"Stabil" amerikansk arbetsmarknad: nya uppgifter visar låga uppsägningar och slutar

Nya ekonomiska uppgifter som släpptes den här veckan målar upp en bild av en amerikansk arbetsmarknad som fortsätter att svalna, med anställningstakten långsammare, men uppsägningarna är fortfarande anmärkningsvärt låga.

Denna unika kombination av faktorer tyder på en period av relativ stabilitet på arbetsmarknaden, även om den långsiktiga banan fortfarande är osäker.

Anställningen går långsammare, antalet arbetslösa minskar

Enligt ADP-data som släpptes på onsdagen ökade de privata lönesumman med 122 000 i december, en minskning från de 144 000 tillägg som observerades i november.

Samtidigt rapporterade Department of Labor 201 000 nya ansökningar om arbetslöshetsersättning under veckan som slutade den 4 januari, en minskning med 10 000 från föregående vecka och under ekonomernas förväntningar på 215 000.

Dessa siffror tyder på en fortsatt avmattning av sysselsättningstillväxten, samtidigt som de visar på en motvilja från arbetsgivare att säga upp befintlig personal.

"Låga uppsägningar, låga slutar" definierar strömstabilitet

"Det är just därför [vi såg] stabilitet på 2024 års arbetsmarknad", sa ADP:s chefsekonom Nela Richardson till Yahoo Finance.

Kombinationen av låga permitteringar, som visar på arbetsgivarnas förtroende, och låga slutar, ett tecken på anställdas bristande förtroende för att hitta nya möjligheter, har skapat ett tillstånd av jämvikt på arbetsmarknaden.

Tecken på en "no hire, no fire"-ekonomi

Medan antalet lediga jobb ökade totalt sett i november och nådde sin högsta nivå sedan maj 2023, finns det andra tecken på en "ingen anställning, ingen brand"-status på arbetsmarknaden.

I rapporten JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) för november, som släpptes på tisdagen, sjönk anställningsgraden till 3,3 % från de 3,4 % som sågs i oktober.

Samtidigt sjönk andelen slutar, en indikator på arbetarnas förtroende, till 1,9% från 2,1% i oktober.

Båda måtten är nu lägre än de var innan pandemin började i mars 2020.

"Arbetsmarknaderna fortsätter att svalna", skrev Renaissance Macro ekonomichef Neil Dutta i ett meddelande till kunderna på onsdagen.

Kyla som påverkar olika sektorer

ADP:s Richardson noterade att denna kylning utspelar sig i marginalerna.

Det tar längre tid för tjänstemän att hitta jobb, medan ett ökande antal timanställda ser sina timmar minskade, vilket resulterar i årslöner som inte överträffar inflationen.

Richardson varnade dock för självgodhet och sa:

Hon pekade också på tre på varandra följande månatliga nedgångar i tillverkningsjobb, en sektor som skulle kunna få nytt liv av potentiella räntesänkningar.

Feds perspektiv och framtidsutsikter

Federal Reserve fortsätter att fokusera på denna utvecklande dynamik.

Fed-ordförande Jerome Powell sa den 18 december att arbetsmarknaden är "lösare än pre-pandemin" samtidigt som han betonade att arbetsmarknaden för närvarande kyls ned på ett "gradvis och ordnat sätt".

Powells uttalande tyder på att Fed noga övervakar uppgifterna efter tecken på att inflationen håller på att avta.

"Vi tror inte att vi behöver ytterligare kyla på arbetsmarknaden för att få ner inflationen till 2%", sa Powell, vilket indikerar Feds nuvarande bedömning av situationen.

December jobbrapport väntade

Den bredare uppdateringen om tillståndet på den amerikanska arbetsmarknaden är planerad till fredag ​​med publiceringen av december månads jobbrapport.

Konsensusförväntningar är att den amerikanska ekonomin skaffade 163 000 jobb i december, en minskning från de 227 000 tillskotten i november, med arbetslösheten som beräknas förbli oförändrad på 4,2%.

Denna rapport kommer att vara avgörande för att ge en mer heltäckande bild av det aktuella läget på den amerikanska arbetsmarknaden.