Bank of England sänker räntorna till 4,5%, signalerar monetära lättnader mitt i Storbritanniens ekonomiska nedgång

Bank of England gjorde sin första räntesänkning för 2025 på torsdagen och återupptog penningpolitiska lättnader mitt i pågående oro över den tröga tillväxten i den brittiska ekonomin.

Det allmänt förväntade steget fick centralbanken att sänka sin referensränta med 25 punkter till 4,5 %, vilket markerar den tredje sänkningen i den nuvarande cykeln efter sänkningar i augusti och november förra året.

Den penningpolitiska kommittén röstade med 7-2 för nedskärningen, med två ledamöter som förespråkade en mer aggressiv sänkning med 50 punkter.

Beslutet kommer när den brittiska inflationen fortsätter att sjunka och sjunker till 2,5 % i december, och närmar sig centralbankens mål på 2 %.

I ett uttalande sa banken,

Det har gjorts betydande framsteg vad gäller desinflationen de senaste två åren, eftersom tidigare externa chocker har avtagit och penningpolitikens restriktiva inriktning har dämpat andra omgångseffekterna och stabiliserat inflationsförväntningarna på längre sikt.

Bank of Englands beslut drivs av svag tillväxt, fallande inflation

Bankens beslut följer en rad svaga ekonomiska rapporter.

Den brittiska ekonomin sjönk under tredje kvartalet 2024, med månatliga BNP-data som visade en blygsam 0,1 % expansion i november efter en 0,1 % nedgång i oktober.

Detaljhandeln har också haft svårt, vilket ytterligare förstärker förväntningarna på en räntesänkning.

Samtidigt har inflationen svalnat snabbare än väntat.

Kärninflationen, som exkluderar volatila energi- och livsmedelspriser, har också minskat, vilket tyder på att pristrycket avtar.

Detta har gett beslutsfattare utrymme att justera räntorna nedåt i ett försök att stödja tillväxten.

Andrew Wishart, senior brittisk ekonom vid Berenberg, föreslog att ekonomisk stagnation och stigande arbetslöshet kan tvinga Bank of England att gå snabbare för att lätta på penningpolitiken.

Han noterade att de senaste löneuppgifterna visade ytterligare jobbförluster, vilket stärkte argumenten för lägre priser.

"Tills nu har Bank of England minskat vid alternativa möten, men en stagnerande ekonomi och minskande sysselsättning talar för mer brådskande åtgärder," sa Wishart.

Balansering av inhemska risker och global osäkerhet

Medan banken har återupptagit räntesänkningar, måste dess beslutsfattare också väga risker som härrör från globala handelsspänningar.

USA:s president Donald Trumps senaste tullmeddelanden om viktiga handelspartner, inklusive potentiella avgifter på Storbritannien och Europeiska unionen, har skapat ny ekonomisk osäkerhet.

Kallum Pickering, chefsekonom på Peel Hunt, sa att centralbanken står inför utmaningen att balansera svag inhemsk tillväxt med den potentiella inflationseffekten av tullar.

Han förväntar sig att banken kommer att hålla en försiktig hållning när det gäller att signalera framtida nedskärningar.

"Den kritiska frågan som politiker står inför är om de kommer att signalera att ytterligare en sänkning kan komma så snart som i mars eller att de kommer att hålla kursen som sattes förra året - med räntesänkningar i en takt på en per kvartal?" sa han till CNBC.

Medan Peel Hunts basfall är att banken kommer att vänta till maj för ytterligare en räntesänkning, noterade Pickering att beslutsfattare kan signalera en vilja att gå snabbare om ekonomiska data fortsätter att försämras.

Vad kommer härnäst för räntorna?

Bankens nästa steg kommer att övervakas noga av finansmarknaderna och regeringen, särskilt som kansler Rachel Reeves möter ökande press över sin finanspolitik.

Reeves har försvarat sina ekonomiska planer och hävdat att skattehöjningar på företag var nödvändiga för att stabilisera de offentliga finanserna.

Branschledare har dock varnat för att högre skatter kan dämpa investeringar och skapa jobb.

Vissa analytiker tror att banken kommer att ta ett avvägt tillvägagångssätt för ytterligare räntesänkningar, med tanke på den brittiska regeringens finanspolitiska inriktning och kvardröjande risker i den globala ekonomin.

Ashley Webb, brittisk ekonom på Capital Economics, sa att även om banken förväntas fortsätta att lätta på politiken, kanske den inte rör sig så aggressivt som vissa investerare hoppas.

Han sa,

Han förutspådde att inflationen kort kunde stiga till 3 % senare i år innan den sjunker under 2 % 2026, vilket gör att banken kan sänka räntorna till cirka 3,5 % i början av 2026.

När Storbritannien brottas med trög ekonomisk tillväxt och externa risker kommer takten och omfattningen av framtida räntesänkningar att bero på hur inflationen och sysselsättningstrenderna utvecklas under de kommande månaderna.

För närvarande har centralbanken tagit sitt första steg mot att lätta på de finansiella förhållandena, men vägen framåt är fortfarande osäker.