USD/JPY-prognos när BoJs räntehöjning signalerar divergens med Fed

USD/JPY-växelkursen gled nedåt efter den relativt starka japanska inflationsdatan och räntebeslutet från Bank of Japan (BoJ). Paret backade till 155,90, ned från årets högsta på 158,90. Så, vad händer härnäst för den japanska yenen inför Fed-beslutet?

BoJ räntehöjning

USD/JPY-paret föll efter att den japanska statistikbyrån publicerade starka konsumentinflationsdata. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) steg från 0,4 % i november till 0,6 % i december.

Denna tillväxt översattes till en ökning på 3,6 % på årsbasis, en ökning från föregående månads 2,9 %. Den noggrant bevakade kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, steg från 2,7 % till 3,0 %.

Dessa siffror innebär att Japan nu har högre inflation än andra länder, en situation som var ovanlig för några år sedan. Till exempel steg USA:s totala KPI från 2,7 % i november till 2,9 % i december.

BoJ beslutade att höja räntorna igen från 0,25 % till 0,5 %, den högsta nivån sedan 2008. Den antydde också att den kommer att fortsätta höja räntorna om inflationen förblir hög ett tag.

USD/JPY reagerade också på snabba PMI-data för tillverkning och tjänster. Enligt S&P Global och au Jibun Bank gick tjänstesektorn bra i januari, där PMI steg från 50,9 till 52,7. Tillverkningssektorn kraschade dock från 49,6 till 48,8.

Högre räntor riskerar att slå hårt mot tillverkningssektorn, särskilt nu när den går igenom en utmanande period. Det största problemet är att Kina nu har blivit en ledande fordonsexportör, med företag som BYD, Nio och Xpeng som vinner marknadsandelar.

Federal Reserves beslut ligger framför oss

Nästa nyckelkatalysator för USD/JPY-växelkursen kommer att vara det kommande räntebeslutet från Federal Reserve som är planerat på onsdag nästa vecka.

Det här kommer att bli ett viktigt möte eftersom det kommer att sätta tonen för vad som väntar i år. Ekonomer förväntar sig att banken lämnar räntorna oförändrade nu när den har anammat en mer hökaktig ton.

Banken kommer då att signalera att den kommer att hålla räntorna stabila ett tag när den observerar inflationstrender. Färska uppgifter visade att den totala konsumentinflationen steg från 2,7 % till 2,9 % i december, medan kärninflationen sjönk från 3,3 % till 3,2 %.

En annan rapport visade att arbetsmarknaden gick bra eftersom arbetslösheten förbättrades från 4,2 % till 4,1 %

Experter förväntar sig att Fed kommer att sänka räntorna igen i juli om inflationen närmar sig sitt mål på 2,0%.

USD/JPY teknisk analys

USD/JPY prisdiagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till JPY nådde en topp på 158,90 den 10 januari och sedan drog sig tillbaka till nuvarande 155,80. Det har bildat ett litet baisseartat vimpelmönster de senaste veckorna.

Paret har funnit betydande stöd vid 50-dagars glidande medelvärde. Den har också rört sig över den stigande trendlinjen som förbinder de lägsta svängningarna sedan 16 september.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla när skillnaderna mellan BoJ och Fed fortsätter. Denna vy kommer att bekräftas om den faller under det 50-dagars glidande medelvärdet och den stigande trendlinjen. Om detta händer kommer nästa punkt att titta på vid 154.