USD/BRL: Här är anledningen till att den brasilianska realen har imploderat

Den brasilianska realen har kollapsat till rekordlåg nivå då oron för ekonomin kvarstår. Växelkursen USD/BRL steg till en högsta nivå på 6,014, den högsta nivån någonsin. Den har ökat med 25 % i år, vilket gör den till en av de sämst presterande valutorna.

Varför kollapsar den brasilianska realen?

USD/BRL-växelkursen har stigit på grund av den starka amerikanska dollarn och oron för den brasilianska ekonomin.

Den senaste tidens ekonomiska data visade att den brasilianska ekonomin har stagnerat. Enligt statistikbyrån växte ekonomin med 3,3 % under tredje kvartalet, en förbättring från föregående kvartals 2,7 %. På den positiva sidan har IMF nyligen uppgraderat BNP-tillväxtskattningen från 2,1 % till 3 %.

En nyckelfråga är att Brasilien har stått inför en långvarig torka i år som påverkade jordbrukssektorn. I linje med detta har jordbruksråvaror som driver ekonomin som majs och sojabönor minskat kraftigt under de senaste åren.

Marknaden förväntar sig mer volatilitet i jordbruksråvaruindustrin nu när Donald Trump har vunnit valet. Han har redan hotat att han kommer att höja tullarna på varor från nyckelländer som Kanada, Mexiko och Kina.

Om han gör det kommer dessa länder att svara som de gjorde tidigare genom att höja tullarna på amerikanska jordbruksprodukter. Det beror på att USA är en stor exportör av jordbruk och det faktum att de flesta jordbruksstater leds av republikaner.

Dessa tullar kan därför vara positiva för Brasilien eftersom fler länder som Kina kommer att vända sig till dess grödor. Dessutom kan de också pressa sina priser högre.

USD/BRL har stigit trots att den brasilianska centralbanken har fortsatt att höja räntorna de senaste månaderna. Banken beslutade att höja räntorna med 0,50 % under det senaste mötet i ett försök att tämja den förhöjda inflationen.

Den höjde basutlåningsräntan till 11,25 % vid mötet i november, den andra räntehöjningen sedan september. Banken noterade att den upplevde betydande inflationsrisker, hjälpt av den motståndskraftiga ekonomiska aktiviteten och stigande konsumentprisprognoser.

Ekonomer förväntar sig att centralbanken kommer att höja räntorna igen i december, möjligen med 0,75 % eftersom inflationen är stark. Data som släpptes den här veckan visade att KPI i mitten av månaden steg med 0,62 % på en MoM och med 4,77 % på årsbasis. De två siffrorna var högre än medianuppskattningen på 0,48 % och 4,62 %.

Samtidigt har US-dollarindexet också hoppat kraftigt under de senaste månaderna på grund av risk-off-sentimentet på marknaden. Detta rally accelererade nyligen efter att Donald Trump vann valet. Trump har pekat på nya tullar och massutvisningar, drag som ses som inflationsdrivande.

USD/BRL teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till BRL har varit i en stark bullrun under de senaste månaderna. Det rally över nyckelmotståndet på 5,86, dess högsta sving i augusti och november i år. Genom att flytta över den nivån ogiltigförklarade paret det dubbeltoppsmönster som bildades.

USD/BRL-paret har rört sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Dessutom har Relative Strength Index (RSI) och andra oscillatorer fortsatt att peka uppåt, ett tecken på att det har fart.

USD till brasiliansk real har rört sig över toppen av handelsintervallet för Murrey Math Lines. Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga när tjurar siktar på det extrema överskottet på 6,4453, vilket är cirka 7,2% över den nuvarande nivån. Ett fall under stödet vid 5,86 kommer att ogiltigförklara den hausseartade vyn.