3 skäl till varför S&P 500 ETF:er som SPY och VOO kommer att krascha

S&P 500-indexet kraschade till sin lägsta nivå sedan januari i år då de flesta beståndsdelar föll. Den sjönk till den lägsta $5 850 på måndagen, en kraftig nedgång från årets högsta på $6 127. Andra index som Dow Jones och Nasdaq 100 sjönk också. Här är de tre anledningarna till att S&P 500 och dess ETF:er som SPY och VOO kan krascha ytterligare.

Donald Trumps tullar

Amerikanska aktieindex rasade på måndagen, främst för att Donald Trump insisterade på att hans tullar skulle fortsätta. Han kommer att ta ut en tull på 25 % på de flesta importer från länder som Mexiko och Kanada.

Dessa tariffer kommer att få stora konsekvenser, såsom tunnare marginaler bland företag, högre kostnader för att göra affärer och högre inflation. Viktigast av allt kommer de att leda till stagflation, en period av långsam ekonomisk tillväxt och hög inflation.

Stagflation är vanligtvis det värsta scenariot för Federal Reserve eftersom det tvingar den att välja antingen tillväxt eller inflation. Om den väljer tillväxt kommer banken att sänka räntan, vilket då leder till högre inflation.

Det finns tecken på att Fed kommer att prioritera tillväxt i år, vilket bevisas av den pågående obligationsräntekraschen. De 5-åriga, 10-åriga och 30-åriga obligationsräntorna sjönk till de lägsta nivåerna på månader.

S&P 500-index har svaga tekniska egenskaper

Den andra anledningen till att S&P 500-index kan krascha snart är att det har svaga tekniska egenskaper.

Det dagliga diagrammet visar att det har bildat ett trippeltoppmönster på $6 127. Detta mönster består av tre toppar, som i detta fall bildades i december, januari och februari. Indexet har misslyckats med att passera den nivån.

En trippeltopp har också en urringning, som i det här fallet ligger på $5 777, dess lägsta nivå den 13 januari. En baisseartad sammanbrott bekräftas vanligtvis när indexet faller under halslinjen. Ett sådant drag kommer sannolikt att leda till ytterligare nackdelar, där nästa mål är den psykologiska punkten på $5 500.

S&P 500-indexet har också bildat ett stigande kildiagram. Dess övre linje förbinder den högsta nivån sedan den 14 juli, medan den lägsta linjen förbinder den lägsta nivån sedan den 4 augusti förra året. De två linjerna i detta mönster är nu på väg att konvergera, vilket pekar på fler nackdelar.

Indexet och dess ETF:er som SPY och VOO har också bildat ett baisseartat divergensmönster. Denna avvikelse inträffar när oscillatorer som den procentuella prisoscillatorn (PPO) och Relative Strength Index (RSI) drar sig tillbaka när en tillgång stiger.

S&P 500- indexdiagram av TradingView

SPY och VOO-värderingar och AI-avmattning

Dessutom kan SPY och VOO ETF:erna krascha snart på grund av deras värdering. S&P 500-indexet har ett forward P/E-tal på 21,2, högre än femårsgenomsnittet på 19,8 och tioårsgenomsnittet på 18,3.

Denna syn förklarar varför vissa analytiker varnar för att den amerikanska aktiemarknaden befinner sig i en bubbla. I en intervju nyligenvarnade Jeremy Grantham för att marknaden befann sig i en superbubbla som kan komma att dyka upp snart.

Den främsta anledningen till denna bubbla är att teknikföretag som NVIDIA och Palantir har blivit mycket övervärderade. Dessa företag har gjort bra ifrån sig på grund av den pågående hypen kring industrin för artificiell intelligens.

Det finns nu tecken på att AI-industrin saktar ner, vilket framgår av förra veckans NVIDIA-intäkter . Därför kan SPY och VOO ETF krascha när branschen bromsar i år.

På den positiva sidan är varje krasch av dessa ETF:er ett bra tillfälle att köpa, som vi har sett på andra björnmarknader som under dot com-bubblan, Global Financial Crisis och COVID-19.