Coca-Colas vinstförhandsvisning: vad du kan förvänta dig av dagens rapport

Coca-Cola (NYSE:KO) kommer att släppa sin vinst för fjärde kvartalet på tisdag innan marknaden öppnar, där Wall Street-analytiker förväntar sig en 6% ökning av vinsten per aktie till 52 cent.

Intäkterna förväntas dock minska med 2,5 % jämfört med föregående år till 10,68 miljarder dollar.

Trots motståndskraftig konsumentefterfrågan kan en stark US-dollar tynga Coca-Colas internationella försäljning, som utgör cirka två tredjedelar av företagets totala intäkter.

US Dollar Index, som följer dollarn mot en korg av valutor, har klättrat nästan 8% sedan september, vilket gör Coca-Colas produkter dyrare utomlands och minskar värdet av utländska intäkter när de omvandlas tillbaka till dollar.

Coca-Cola har redan varnat investerare för denna valutapress och förutspår en 10-procentig motvind till justerad vinst per aktie för fjärde kvartalet.

Dessutom förväntas förvärv, avyttringar och andra strukturella förändringar skapa ytterligare 3 % till 4 % drag.

Dessa faktorer har bidragit till att bolagets aktiekurs fallit 12,5 % från toppen i september, även om den fortfarande är upp 7 % under det senaste året.

När konsumentutgifterna i Nordamerika normaliseras kommer företagets inhemska resultat, som utgör cirka 35 % av dess totala vinst, sannolikt att accelerera, skrev Kevin Grundy, senior forskningsanalytiker på BNP Paribas Exane, i en fredagsanteckning.

Fairlife framstår som en viktig drivkraft för tillväxt

Även om läsk fortfarande är Coca-Colas dominerande verksamhet, har företaget arbetat med att diversifiera sin produktportfölj under VD James Quinceys ledning.

En av företagets största framgångshistorier i detta avseende har varit Fairlife, dess premium mjölk- och proteinshakemärke.

Även om Fairlife för närvarande bara står för 5 % av Coca-Colas amerikanska verksamhet, bidrog det med 35 % av företagets inhemska försäljningstillväxt 2024, enligt Grundy.

Grundy förväntar sig att varumärket kommer att växa med 20 % årligen under de kommande fem åren eftersom efterfrågan på proteinrika och högkvalitativa mejeriprodukter fortsätter att öka.

"Fairlife har utvecklats till en fantastisk verksamhet", sa Quincey och betonade dess potential.

Trots att det var nästan tre gånger så mycket som traditionell mjölk, toppade Fairlifes detaljhandelsförsäljning 1 miljard dollar 2022, en anmärkningsvärd ökning från bara 90 miljoner dollar 2015 när den expanderade över hela landet.

Mjölkvarumärket håller på att bli en viktig "tillväxtfaktor, som hjälper till att kompensera försäljningsminskningar för många av företagets sockerhaltiga, kaloririka läskedrycker", säger Garrett Nelson, analytiker på CFRA.

Investerare söker bredare diversifieringsframsteg

Även med framgången med Fairlife är Coca-Cola fortfarande starkt beroende av sin läskverksamhet, som står för cirka 60 % av dess intäkter.

Företaget har ansträngt sig för att expandera till kaffe, energidrycker och smaksatta vatten, men dess produktmix har varit i stort sett oförändrad under de senaste sex åren.

Investerare kommer noga att titta på tisdagens resultatrapport för uppdateringar om företagets bredare diversifieringsstrategi.

En annan potentiell utmaning kommer från regelosäkerhet.

Robert F. Kennedy Jr., en långvarig kritiker av bearbetade livsmedel och sockerhaltiga drycker, har blivit utsedd som en möjlig chef för Department of Health and Human Services.

Kennedy har föreslagit policyer som syftar till att begränsa läskkonsumtionen, med hänvisning till kopplingar till fetma och andra hälsoproblem.

Om han blir utsedd kan han driva på för nya regler som påverkar Coca-Colas kärnverksamhet.

Ändå tror Grundy att Coca-Cola är väl positionerat för att förändra konsumenttrender, och noterar att 19 av dess 20 största varumärken nu erbjuder noll-sockeralternativ.

Om det kommer att räcka för att kompensera regulatoriska risker och valutapress återstår att se.