Japans ekonomi växer med 2,8 % under fjärde kvartalet eftersom stark inhemsk efterfrågan gynnar återhämtningen

Japans ekonomi expanderade med 2,8 % på årsbasis under oktober-december kvartalet, vilket överträffade marknadens förväntningar, eftersom robusta investeringar och motståndskraftig konsumentefterfrågan stödde tillväxten, visade statliga uppgifter på måndagen.

Det starkare än förväntade resultatet förstärker optimismen om landets ekonomiska återhämtning, även om handelsosäkerheten kvarstår.

De senaste siffrorna för bruttonationalprodukten (BNP) överträffade en tillväxtuppskattning på 1,0 % från en Reuters-undersökning och följde en reviderad ökning med 1,7 % under föregående kvartal. Kvartalsvis växte BNP med 0,7 %, vilket slog prognoserna på 0,3 %.

Japans ekonomi: inhemsk efterfrågan driver tillväxten

Den privata konsumtionen, som utgör mer än hälften av Japans ekonomi, steg med 0,1 %, vilket trotsar prognoserna om en nedgång på 0,3 %.

Även om lönetillväxten och hushållens utgifter har förbättrats, är analytiker fortfarande försiktiga med inflationstryck som tynger den personliga konsumtionen.

Investeringarna, en viktig drivkraft för företagsinvesteringar, ökade med 0,5 % under fjärde kvartalet, vilket vände en nedgång under föregående kvartal men missade 1,0 % tillväxtprognosen.

Samtidigt bidrog den externa nettoefterfrågan – skillnaden mellan export och import – med 0,7 procentenheter till BNP, vilket återhämtade sig från en negativ påverkan under perioden juli-september.

BOJ:s policyutsikter förblir i fokus

Den starkare ekonomiska statistiken kan stärka Bank of Japans (BOJ) planer på att gradvis strama åt penningpolitiken.

Centralbanken har noga följt konsumtions- och lönetrender för att bedöma ekonomins styrka och bestämma tidpunkten för ytterligare räntehöjningar.

förra veckan varnade Bank of Japans (BOJ) guvernör Kazuo Ueda för att ihållande höga livsmedelspriser kan påverka inflationsförväntningarna, vilket förstärker centralbankens försiktiga inställning till penningpolitiken.

"Vi är djupt medvetna om att en ökning med mer än 2% i priserna på färska livsmedel och andra vardagliga varor påverkar människors liv negativt," sa Ueda till parlamentet.

Han tillade att matprishöjningar kanske inte är tillfälliga, vilket innebär risker för konsumenternas sentiment och bredare prisförväntningar.

Uedas kommentarer kommer efter att BOJ höjde korta räntor till 0,5% förra månaden, vilket markerar den första höjningen på 17 år.

Flytten speglar beslutsfattarnas förtroende för att Japan håller på att övergå till en hållbar, lönedriven inflation.

I december steg Japans totala konsumentprisindex (KPI) med 3,6 % jämfört med samma period föregående år, vilket avsevärt överträffade ökningen av kärn-KPI på 3,0 %, vilket exkluderar volatila priser på färskvaror.

Hoppet drevs främst av högre kostnader för färska grönsaker och ris. Ueda har dock tidigare föreslagit att kostnadsdrivande inflationstryck kan lätta vid halvårsskiftet.

BOJ:s syn på räntor och obligationsnedtrappning

BOJ utvärderar inflationstrender bortom kortsiktiga prisfluktuationer, med fokus på underliggande inflation som exkluderar volatila faktorer som bränsle och färska livsmedelspriser.

Ueda upprepade att takten i framtida räntehöjningar kommer att bero på ekonomiska förhållanden, inflationstrender och finansiell stabilitet.

Dessutom bekräftade han att BOJ kommer att genomföra en halvtidsöversyn i juni av sin nuvarande plan för att minska köpen av statsobligationer, med en ny strategi som ska börja gälla från april 2026.

Enligt ett ramverk som tillkännagavs i juli förra året, avser BOJ att halvera sina månatliga japanska statsobligationsköp till 3 biljoner yen (19,52 miljarder dollar) i början av 2026.

"Vår plan för nedtrappning av obligationer är utformad för att vara förutsägbar men ändå flexibel, vilket säkerställer marknadsstabilitet," sa Ueda.