändning, med HSBC förutspår en uppsida på 21 % i Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) för 2025.

HSBC:s strateger, inklusive Herald van der Linde och Prerna Garg, tillskriver denna optimism gynnsamma politiska förändringar på Kinas fastland och förbättrade ekonomiska förhållanden.

Bankens årsslutsmål för HSCEI ligger nu på 8 800, en anmärkningsvärd uppgradering från den tidigare uppskattningen på 8 610.

Dessa reviderade utsikter återspeglar ett ökande investerarförtroende när Peking tar avgörande steg för att stabilisera sin ekonomi, motverka deflationsrisker och stimulera konsumenternas utgifter.

Åtgärder som lägre räntor och initiativ för att vitalisera fastighetssektorn har spelat en avgörande roll för att omforma marknadssentimentet.

Analytiker tror att detta skapar en miljö som främjar en bredare ekonomisk återhämtning, vilket stödjer både lokala och globala investerares intressen i regionen.

Hongkong uppgraderades, Indien nedgraderades

HSBC:s strateger har justerat sina regionala betyg, höjt Hongkong till övervikt och nedgraderat Indien till neutral.

Denna förändring understryker kontrasterande utsikter för de två ekonomierna.

Hongkong ses som en förmånstagare av Pekings stabiliseringsansträngningar, medan Indien står inför utmaningar som långsammare inhemsk tillväxt och utdragna värderingar som kan hindra avkastningen under det kommande året.

Kinesiska aktier förväntas ta fart, trots deras senaste nedgång – vilket bevisas av MSCI China Index:s 19%-iga fall från sin topp i oktober.

Investerare övervakar nu den nationella folkkongressens möte i mars för tillväxtmål och ytterligare policymeddelanden.

En bättre än väntat färdplan från Peking kan stimulera förnyat intresse för Hongkong-noterade aktier, säger analytiker.

Omvänt har Indiens rally i Nifty 50 Index avtagit mitt i svagare företagsvinster och minskade utländska inflöden.

Den indiska regeringen reviderade nyligen sin tillväxtprognos nedåt till nivåer som inte har setts sedan pandemin, vilket ytterligare underblåste HSBC:s försiktiga hållning.

Olika marknadssyn

HSBC:s optimism för Hongkong-noterade kinesiska aktier står i kontrast till de baisseartade utsikterna hos konkurrenter som Goldman Sachs och Morgan Stanley.

Goldman Sachs nedgraderade Hongkong till undervikt i november, med hänvisning till ihållande svagheter i fastighets- och detaljhandelssektorerna.

På samma sätt är Morgan Stanley fortfarande oroad över deflationstryck och geopolitiska spänningar som kan strypa tillväxten i kinesiska aktier.

Tillsammans med Hongkong uppgraderade HSBC sydkoreanska aktier till neutrala, med hänvisning till den senaste marknadsförsäljningen som en attraktiv ingångspunkt.

Trots pågående politiska förändringar tror banken att denna utveckling sannolikt inte kommer att störa företagens resultat.

När politiska initiativ i Kina fortsätter att ta form, speglar debatten bland globala värdepappersföretag en bredare osäkerhet kring takten och hållbarheten i landets ekonomiska återhämtning.

Medan HSBC lyfter fram hushållens besparingar på 20 biljoner dollar som en stabiliserande kraft, är skeptiker fortfarande försiktiga med potentiella deflationsspiraler som påminner om Japan på 1990-talet.

HSBC:s hållning signalerar dock dess förtroende för Pekings förmåga att navigera i dessa ekonomiska motvindar effektivt, vilket potentiellt ger Hongkong en strategisk fördel.