USD/BRL bildar ett stjärnskottsmönster när brasilianska reala returer

USD/BRL-växelkursen sjönk under tre dagar i rad, vilket raderade några av de senaste uppgångarna när den brasilianska realen imploderade. På måndagsmorgonen sjönk den till 6,07, efter en intervention på 17 miljarder dollar från landets centralbank. Den har fallit med över 3,67 % från sin högsta nivå i år och bildar ett stjärnfall.

Varför har den brasilianska valutan kraschat?

Den brasilianska realen har fallit när valutan står inför den perfekta stormen i år. För det första har kraschen sammanfallit med andra tillväxtmarknadsvalutor som den turkiska liran och kinesiska yuanen efter Donald Trumps val. Trump har lovat att starta ett handelskrig som kan skada de flesta länder.

Han antydde också att han skulle införa tullar på BRICS-länder om de arbetar för att gå bort från den amerikanska dollarn. Brasilien är en nyckelkomponent i BRICS på grund av dess stora BNP på 2,1 biljoner dollar.

Det amerikanska dollarindexet har varit i ett starkt rally i år då det steg till $108,50 förra veckan, upp med över 8% från den lägsta nivån i år.

För det andra har den brasilianska realen sjunkit på grund av skyhöga offentliga utgifter. Även om dessa utgifter har bidragit till att överbelasta ekonomin, har det lett till ett mycket större underskott. Huvuduppskattningen är att underskottet kommer att stiga till över 3,3 miljarder dollar, vilket ökar skuldkvoten i förhållande till BNP. Andelen låg på 84,68 % 2023.

Läs mer: USD/BRL: Bär handelsmöjlighet när Fed och BCB divergerar

För det tredje har USD/BRL-paret skjutit i höjden på grund av landets envist höga inflation på grund av den starka ekonomin. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) steg till 4,87 % i november, den högsta nivån sedan september förra året. Den har stigit kraftigt efter att ha bottnat på 3,69 % tidigare i år.

Brasiliens ekonomiska styrka har fått inflationen att stiga, vilket pressar upp arbetslösheten till en rekordlåg nivå på 6,2 %. Philips Curve förklarar denna situation: Inflationen stiger när arbetslöshetsnivån sjunker.

Därför skedde den pågående reträtten för USD/BRL-paret på grund av en intervention på 17 miljarder dollar från den brasilianska centralbanken. Historiskt sett tenderar valutainterventioner att vara kortlivade, som vi nyligen har sett med den japanska yenen .

Centralbanken har också fortsatt att höja räntorna i år. Den 12 december steg den med 12,25 %, den högsta nivån sedan oktober förra året. Analytiker förväntar sig att banken kommer att leverera fler höjningar under de kommande månaderna, vilket gör den brasilianska realen mer attraktiv för investerare.

Brasiliens statsobligationer ger stark avkastning. Den tioåriga statsobligationsräntan ligger på 14,20 %, vilket är lägre än årets högsta på 15,50 %. På samma sätt har den femåriga avkastningen backat från över 16 % till 14,80 %.

Regeringen har också antytt att den kommer att börja skära i utgifterna och implementera fler finanspolitiska regler för att skydda det verkliga.

Läs mer: USD/BRL-prognos mitt i skillnaderna mellan Fed och Brasiliens centralbank

USD/BRL analys

Det veckovisa diagrammet visar att växelkursen för USD till BRL har stigit under de senaste åren. Denna uppgång bidrog till att pressa paret till en högsta nivå på 6,3085, dess högsta någonsin förra veckan. Paret har rört sig något över nyckelmotståndsnivån på 6, det högsta svinget i maj 2020 och det senaste stora motståndet.

Framför allt har den nu bildat ett stjärnfallsljusstakemönster, som kännetecknas av en liten kropp och en lång övre skugga. Detta mönster är en av de mest populära baisseartade tecknen på marknaden.

Därför kommer USD/BRL-växelkursen sannolikt att röra sig i sidled den här veckan och sedan testa stödet på 6. Ett brytnings- och omtestmönster leder ofta till en fortsättning på den befintliga trenden. Som sådan är den långsiktiga prognosen där USD till BRL-paret fortsätter att stiga. Nyckelpunkten att titta på kommer att vara 6.30.