Varför SK Hynix-aktien sjönk trots 2000 % ökning av rörelseresultatet

SK Hynix, en av världens ledande tillverkare av minneschips, tillkännagav rekordstora resultat för fjärde kvartalet på torsdagen, underblåst av ökande efterfrågan på högbandbreddsminne (HBM) som används i servrar med artificiell intelligens (AI).

Företaget rapporterade en omsättning på 19,77 biljoner won (13,7 miljarder dollar), en ökning med 75 % jämfört med föregående år, och en rörelsevinst på 8,08 biljoner won, vilket är en häpnadsväckande ökning på 2 236 % jämfört med samma period förra året.

SK Hynix tillskrev de starka resultaten till robusta AI-serverinvesteringar och dess banbrytande HBM-teknik.

"Med långvarig stark efterfrågan på AI-minne uppnådde företaget rekordhöga resultat genom världsledande HBM-teknik och lönsamhetsorienterad verksamhet", säger SK Hynix i sitt resultatmeddelande.

Varför SK Hynix-aktien föll på torsdagen

Även om AI-minnet förblir en ljuspunkt, erkände SK Hynix efterfrågan osäkerhet för 2025.

Bolagets aktie föll med 2,7% på torsdagen när finanschefen Kim Woohyun varnade för att utsikterna för minnesefterfrågan 2025 grumlades av lagerjusteringar från PC- och smartphonetillverkare samt stärkta skyddande handelspolicyer och geopolitiska risker.

Efterfrågan på DRAM förväntas växa med en mellan-till-hög tonårsprocent 2025, medan NAND-efterfrågan förväntas öka med en låg tonårsprocent.

NAND-chips, som ofta fungerar tillsammans med DRAM i enheter, är en annan viktig intäktsström för företaget.

Under vinstsamtalet sa SK Hynix ledning att företaget kunde se en "lätt ökning" av investeringar under 2025 jämfört med föregående år.

SK Kim, analytiker på Daiwa Capital Markets, pratade med CNBC:s "Street Signs Asia" på torsdagen, att SK Hynix resultat för fjärde kvartalet var "ganska robust", men noterade att investerare kan vara oroliga över att marknaden går in i en anpassningsperiod.

Han tillade att SK Hynix kommer att behålla en ledande position inom HBM.

Vad drev SK Hynix vinsttillväxt

HBM-chips, som staplar DRAM vertikalt för att förbättra hastigheten och effektiviteten, var en viktig drivkraft för SK Hynix rekordprestanda.

Dessa chips utgjorde 40 % av företagets DRAM-intäkter under fjärde kvartalet. SK Hynix är en primär leverantör till Nvidia, den amerikanska AI-chipjätten, och planerar att lansera nästa generations HBM4-chips under andra halvan av 2025.

"SK Hynix kommer att bli en stor förmånstagare" av Stargate", säger Sanjeev Rana, analytiker på CLSA Securities Korea.

"De har ett betydande försprång, oavsett om det gäller produktkvalitet eller produktionsavkastning... Det kommer att ta lite tid för konkurrenter att komma ikapp."

Resultatet för det fjärde kvartalet avslutade ett fantastiskt år för SK Hynix, som uppnådde rekord årliga intäkter och överträffade sin tidigare högsta 2022 med över 21 biljoner won.

Samtidigt slog rörelsevinsten ett rekord som sattes 2018 under en "superboom" i halvledarindustrin.

Ligger före i AI-loppet

SK Hynix har förbundit sig att ligga i framkanten av AI-revolutionen och öka investeringarna i avancerad förpackning och forskning.

Företaget planerar att spendera 3,9 miljarder dollar på en avancerad förpackningsanläggning och forskningscenter för AI-produkter i Indiana, tillsammans med en investering på 15 miljarder dollar i sina sydkoreanska anläggningar.

När konkurrenter som Samsung och Micron ökar ansträngningarna för att utmana SK Hynix dominans inom HBM, fortsätter det koreanska företaget att fokusera på innovation.

SK Groups ordförande Chey Tae-won träffade nyligen Nvidias medgrundare Jensen Huang för att diskutera ett djupare samarbete.

Chey Tae-won berättade för reportrar på CES i Las Vegas att SK Hynix har snabbat upp sin utvecklingstakt för att hålla jämna steg med Nvidias krav.