Från Alibaba till BYD: DeepSeek-genombrottet driver upp ett tekniskt aktierally i Kina

Kinesiska teknologiaktier har tagit sig in på en tjurmarknad, med Hang Seng Tech-indexet stigande mer än 25 % från sin lägsta januari.

Den kraftiga uppgången följer en förnyad våg av investeraroptimism, delvis driven av DeepSeeks genombrott för artificiell intelligens, som har förändrat globala uppfattningar om Kinas tekniska kapacitet.

Vinsterna kommer när utländska investerare omvärderar Kinas tekniksektor, med stora företag som Alibaba, Xiaomi, Baidu och BYD som leder ansvaret.

Däremot har amerikanska teknikaktier kämpat, med Nasdaq 100 som bara steg 4,4 % under samma period, och "Magnificent Seven" noterade mindre än 0,5 % uppgångar på en likaviktad basis.

"Endast kinesiska internetföretag är globalt konkurrenskraftiga och jämförbara med US Magnificent Seven", säger Bush Chu, investeringschef för kinesiska aktier på Abrdn i en rapport från FT.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888) och BYD leder rallyt

Aktien i Alibaba steg med mer än 6% på onsdagen efter rapporter om att e-handelsjätten arbetar med Apple för att introducera iPhone-tillverkarens AI-funktioner i Kina.

"Medan vi nästan alla pratar om framsteg inom DeepSeek och AI som kommer från Kina, kommer andra kinesiska teknikföretag med några ganska fantastiska saker," sa Brian Tycangco, redaktör och analytiker på Stansberry Research.

Andra stora vinnare i det AI-drivna rallyt inkluderar Xiaomi, upp 34%, Baidu, upp 13%, och BYD, upp 40% under den senaste månaden.

E-handelsplattformarna JD.com och Meituan har också gynnats och stigit med 24% respektive 11%.

Deras uppgångar har stötts av starka konsumtionsdata från Lunar New Year-helgen och stigande förväntningar på finanspolitisk stimulans från Peking senare i år.

Det bredare Hang Seng-indexet har klättrat 15% under den senaste månaden, vilket återspeglar växande investerares förtroende för Kinas ekonomiska utsikter.

Fastlandets Kinas CSI 300-index har dock sett en mer blygsam ökning på 4 %, eftersom oro över tullar, en kämpande fastighetsmarknad och deflationstryck fortsätter att tynga stämningen.

DeepSeeks AI-modell omformar investerares sentiment

Marknadsrallyt utlöstes av DeepSeek, en kinesisk AI-utvecklare som presenterade en stor språkmodell i slutet av januari, enligt uppgift byggd med mycket mindre datorkraft än sina amerikanska motsvarigheter.

Nyheten utlöste en global debatt om nödvändigheten av storskaliga AI-investeringar och ledde till en kraftig försäljning av amerikanska teknikaktier, där Nvidia förlorade ett rekordstort 589 miljarder dollar i marknadsvärde den 27 januari.

Medan den amerikanska marknaden reagerade negativt, steg kinesiska teknikaktier, särskilt företag som var positionerade för att dra nytta av AI-innovationer.

Molnberäkningsföretag, konsumentelektroniktillverkare och sökmotoroperatörer såg stora vinster, vilket speglar investerarnas optimism om AI-driven tillväxt.

Stock Connect-programdata visar stort intresse bland kinesiska investerare

Investerarens entusiasm återspeglas i den kraftiga ökningen av handelsvolymerna genom Stock Connect-programmet, som tillåter kinesiska investerare på fastlandet att köpa Hongkong-noterade aktier.

Data visar att den genomsnittliga dagliga omsättningen i februari var två tredjedelar högre än i januari och tre gånger högre än samma månad förra året.

Analytiker sa att investerare stärktes av tron ​​på att den kinesiska utvecklingen av LLM:er gick framåt och att konsumentinriktade företag snabbt skulle adoptera dem.

Citi-analytiker skrev i ett meddelande den 3 februari att AI-investeringar i Kina fortfarande är undervärderade av globala investerare.

"USA är starkt när det gäller noll-till-en-innovation, men Kina är starkare när det gäller en-till-100-innovation, när det gäller utökad tillgång och antagande av teknik," sade han.

När Kinas tekniksektor fortsätter sin snabba återhämtning, kommer investerare att noga övervaka hur AI-antagandet utspelar sig och om momentumet kan upprätthållas inför geopolitiska osäkerheter.