USD/JPY-prognos: Vad härnäst för växelkursen USD vs yen?

USD/JPY-växelkursen har backat de senaste dagarna då marknaden fokuserar på nästa åtgärder från Federal Reserve och Bank of Japan (BoJ). Den backade till det lägsta på 152,45 på torsdagen, ned från månadens högsta på 154,82. Så, vad händer härnäst för den japanska yenen kontra amerikanska dollarn?

Bank of Japan räntehöjningar

Den japanska yenen har stigit mot den amerikanska dollarn på grund av den pågående skillnaden mellan Federal Reserve och Bank of Japan.

BoJ har inlett en räntehöjningscykel för att bekämpa de relativt höga inflationssiffrorna. Färska uppgifter visar att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) steg från 2,9 % i november till 3,6 % i december, den högsta nivån sedan slutet av 2022. Det har stigit stadigt från förra årets lägsta på 2,5 %.

Ekonomer förväntar sig att Japans inflation kommer att förbli högre ett tag, underblåst av statliga stimulanser och löneökningar. En färsk rapport visade att Japans löneökning ökade med 4,8 % på årsbasis, då grundinkomsterna ökade med 2,5 % och övertidsersättningen med 1,4 %.

Högre löneökningar leder ofta till mer inflation eftersom det ökar konsumtionen eller efterfrågan. Därför, med Japans inflation högre än USAs, kommer BoJ sannolikt att behålla sin hökaktiga hållning.

Den har gått från negativa räntor till 0,5 %, och Kazuo Ueda, BoJs guvernör, ser att banken har mer utrymme att höja. Räntehöjningar bidrar till att minska inflationen genom att försvåra tillgången till kapital.

Federal Reserve ska vara mer hökaktig

USD/JPY-växelkursen backade efter att USA publicerade starka konsumentinflationsdata på onsdagen.

Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS) steg rubrik-KPI från 2,9 % till 3,0 % i januari. Kärninflationen, exklusive volatila livsmedel och energiprodukter, steg från 3,2 % till 3,3 %.

Många sektorer av den amerikanska ekonomin som försäkringar och bostäder blir dyrare, särskilt på grund av de senaste skogsbränderna i Los Angeles.

USA:s inflation kommer att förvärras i år på grund av Trumps tullpolitik. Trump har tillkännagett en tull på 25 % på stål och aluminium, vilket kommer att drabba många produkter som fordon och konstruktion.

Trump har också aviserat fler tullar på de viktigaste handelspartnerna som Mexiko, Kanada och Kina.

Hans mål är att hjälpa till att minska USA:s underskott genom att göra det dyrare för tillverkare att importera. Han förväntar sig att många av dem istället kommer att välja att etablera fabriker i USA, en strategi som många analytiker förväntar sig misslyckas med.

Därför kommer Federal Reserve sannolikt att hålla räntorna oförändrade under de närmaste månaderna. Vissa analytiker förväntar sig att den undviker att sänka räntorna i år, medan andra förväntar sig att den kommer att höja räntorna. I ett uttalande till Invezz sa en analytiker från ING:

"Fed är i en fix, med USA stirrar på stagflation, en period som kännetecknas av hög inflation och svag ekonomisk tillväxt. Dess mest troliga åtgärd kommer att vara att hålla räntorna längre, eftersom en sänkning kommer att förvärra inflationsscenariot. Vandring kan leda till en långsammare ekonomisk återhämtning.”

USD/JPY teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till JPY har backat under de senaste dagarna. Den har rört sig över den nedre sidan av den stigande breddningskilen och är nu på 61,8 % Fibonacci Retracement-nivå.

Paret har rört sig något under 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA) och Ichimoku kinko hyo-indikatorn. Därför kommer USD/JPY-priset sannolikt att återuppta den nedåtgående trenden på grund av BoJ:s hökaktiga hållning och det faktum att det har bildat en breddande kil. Ett haveri kan se att det faller till den ultimata S/R-pivotpunkten vid 150.