Analys: varför kan Europa tvingas betala mer för gas?

Den ökade konkurrensen om leveranser av flytande naturgas (LNG), driven av en större konsumentbas, kan leda till att Europa kommer att möta eskalerade priser för denna viktiga energikälla.

Denna situation belyser de ekonomiska konsekvenserna av utbuds- och efterfrågedynamiken på energimarknaden, där en ökning av efterfrågan kan leda till prishöjningar, vilket påverkar överkomligheten och tillgängligheten för LNG för europeiska konsumenter.

Drivet av förväntan om minusgrader i nordvästra Europa denna vecka och nästa steg det holländska TTF-naturgaspriset med över 4 % till 58,7 EUR per megawattimme (MWh) i början av veckan, och nådde en tvåårig högsta.

Följaktligen förväntas den kraftiga minskningen av naturgaslagren i EU fortsätta.

Priserna har sedan dess svalnat något, men hållit sig nära 50 euro per MWh-nivå.

På grund av ryska attacker mot ukrainsk gasinfrastruktur har Ukraina dessutom importerat naturgas från angränsande europeiska länder de senaste dagarna.

Lagring

GIE rapporterar att EU:s naturgaslagringsanläggning för närvarande är 18 procentenheter lägre än vid samma tidpunkt förra året och 5 procentenheter lägre än femårsgenomsnittet, med bara 48,5 procent fullt.

Gas Infrastructure Europe är en förening som representerar europeiska gasinfrastrukturoperatörer.

GIE:s medlemmar är involverade i överföring, lagring och återförgasning av naturgas, vätgas och andra gaser med låg kolhalt.

Vid utgången av ångerfristen förra året var lagren fortfarande 10 procentenheter högre än i dagsläget.

"Eftersom det fortfarande är cirka sju veckor kvar till slutet av ångerperioden kommer fyllnadsnivån att sjunka ytterligare", säger Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Enligt Bruegel hade EU:s gaslagring en kapacitet på 47 %, med ukrainsk lagring på 9 %, den lägsta nivån på två år från och med torsdagen.

Ökande energibehov

Konsultföretaget ICIS förväntar sig att efterfrågan på gas i Europa kommer att vara 17 % högre i februari jämfört med föregående år och en fyllnadsnivå på 37 % i slutet av vintern, enligt en Commerzbank-rapport.

"Detta skulle vara den lägsta nivån sedan slutet av vintern 2021/22, då en ovanligt låg nivå på 80% i början av vintern var ansvarig för detta", sa Fritsch.

"En jämförelse med vintern 2020/21 är därför lämpligare, då fyllnadsgraden för EU:s gaslagren sjönk från 95 % till strax under 30 % under vintermånaderna."

Gaspriserna steg avsevärt hösten 2021 på grund av oförmågan att fylla på fullt ut för nästa vinter vid den tiden.

Upphörandet av ryska gasleveranser genom Ukraina har drivit upp efterfrågan på LNG i Europa.

Detta har resulterat i att spotpriserna på LNG i nordostasiatiska länder har nått sin högsta punkt sedan november 2023.

"Under vecka 6 av 2025 steg europeisk gasimport och översteg 2024 veckoimportnivåer," sa analytiker vid Bruegel i en rapport.

"Detta drevs av högre import av flytande naturgas (LNG). Ryska gasflöden via Turkstream-ledningen når Europa på rekordhöga veckovisa nivåer”, sa de.

Aktuell oro angående amerikansk LNG-export

Det finns växande farhågor om att tillgången på LNG från USA till Europeiska unionen kan minska i framtiden.

Denna potentiella nedgång är kopplad till möjligheten för flera länder att åta sig att köpa amerikansk LNG för att undvika potentiella amerikanska tullar.

Sådana åtaganden kan resultera i minskad amerikansk LNG-export tillgänglig för EU-marknaden.

Dessutom belyser denna situation det intrikata förhållandet mellan internationell handel, energiresurser och politiska strategier.

Hotet om tariffer kan påverka köpbeslut och omforma globala energiförsörjningskedjor.

Detta kan leda till en förändring i hur LNG handlas och potentiellt skapa utmaningar för länder som är beroende av amerikansk LNG-import, särskilt EU.

I ett försök att minska handelsöverskottet lovade Japans premiärminister nyligen att öka inköpen av LNG från USA.

Indien kan också följa efter, eftersom vissa indiska energibolag enligt uppgift överväger att köpa amerikansk LNG, enligt den indiske oljeministern.

Enligt personer som är bekanta med saken diskuteras också långsiktiga köpavtal och andelar i amerikanska LNG-projekt, enligt Commerzbank.

Även om Kina införde en tull på 10 % på amerikansk LNG på måndagen, vilket sannolikt kommer att minska kinesisk import, indikerade rapporter att handlare söker undantag från Peking.

Implikationer

Fritsch sa:

Som rapporterats av US Energy Information Administration ligger USA:s naturgaslager för närvarande 2,8 % under 5-årsgenomsnittet.

I början av ångerfristen i november var de fortfarande 6 % högre. "Gasförsörjningen i USA har därför också blivit stramare." Fritsch noterade.

"Nervositeten på gasmarknaden är därför förståelig."

De nuvarande prisnivåerna i Europa är tillräckligt höga för att attrahera LNG-leveranser från regioner som vanligtvis försörjer Asien.

Till exempel visar LSEG-data att två LNG-tankfartyg från Oman och en från Australien för närvarande är på väg till Europa, visade Commerzbanks rapport.

"Flödet av rysk gas har (också) uppmärksammats, liksom de skyhöga energipriserna, till stor del orsakade av en stram naturgasmarknad.", sa Bruegel-analytiker.