USO ETF-aktie bildar en perfekt triangel: mer smärta före rebound

United States Oil Fund (USO) ETF saknade tillräckligt med momentum för att iscensätta sin första veckouppgång efter att ha varit på minus i fyra veckor i rad. Tidigare under fredagens session hade den samlats till en nivå som senast träffades för över en vecka sedan.

Å ena sidan har investerare fortfarande en neutral hållning till råoljeprisrörelser. Marknaden förväntar sig dock en förbättrad efterfrågan på omedelbart sikt från de två ledande ekonomierna. Oron för det troliga avbrottet i den ryska råoljeförsörjningen har också stärkt oljepriserna.

Så, vad händer sedan för USO ETF då den bildar ett perfekt stigande triangeldiagram?

Oljemarknaden förutser ökad efterfrågan på omedelbar sikt från USA och Kina

Den amerikanska oljefonden fann stöd i den senaste dragningen av bensinaktier, även om uppbyggnaden av råoljelagren dämpade dess vinster. Data som släpptes av Energy Information Administration (EIA) på torsdagen visade att de amerikanska råoljelagren ökade med 4,6 miljoner fat för veckan som slutade den 14 februari. Siffran var högre än det prognostiserade bygget på 3,1 miljoner fat, vilket tyder på en minskad efterfrågan.

Trots det indikerade veckorapporten att lagren av destillat och bensin sjönk med 2,1 miljoner respektive 151 000. Analytiker förväntar sig att den amerikanska oljeefterfrågan kommer att förbli stark på kort sikt eftersom det nuvarande kalla vädret består.

Dessutom kommer slutet på den långa kinesiska nyårshelgen att stärka efterfrågan och priserna på olja. Noterbart är det asiatiska landet den näst största konsumenten och ledande importören av olja.

Troliga störningar i den ryska oljeförsörjningen stöder amerikansk olja

Investerare är fortfarande osäkra på ett kortsiktigt fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina när president Trump tar en oväntad vändning i frågan. Medan han slog ut mot den ukrainska presidenten, hänvisade Trump till Zelenskij som en "diktator". Han noterade vidare att Ryssland har "korten" och vill se kriget slut. Detta kommer efter att Zelenskij anklagat Trump för att "leva i ett desinformationsutrymme" som styrs av Putin.

Mitt i kaoset tvivlar investerare alltmer på möjligheten av ett fredsavtal mellan Ukraina och Ryssland på omedelbar sikt. I avsaknad av denna vapenvila är det troligt att den ryska oljeförsörjningen störs. Det är faktiskt en av faktorerna som har stärkt den amerikanska oljefonden och bredare råoljepriser.

Till exempel minskade en nyligen genomförd ukrainsk drönareattack på en pumpstation i södra Ryssland oljetillförseln för Kazakstan och resten av världen. Enligt Ryssland minskade attacken Caspian Pipeline Consortiums oljeflöden med mellan 30-40%. Det är särskilt en avgörande väg för export av råoljeprodukter från Kazakstan.

Dessutom överväger G7-länderna att strama åt rysk oljas pristak som ett sätt att dämpa landets oljeintäkter. Gruppen kommer att släppa ett uttalande om ärendet den 24 februari; dagen som markerar 3-årsdagen av kriget mellan Ryssland och Ukraina. För närvarande är prisgränsen för rysk råolja vid 60 dollar per fat.

Men enligt Goldman Sachs går störningarna av den ryska oljeförsörjningen utöver fredsavtalet eller bristen på sådan. Investeringsbanken hävdar att landets begränsade utbud beror på produktionsminskningar som en del av OPEC+ produktionsbeslutet. Samtidigt finns det ogrundade rykten om att koncernen kan skjuta upp lättnaden av sina produktionsnedskärningar, som ska börja i april.

Läs mer: Oljepriserna är satta för största veckouppgång sedan januari: vad är det som driver uppgången?

USO ETF aktieanalys

USO ETF-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att USO ETF-aktien har backat under de senaste fem veckorna i rad när Donald Trump återupptog förhandlingarna med Ryssland. Det är ett tecken på att de två länderna kan lappa på sin relation, vilket kommer att leda till att tullar tas bort och att oljeproduktionen ökar.

Donald Trump har också lovat att öka USA:s oljeproduktion, vilket han anser är bra för att sänka inflationen. ETF har bildat vad som ser ut som ett perfekt stigande triangelmönster vars högre sida är på $83,30. Det är några punkter över den stigande trendlinjen.

Därför är det mest sannolika scenariot att USO-fonden fortsätter att falla när björnarna riktar sig mot den stigande trendlinjen. Den kommer sedan att studsa tillbaka och eventuellt testa om triangelns motståndsnivå på $83,30. En rörelse över den nivån kommer att peka på fler vinster, möjligen till $92,28, den högsta svingen i juni 2022.