Alan Taylor uppmanar BoE att sänka räntorna som svar på tecken på en försvagad brittisk ekonomi

Bank of England (BoE) bör agera snabbt för att sänka räntorna för att motverka tecken på en försvagad brittisk ekonomi, enligt Alan Taylor, institutionens nyaste medlem i penningpolitiska kommittén (MPC).

Talar vid Leeds University på onsdagen, Taylor betonade behovet av förebyggande åtgärder för att stödja en mjuk landning för ekonomin när inflationstrycket lättar.

Taylor, en ekonomiprofessor, hade redan röstat för räntesänkningar i november och december.

I november sänkte BoE sin referensränta till 4,75 %, men på decembermötet valde de flesta MPC att stabila räntor.

Taylor är dock fortfarande övertygad om att ytterligare minskningar är nödvändiga.

"Vi är inne på den sista halvmilen på inflationen, men med ekonomin försvagad är det dags att få räntorna tillbaka mot det normala för att upprätthålla en mjuk landning," sa Taylor och betonade vikten av att anpassa penningpolitiken till förändrade ekonomiska förhållanden.

Inflationen i Storbritannien avtar, men riskerna kvarstår

Färska uppgifter stödjer Taylors hållning, som visar att Storbritanniens totala inflationstakt sjönk till 2,5 % i december från 2,6 % i november.

Kärninflationen, noga övervakad av BoE, sjönk också snabbare än väntat.

Taylor varnade dock för att även om inflationsriskerna har minskat har potentialen för en ekonomisk nedgång ökat, vilket gör det avgörande att vidta förebyggande åtgärder.

"Just nu tycker jag att det är vettigt att sänka räntorna i förebyggande syfte för att teckna en liten försäkring mot denna förändring i riskbalansen, med tanke på att vår styrränta fortfarande är långt över neutral och skulle förbli mycket restriktiv", sa han.

Gradvisa politiska förändringar

BoE har redan sänkt räntorna två gånger sedan augusti, men dess tillvägagångssätt har varit mer försiktig jämfört med andra centralbanker, med tanke på det ihållande inflationstrycket tidigare under året.

Taylor hävdade att inflationsutsikterna för 2024 har förbättrats, med pristillväxten som avtar snabbare än väntat.

Sterling reagerade negativt på publiceringen av Taylors tal och försvagades med ungefär en tredjedel av en cent mot dollarn.

Denna marknadsrörelse återspeglar den ökade känsligheten för signaler om ytterligare penningpolitiska lättnader.

Taylors kommentarer belyser en växande splittring inom MPC om den framtida räntebanan. Medan vissa medlemmar förespråkar försiktighet för att säkerställa att inflationen är helt under kontroll, anser Taylor och andra att fokus nu bör flyttas till att stödja ekonomisk tillväxt.

Med inflationen närmar sig målnivåerna och de ekonomiska riskerna ökar, signalerar Taylors press för räntesänkningar en potentiell pivot i BoE:s penningpolitiska strategi, som syftar till att hitta en balans mellan stabilitet och tillväxt.