USD/ZAR-analys: megafonmönster pekar på att rand kraschar till 20

Den sydafrikanska randen stärktes lite mot den amerikanska dollarn när handlare tittade på de senaste sydafrikanska inflationsdata och de kommande tullarna från USA. Växelkursen USD/ZAR handlades vid 18,55 på torsdagsmorgonen, ned från årets högsta på 19,25.

Vad händer sedan för USD till ZAR efter de senaste inflationsdata och efter att ha bildats ett megafonmönster?

Sydafrika stigande inflation

USD/ZAR-växelkursen drog tillbaka något efter att den sydafrikanska statistikbyrån släppte den starka konsumentinflationsdatan.

Det överordnade konsumentprisindexet steg till 3,2 % i januari, vilket matchar den förväntade siffran från analytiker. Den steg från 0,1 % till 0,5 % på månadsbasis.

Kärn-KPI, som exkluderar de volatila mat- och energipriserna, steg 3,5 % och 0,2 % på årsbasis och månadsbasis under månaden.

Dessa siffror kom när statistikmyndigheten ändrade hur den beräknar inflationen genom att lägga till fler produkter i korgen.

Experter, inklusive de vid South Africa Reserve Bank, har varnat för att Sydafrikas inflation kommer att fortsätta att stiga i år. Uppfattningen är att den kommer att flytta till mittpunktsintervallet för den södra centralbanken. I ett uttalande nyligen sa centralbankschefen:

Inflationssiffran kom när oron stiger för att Donald Trump skulle fokusera på Sydafrika, som han har anklagat för kränkningar av mänskliga rättigheter. Han har citerat en nyligen antagen lag som tillåter regeringen att återta outnyttjad mark från stora ägare.

Lagen, som antogs i januari, säkerställer att regeringen betalar marknadspriset för denna mark. Den skilde sig från en annan lag som lät regeringen återta marken utan någon ersättning.

USA:s tullar och volatilitet

USD/ZAR-paret har också reagerat på rädslan för de kommande Donald Trump-tullarna på importerade varor. Trump har hotat att dra Sydafrika från AGOA-avtalet som tillåter Sydafrika och andra länder att undvika amerikanska tullar.

Att lämna landet från AGOA skulle påverka varor värda cirka 20 miljarder dollar årligen. Några av dessa varor är platina, guld och bilar.

Den andra viktiga USD/ZAR-nyheten att titta på kommer att vara den kommande amerikanska BNP- och PCE-inflationsdata. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att den amerikanska ekonomin expanderade med 2,5 % under fjärde kvartalet, lägre än 3,5 % under Q3.

Utmaningen för USA är att Trumps tullar kommer att leda till en avmattning i ekonomin eftersom individer och företag kommer att bromsa sina utgifter.

Analytiker förväntar sig att Federal Reserve kommer att hålla räntan stabil under de kommande mötena när inflationsförväntningarna stiger.

USD/ZAR teknisk analys

Växelkursen USD till ZAR har dragit sig tillbaka under de senaste dagarna efter att ha nått nyckelmotståndsnivån vid 19,20, den högsta svängningen den 6 juni. Den har dragit sig tillbaka till 23,6% Fibonacci Retracement-nivå.

Paret har hållit sig något över 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärde, ett tecken på att upptrenden är intakt.

Framför allt har paret bildat ett gigantiskt megafonmönster. Detta mönster består av två fallande och divergerande trendlinjer och är ett av de mest populära hausseartade fortsättningstecknen på marknaden.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga under de närmaste veckorna, med den initiala nivån att se på 19,95, den högsta punkten i juni förra året. Ett steg över den nivån kommer att höja oddsen på att USD/ZAR kommer att nå 20 i år.