TSMC och Intel joint venture? Chipjättar utforskar potentiellt samarbete

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE: TSM) kommer att förlora ganska avsevärt eftersom Trump-administrationen gör gott på sitt engagemang för onshore-tillverkning av världens mest avancerade AI-chips.

Som ett omvägande skulle den taiwanesiska giganten kunna välja ett joint venture med det USA-baserade Intel Corp (NASDAQ: INTC), säger Patrick Moorhead – VD för Moor Insights.

Moorhead gick med på att ett heltäckande förvärv av INTC är osannolikt på grund av nationella säkerhetsproblem. Men ett joint venture "som en form av finansiering och potentiellt en IP-delning av något slag" låg på bordet, hävdade han i en CNBC-intervju på fredagen.

Varför skulle TSMC överväga ett joint venture med Intel?

Intels aktie har ökat med mer än 20 % ända sedan JD Vance upprepade den nya regeringens åtagande att se till att de mest sofistikerade chipsen kommer att tillverkas i USA.

Moorhead ser TSMC som den "största förloraren" i efterdyningarna av ett sådant potentiellt regimskifte eftersom det för närvarande är den ledande leverantören av avancerade AI-chips, men det gör dem främst i Taiwan.

Dessutom är Intels senaste 18A-process oerhört konkurrenskraftig och kan också stjäla andelar från Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd., tillade han.

"Du kan föreställa dig den press som Trump-administrationen skulle utöva just nu på Nvidias, Broadcoms, Marvells för att motivera dem att ta en andra titt på detta."

Sammantaget kan dessa utvecklingar få TSMC att utforska ett joint venture med Intel – ett som väsentligt skulle kunna gynna det senare i form av kapital, enligt Moorhead.

Vad JD Vances kommentarer kan betyda för INTC

Patrick Moorhead förväntar sig att Intel kommer att dra nytta av "vissa skattelättnader på tillverkning" som en del av regeringens bredare engagemang för att även producera chip på land.

Sammantaget är han övertygad om att INTC-aktier nu har nått botten.

"En av anledningarna till att dess konstruktioner inte gick över så bra som de kunde ha varit, var att det var en mindre konkurrenskraftig tillverkningsprocess. Det förändras med 18A,” noterade han i CNBC-intervjun.

Observera att Intel-aktien för närvarande ger en direktavkastning på 2,07 %, vilket gör det desto mer attraktivt att äga när man skriver.

Intels senaste kvartals finansiella höjdpunkter

Moorheads kommentarer kommer ett par veckor efter att Intel rapporterade bättre än väntat resultat för sitt fjärde finansiella kvartal.

Chipjätten tjänade 13 cent per aktie på 14,26 miljarder dollar i intäkter – före 12 cent per aktie och 13,81 miljarder dollar som experter hade förutspått. I resultatmeddelandet bekräftade INTC att de "vidtog åtgärder för att förbättra vår konkurrensposition och skapa aktieägarvärde."

Intel letar också efter en potentiell friare för en minoritetsandel i Altera, den fältprogrammerbara gate array-chipverksamheten som det förvärvade för 14,5 miljarder dollar 2015.

Flytten kommer sannolikt att frigöra en del kapital som Intel kan använda för att driva framtida tillväxt.