Konsumentvaror överträffar 2025, men här är anledningen till att investerare kanske vill ompröva sina satsningar nu

Konsumentvaruaktier trotsar en bredare marknadssvaghet, gynnas av ekonomisk osäkerhet och handelsproblem.

Vanguard Consumer Staples ETF, som inkluderar kända namn som Coca-Cola, Procter & Gamble och Walmart, har ökat med över 5% i år.

Däremot har Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF – som består av företag som Amazon, Tesla och Starbucks – fallit med nästan 7 % 2025.

Investerare har gynnat stapelvaror eftersom de säljer viktiga produkter som fortfarande efterfrågas även under ekonomiska nedgångar.

Men även med olika experter som talar om högre odds för att USA kan gå in i en lågkonjunkturfas, avråder analytiker från att fylla på med häftklamrar ytterligare.

Varför efterfrågas häftklamrar just nu?

En viktig drivkraft bakom efterfrågan på konsumentvaror är president Donald Trumps tullar på import från Kina, Mexiko och Kanada.

Dessa avgifter förväntas pressa upp priserna, underblåsa inflationen och pressa hushållens budgetar.

Utsikten till högre kostnader har skadat diskretionära och tekniska aktier, eftersom konsumenter kan dra ner på icke-nödvändiga köp.

Staples-aktier ses dock som bättre positionerade för att klara dessa tryck.

Dessa företag har prissättningskraft, vilket gör det möjligt för dem att överföra högre importkostnader på konsumenterna utan att märkbart minska efterfrågan.

Som ett resultat har investerare som söker en fristad mitt i ekonomisk osäkerhet vänt sig till sektorn.

Staples rally kan närma sig sin topp trots lågkonjunktur

Nyckelfrågorna för investerare nu är hur mycket tullar kommer att driva inflationen, hur länge Federal Reserve kommer att hålla räntorna förhöjda och om dessa tryck kan tippa ekonomin i en recession.

"Om du tror att en lågkonjunktur är oundviklig, då är häftklamrar en säkerhetshandel", skrev analytiker på DataTrek i en ny kommentar.

"Om du tror att den amerikanska ekonomin kan undvika recession, som vi gör, så är teknik den bättre gruppen under nästa år, eftersom historien visar att aktier som utnyttjar störande innovation tenderar att överträffa på längre sikt."

Men även om ekonomin saktar ner, hävdar vissa analytiker att stapelvaruuppgången närmar sig sin topp.

S&P 500 stapelvaror har överträffat tekniksektorn med nästan nio procentenheter under det senaste året.

Historiskt sett, när stapelvaror överträffar tekniken med sådana marginaler, har det följande året sett tekniken återta ledarskapet, med den bredare marknaden som levererar starkare vinster.

Värderingar närmar sig de övre gränserna för deras historiska intervall

Värderingsmått tyder också på att stapelvaror kan kämpa för att utöka sina vinster.

Vanguard Consumer Staples ETF handlas till 21,6 gånger terminsvinsten, över S&P 500:s multipel på 20,8, enligt FactSet.

Medan häftklamrar ibland kräver en liten premie på grund av deras defensiva karaktär, närmar sig nuvarande värderingar den övre delen av sitt historiska intervall.

Samtidigt är sektorns multipel nu nästan i linje med konsumentdiskretionära ETF:s 23,3 gånger vinsten.

Staples har historiskt handlats till en rabatt till diskretionära aktier, men det gapet har minskat avsevärt, vilket ger upphov till oro för begränsad uppsida från nuvarande nivåer.

Tekniken kan återta ledarskapet

Till skillnad från stapelvaror har teknologiaktier historiskt sett visat starkare vinsttillväxt, som drivs av innovation och marknadsandelsexpansion.

Staples förlitar sig på inkrementella prishöjningar för att driva intäkter, medan teknikföretag ofta stör branscher och genererar snabb vinsttillväxt, vilket leder till en ihållande värdestegring på aktiekursen.

Med diskretionära och tekniska aktier som handlas till mer attraktiva värderingar, kan investerare snart rotera bort från stapelvaror.

Om den ekonomiska tillväxten håller i sig, bör tekniska och diskretionära intäkter fortsätta att öka, vilket positionerar dessa sektorer för starkare resultat framåt.