Kinesiska börser stiger på AI-optimism och närmar sig tre års toppar

Hongkong-noterade kinesiska aktier förlängde sin senaste rally på fredagen, underblåst av växande optimism kring landets framsteg inom artificiell intelligens och förnyat förtroende för marknadens övergripande utsikter.

Hang Seng China Enterprises Index hoppade så mycket som 3,1 % på fredagen, och närmade sig en topp i oktober efter en nyligen genomförd stimulans.

Att överskrida den nivån skulle markera mätarens högsta punkt sedan februari 2022.

Alibaba Group Holding Ltd., Xiaomi Corp och Tencent Holdings Ltd. var bland de främsta bidragsgivarna till framsteg.

CSI 300 Index, ett onshore-riktmärke, klättrade också 0,9 %.

Kinas "Sputnik-ögonblick": AI-kapaciteten utlöser en omvärdering

Efter att ha släpat efter i det globala AI-loppet i flera år kommer Kina snabbt ikapp.

Den demonstrerade skickligheten hos AI-startupen DeepSeek har fungerat som en "wake-up call" för investerare som tidigare hade underskattat landets tillväxtpotential inom tekniksektorn.

Detta har lett till en bredare omvärdering av den tidigare nedslagna kinesiska aktiemarknaden.

Enligt Marvin Chen, en Bloomberg Intelligence-strateg, är The DeepSeek-avslöjandet "en återspegling av att Kina gör framsteg med sina nya produktivkrafter och självförsörjningsmål. Det tekniska momentumet kan föra marknaden in i mars, när uppmärksamheten riktas mot Two Sessions-mötet och företagens resultat som nästa drivkraft, tillade han.

Tecken på statligt stöd: ett lyft för privat företagande

Alibaba-aktier såg ytterligare vinster efter en rapport från Reuters att president Xi Jinping planerar att leda en konferens nästa vecka med affärspersoner, inklusive Alibabas medgrundare Jack Ma.

Denna händelse tolkas som en stark signal om förnyat statligt stöd till den privata sektorn, vilket ökar investerarsentimentet.

Till vågen av optimism läggs tecken på att Donald Trumps tullar på kinesiska produkter – 10 % i den inledande offensiven – kan visa sig vara mindre drastiska än befarat, vilket ytterligare lugnar marknadens oro.

Ett mer hållbart rally? Sentimentet förändras bland globala investerare

Medan globala penningförvaltare har blivit brända av den kinesiska marknadens upp- och nedgångar under de senaste åren, ser vissa nu oddsen för ett mer hållbart rally den här gången.

Deutsche Bank kallade de pågående tekniska framstegen för ett "Sputnik-ögonblick" för landet, medan ett handelsmeddelande från Goldman Sachs Group Inc. sa att hedgefonder köper kinesiska aktier i stora bitar, nästan helt drivna av långa köp.

Trots entusiasmen förblir vissa skeptiska och varnar för att AI-surren kan ha lett till ett överdrivet rally, med aktier som till synes reagerar urskillningslöst på alla tillkännagivanden om samarbete med DeepSeek.

"I slutet av dagen vet du inte riktigt vad de potentiella möjligheterna till intäktsgenerering är på medellång till lång sikt," sa Helen Zhu, investeringschef för NF Trinity, i en Bloomberg TV-intervju.

Det finns "potentiell osäkerhet om huruvida det DeepSeek har kunnat göra kan upprepas", tillade hon.

Framöver: stimulansförväntningar och ekonomiska utmaningar

Tjurar hoppas att Peking kommer att släppa lös ytterligare stimulans vid de två sessionerna – de årliga mötena för Kinas högsta lagstiftande och rådgivande organ – för att hjälpa till att upprätthålla marknadens uppåtgående trend.

Ytterligare politiskt stöd är avgörande eftersom fastighetssektorn fortfarande kämpar och ekonomin förblir svag.

Hang Sang China Enterprises Index har ökat med 13 % hittills under 2025, bland de bästa resultaten i Asien.

Det är cirka 1 % från att ta ut oktobertoppen.