USD/BRL faller: är detta slutet på den brasilianska realkraschen?

USD/BRL-växelkursen backade och närmade sig det viktiga stödet vid 6.00 på fredagen när den brasilianska reala återhämtningen fortsatte. Den har sjunkit från årets högsta på 6,3100 i december när reals dyk ledde till panik bland handlare och investerare. Så, kommer USDBRL-paret att behålla sin baisseartade trend eller är det moget för en återhämtning?

Brasiliens valuta återhämtar sig

USD/BRL-växelkursen sjönk kraftigt då vissa investerare köpte dippet i Brasiliens valuta efter den senaste tidens oro över budgeten.

Denna försäljning ägde rum efter att president Lulas budgetnedskärningar misslyckades med att upphetsa investerare, som trodde att den inte levde upp till förväntningarna.

Real har återhämtat sig när marknaden absorberade de betydande interventionerna från centralbanken. Det gjorde det genom att sälja miljarder dollar och antyda att det skulle ge fler räntehöjningar, ett drag som syftade till att göra verkligheten mer attraktiv,

Centralbanken har pumpat över 7 miljarder dollar på marknaden under de senaste månaderna, och investerare räknar med att fler ingripanden kan behövas.

Dessa rörelser har också sammanfallit med en period då Brasiliens centralbank har fortsatt att höja räntorna. Under det senaste mötet ökade det dem med 100 punkter, vilket pressade dem till 12,25 % från förra årets lägsta 10,25 %.

Brasiliens inflation har varit i en långsam uppåtgående trend de senaste månaderna, från fjolårets lägsta 3,69 % till 4,87 %. Inflationsdata som kommer att släppas senare på fredag ​​kommer sannolikt att visa att priserna steg när företagen justerade för valutadeprecieringen.

De senaste uppgifterna visar att Brasiliens obligationsräntor har varit stabila de senaste månaderna. Den 10-åriga avkastningen steg till 14,75 %, lägre än förra årets högsta på 15,50 %. På samma sätt har den femåriga avkastningen stigit till 15,30 %, upp från fjolårets lägsta 10 %.

Läs mer: USD/BRL: Här är anledningen till att den brasilianska realen har imploderat

Löneuppgifter i USA utanför jordbruket

Nästa viktiga katalysator för USD/BRL-paret kommer att vara de kommande amerikanska jobbsiffrorna , som kommer att ge mer information om den ekonomiska tillväxten. Ekonomer förväntar sig att dessa siffror visar att ekonomin lade till över 164 000 jobb förra månaden då arbetslösheten låg kvar på 4,2 %.

Dessa siffror kommer några dagar efter att Fed publicerade protokollet från sitt senaste möte. I dem uttryckte tjänstemän oro över att inflationen inte föll tillräckligt snabbt. Som ett resultat förväntar de sig att hålla en ganska hökaktig ton i år eftersom räntesänkningar skulle förvärra inflationstrycket.

USA kommer att publicera nästa konsumentinflationssiffror på tisdag nästa vecka. Ett tecken på att inflationen fortfarande är hög kommer att bekräfta behovet av högre räntor längre.

Nästa viktiga sak som kan påverka USD/BRL är de kommande handelsförbindelserna mellan USA och andra länder. På den positiva sidan har USA ett stort handelsöverskott med Brasilien, vilket gör det lite säkert.

Som ett resultat kan Brasilien dra nytta av spänningar med Kina, vilket kommer att hjälpa landet att öka marknadsandelar inom nyckelindustrier som jordbruk.

USD/BRL teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att USD/BRL-paret har backat de senaste veckorna efter att det nådde en topp på 6,31 i december. Denna reträtt var i linje med vår brasilianska realprognos.

Den har nu sjunkit till 6,036, vilket är något över 50-dagars glidande medelvärde, ett tecken på att tjurmarknaden fortfarande pågår. Den har också hittat stöd vid den stigande trendlinjen som förbinder de lägsta svängningarna sedan 7 oktober förra året.

Därför kommer den brasilianska realkraschen att fortsätta så länge den ligger över 50-dagars glidande medelvärde. Om detta händer kommer nästa nivå att se på 6.31, den högsta svingen förra året.