Stigande guldpriser drabbade Indiens smyckesförsäljning i detaljhandeln

Indiens smyckesförsäljning i detaljhandeln har drabbats hårt under de senaste månaderna eftersom höga guldpriser har hållit konsumenterna borta från butikerna.

Rallyt i guldpriser till upprepade nya rekordnivåer sedan början av året har vägt hårt på efterfrågan på guldsmycken i detaljhandeln.

Sedan början av året har guldpriserna klättrat med mer än 11 ​​%, samtidigt som de nått en rad rekordhöjder.

Priserna på COMEX hade nått rekordhöga $2 974 per ounce tidigare denna månad.

"Från och med mitten av februari 2025 erbjuder indiska guldhandlare rabatter på $30 till $38 per uns jämfört med internationella priser, främst på grund av höga inhemska priser och dämpad efterfrågan under bröllopssäsongen," sa Prithviraj Kothari, vd för RiddiSiddhi Bullions Limited (RSBL) till Invezz .

Indiens inhemska smyckesförsäljning minskade

De inhemska priserna har stigit med 14 % till rekordhöga 86 831 rupier per 10 gram, vilket speglar ökningen i internationella priser.

Detta beror delvis på att rupien har deprecierat 1,1 % mot den amerikanska dollarn hittills i år, enligt World Gold Council.

Experter och återförsäljare sa att på grund av högre priser har konsumenter valt smycken i lättare karat guld.

Konsumenter skjuter upp köp och väljer lättare design (14K & 18K guld), sa Kothari.

Nedgången i efterfrågan på landsbygden, en viktig drivkraft för smyckesmarknaden, tillskrivs inflation och minskade disponibla inkomster.

Detta har resulterat i en förändring av konsumenternas preferenser mot silver- och ädelstensbelagda smycken, såväl som alternativa investeringsalternativ som digitalt guld och suveräna guldobligationer, enligt Kothari.

"Om priserna förblir höga kan efterfrågan förbli dämpad, med endast en liten återhämtning förväntad under de kommande fest- och bröllopssäsongerna," tillade Kothari.

Rapporter tyder på en 70-80% nedgång i försäljningen i hela landet, främst på grund av rekordhöga guldpriser, vilket har fått konsumenter att skjuta upp köp i väntan på prissänkningar, enligt Kothari.

Branta guldrabatter

"Denna nedgång i efterfrågan på smycken har gjort att återförsäljare är ovilliga att fylla på lager, eftersom de står inför utmaningar när det gäller att möta betalningsvillkor med tillverkarna", sa Kavita Chacko, forskningschef, Indien, WGC i en rapport.

Det ökande gapet mellan inhemska och internationella priser speglade den dämpade efterfrågemiljön.

"Sedan december har de inhemska guldpriserna handlats till en rabatt i förhållande till internationella priser, med gapet som har ökat från en genomsnittlig US$3/oz i december till US$23/oz," sade Chacko.

Enligt Kothari var rabatterna i mitten av februari ännu högre i intervallet $30-$38 per uns som tidigare nämnts.

"I januari 2025 ökade guldrabatterna i Indien till sex månaders högsta nivåer när de inhemska priserna närmade sig rekordnivåer, vilket ytterligare dämpade efterfrågan," sa Kothari.

Guldåtervinning och import

Indiska juvelerare har också rapporterat ökad guldåtervinning eftersom köpare byter ut befintliga smycken istället för att köpa nya, enligt Kothari.

Kumar Jain, ägaren till Umedmal Tilokchand Zaveri-butikerna i Mumbai sa till Invezz att återvinningen av gamla smycken för närvarande är högre eftersom det råder brist på lager med juvelerare.

Bristen berodde på en nedgång i importen av guld. Indien är en av de främsta importörerna av den gula metallen.

Guldimporten i januari såg en anmärkningsvärd nedgång på grund av höga priser som ledde till att efterfrågan minskade, enligt WGC.

Anekdotiska marknadsrapporter tyder på att tillverkarna inte tog upp importen, vilket återspeglar den pressade efterfrågan.

Januaris import var den lägsta sedan juli 2024.

Enligt uppgifter från handelsministeriet uppgick guldimportnotan för månaden till 2,68 miljarder dollar, en minskning med 43 % jämfört med december.

Det var dock cirka 40 % högre än i januari föregående år.

"Vi uppskattar att importvolymen i januari varierade mellan 30 ton och 35 ton," sa Chacko.

Guld-ETF:er och investeringar

Högre guldpriser föranleder en övergång från inköp av smycken till investeringsbaserade guldprodukter, sa Kothari.

"Många konsumenter är tveksamma till att köpa dyra smycken och väljer istället guld-ETF:er, digitalt guld och guldfonder som alternativa investeringar."

Han tillade:

Enligt Association of Mutual Funds in India (AMFI) registrerade guld-ETF:er nettoinflöden på 37,5 miljarder rupier (435 miljoner dollar) i januari, betydligt högre än det genomsnittliga inflödet på 9,4 miljarder rupier (112 miljoner dollar) under de senaste 12 månaderna.

Under tiden förväntar sig Kothari att detaljhandelspriserna förblir stabila med begränsad lättnad om inte de globala priserna korrigerar kraftigt.