Aktier och Bitcoin klättrar när Trump tillträder; marknaderna står för volatilitet

Amerikanska aktieterminer handlades inom ett snävt intervall medan dollarn försvagades på måndagen, när marknaderna rustade för invigningen av Donald Trump.

Bitcoin, däremot, steg till rekordhöga nivåer, vilket speglar optimismen kring Trumps förväntade pro-krypto-hållning.

Marknadens försiktiga optimism dämpas av förväntan på en störtflod av verkställande order och policyförändringar, som förväntas snabbt omforma det ekonomiska landskapet.

Trumps "affärsvänliga" inställning, men med en sida av osäkerhet

Trump förväntas genomföra en uppsjö av verkställande order på dag ett av hans presidentskap, med åtgärder mot immigration, tullar och energi, allt som en del av en omfattande ansträngning för att snabbt genomföra hans politiska agenda.

Även om vissa investerare förutser att dessa ingripanden kommer att vara fördelaktiga för företag, väcker oförutsägbarheten i Trumps politik oro.

"En sak är 100% säker: Trump vill hålla de amerikanska aktiemarknaderna på gott humör," sa Dana Malas, en strateg på SEB, till Bloomberg.

Potential för en Fed-räntehöjning

"Alla ytterligare stimulanser som utlöser en tillväxt- och inflationschock kan leda till en Fed-räntehöjningscykel, för vilken marknaderna i stort sett är oförberedda", skrev Iain Stealey, internationell CIO för ränteintäkter på JPMorgan Asset Management, och lyfte fram riskerna med oväntade policyförändringar.

Potentialen för Trump att införa ytterligare finanspolitiska stimulanser, genom skattesänkningar och högre tullar, kan göra att dollarn förblir stark och statsskuldsräntorna förblir höga.

Nomura Holdings Inc., som ansluter sig till T. Rowe Price, förutspår en möjlighet att 10-åriga statsräntor stiger till 6% i år, medan ett mindre segment av obligationshandlare tror att Federal Reserves nästa steg på räntorna kan vara att höja dem, motsäger de flesta förutsägelser om förestående nedskärningar.

Marknadsvolatilitet mitt i förväntan

Futures på S&P 500 och Nasdaq 100 förblev relativt oförändrade, med Wall Street stängt för en helgdag på måndag.

Dollarn, medan den backade från en 13-månaders högsta den nådde tidigare denna månad, sjönk för första gången på tre dagar.

Stoxx Europe 600-indexet stabiliserades också efter att ha raderat tidigare uppgångar vid öppningen.

Bitcoins rekordökning och Trumps "mycket bra" samtal med Xi

Bitcoin steg med så mycket som 5,5 % efter att Trump och hans fru, Melania, presenterade sina egna memecoins under helgen.

Trumps samtal med den kinesiske ledaren Xi Jinping, som han beskrev som "mycket bra", stärkte asiatiska aktier på måndagen, vilket lyfte fram samspelet mellan politiska tillkännagivanden och marknadsrörelser.

Trumps politik som påverkar globala sektorer

Redan innan Trump tillträdde flyttar han marknader.

Hans plan att använda nödkrafter för att öka inhemsk energiproduktion, samtidigt som han minskade förnybara energikällor, orsakade nedgångar i företag som Siemens Energy AG, Enel SpA och Vestas Wind Systems A/S.

Trumps ställningstaganden i frågor som den tekniska rivaliteten med Kina och klimatförändringar förväntas också påverka investeringsbeslut inom olika sektorer, från halvledare till elfordon och skeppsbyggnad.

"Det kommer att vara extremt volatilt under de kommande dagarna eftersom det nu har bekräftats att det kommer att skrivas på många dekret under timmarna efter invigningen," sa Enguerrand Artaz, fondförvaltare på La Financière de l'Echiquier, till Bloomberg.

Lindrar spänningar och inväntar marknadens reaktioner

Den ökade aptiten på risktillgångar i Asien kom efter Trump och Xis diskussion om handel, TikTok och fentanyl, vilket kan sätta scenen för tidiga relationer mellan den nya administrationen och Kina.

Som en potentiell signal om goodwill började TikTok återställa tjänsten i USA på söndagen efter att Trump sa att han skulle fördröja upprätthållandet av en lag som kräver att appens kinesiska ägare ska hitta en köpare i tre månader.

World Economic Forums årsmöte inleds senare på måndag, med framstående personer som Larry Fink, Ray Dalio och Marc Benioff som kommer att delta.

Trump är också planerad att prata virtuellt med gruppen tre dagar efter invigningen.

Under den kommande veckan kommer fokus att flyttas till Bank of Japans planerade politiska beslut på fredag, där ungefär tre fjärdedelar av ekonomer som tillfrågats av Bloomberg förväntar sig en höjning till styrräntan.