Analys: vilka är de amerikanska alternativen om kanadensisk oljeimport upphör?

Oljemarknaden har varit i rampljuset de senaste dagarna på grund av USA:s president Donald Trumps tullberättelse.

Under helgen hade Trump meddelat att en importtull på 25 % på varor från Kanada och Mexiko och en importtull på 10 % på varor från Kina skulle träda i kraft på tisdag.

Trump avbröt dock tullarna mot Kanada och Mexiko i en månad efter att båda länderna kommit överens om att vidta åtgärder för att minska narkotikahandeln över USA:s gräns.

En reducerad tullsats på 10 % skulle gälla för energiimport från Kanada.

"Detta beror förmodligen på att Kanada är USA:s överlägset viktigaste oljeleverantör," sa Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Förra året köpte USA mer än 4 miljoner fat av sin dagliga import av råolja från Kanada, enligt uppgifter från US Energy Information Administration.

"Detta motsvarade mer än 60% av den totala amerikanska råoljeimporten. Mexiko stod för cirka 470 tusen fat per dag eller 7 % av den dagliga importen av råolja från USA, säger Fritsch.

Det är svårt att hitta andra leverantörer

Enligt experter skulle det ha varit mycket svårt för amerikanska raffinaderier att hitta andra källor för import av råolja än Kanada och Mexiko.

"Det största hindret här är USA:s mellanvästerns raffineringssystem som huvudsakligen är beroende av kanadensisk råolja och som dessutom saknar tillräcklig tillgång till amerikanska Gulf Coast för sjöburna fat som ersättning", hade Vortexas senior oljemarknadsanalytiker Rohit Rathod sagt till Invezz.

Rathod sa:

Olja från Venezuela kan betraktas som ett substitut på grund av dess liknande kvalitet och geografiska närhet.

USA:s beslut att upphöra med oljeinköp från Venezuela tillkännagavs av Trump strax efter att han tillträtt.

Förra året var USA:s import från Venezuela i genomsnitt 220 000 fat per dag, som därför också måste bytas ut, enligt Commerzbank.

Brasilien och Guyana anses också vara möjliga leverantörer av den tunga svavelrika olja som krävs av amerikanska raffinaderier.

USA fick leveranser på 220 000 respektive 180 000 fat per dag från dessa två respektive länder under de första elva månaderna förra året.

”Det är dock tveksamt att importen från dessa länder kan ökas avsevärt inom en kort tidsperiod. I bästa fall skulle detta ha kunnat kompensera för importen från Mexiko, som skulle ha varit föremål för en tull på 25 %.” sa Fritsch.

Raffinaderier minskar inköpen

För att undvika tullar kan amerikanska raffinaderier ha minskat sina inköp av råolja från Kanada och Mexiko, enligt Commerzbank.

Detta kunde ha resulterat i oljebrist i USA och mindre bearbetning av råolja.

Dessutom skulle amerikanska raffinaderier ha överfört de ökade kostnaderna för importerad råolja från Kanada och Mexiko till amerikanska konsumenter genom högre bensinpriser.

USA kunde också ha minskat sin export av oljeprodukter. Under de första elva månaderna förra året exporterade USA i genomsnitt knappt 3,2 miljoner fat raffinerade petroleumprodukter per dag.

Nästan 1,3 miljoner fat diesel och nästan 800 tusen fat bensin stod för per dag.

"USA har också blivit en viktig dieselleverantör för Europa efter att dieselleveranser från Ryssland upphörde på grund av EU:s importförbud i början av 2023. Av denna anledning skulle importtullar leda till en brist på dieseltillförsel i Europa", sa Fritsch.

Tullar mot Kanada och Mexiko kan återinföras om en permanent lösning inte hittas inom 30 dagar.

"Tills dess gäller mottot ''uppskjuten men inte annullerad''."

Sanktioner mot Iran

President Trumps direktiv att öka det ekonomiska trycket på Iran återspeglades i den hausseartade prisåtgärden för råolja under den senare delen av tisdagens handelssession.

"Det här draget borde inte komma som en alltför stor överraskning med tanke på att president Trump var hökaktig mot Iran under sin första mandatperiod och återinförde oljesanktioner mot Iran då," sa Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Group, i en anteckning.

Sanktionerna mot Iran upphävdes aldrig officiellt av Biden-administrationen.

Upprätthållandet av dessa sanktioner mildrades dock, särskilt i efterdyningarna av den ryska invasionen av Ukraina.

"Därför kan strängare efterlevnad se så mycket som 1 m b/d leverans i riskzonen," sa Patterson.

För att mildra de potentiella effekterna av iranska oljeförluster på den globala marknaden skulle Trump behöva övertala OPEC att öka oljeproduktionen, en åtgärd han offentligt har förespråkat.

Att säkra samarbetet från viktiga OPEC-medlemmar som Saudiarabien för att öka produktionen till nuvarande prisnivåer kan dock vara en utmaning.

Flera faktorer bidrar till denna svårighet. Saudiarabien och andra OPEC-medlemmar kan vara tveksamma till att öka produktionen om de tror att de nuvarande oljepriserna är tillräckliga för att möta deras inkomstbehov.

Dessutom kan de vara försiktiga med att överutbuda marknaden, vilket kan leda till ett prisfall och negativt påverka deras oljeintäkter.

Hur som helst är OPEC+ planerad att öka produktionen något från april när de avvecklar några av sina frivilliga produktionsnedskärningar på 2,2 miljoner fat per dag.