Fed-ordförande Powell signalerar försiktighet mot räntesänkningar mitt i president Trumps politiska förändringar

Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa på fredagen att centralbanken inte har bråttom med att justera räntorna, och betonade att beslutsfattare kommer att vänta med att bedöma effekten av president Donald Trumps ekonomiska politik innan de gör några åtgärder.

Powell talade vid US Monetary Policy Forum och pekade på pågående förändringar i handel, immigration, finanspolitik och reglering som källor till osäkerhet, och noterade att "det är nettoeffekten av dessa politiska förändringar som kommer att ha betydelse för ekonomin och för penningpolitikens väg."

Trots växande marknadsförväntningar på räntesänkningar senare i år, upprepade Powell att Fed förblir i ett "vänta-och-se"-läge, och säger:

Marknadens förväntningar kontra Feds hållning

Valutahandlare har i allt högre grad prissatt räntesänkningar, med CME Groups FedWatch-mätare som speglar förväntningarna på tre kvarts procentenheters sänkningar i slutet av året, med start i juni.

Powells kommentarer tyder dock på att Fed inte åtar sig en förinställd väg för penningpolitiska lättnader.

"Policy är inte på en förinställd kurs," sa Powell. "Vår nuvarande policy är väl positionerad för att hantera de risker och osäkerheter som vi står inför när vi fullföljer båda sidor av vårt dubbla mandat."

Fed-guvernör Adriana Kugler, som talade separat i Portugal, upprepade Powells försiktighet och citerade "viktiga uppåtrisker för inflationen" och sa att det "kan vara lämpligt att fortsätta hålla styrräntan på nuvarande nivå under en tid."

Feds beslutsfattare förväntas hålla centralbankens styrränta oförändrad vid mötet den 18-19 mars.

Ekonomisk data och inflationsutsikter

Powell noterade att den amerikanska ekonomin förblir på en "bra plats" med en "solid arbetsmarknad" och inflationen går tillbaka mot Feds 2%-mål.

Han erkände dock pågående oro över prispress, och sa: "Vägen till att på ett hållbart sätt återföra inflationen till vårt mål har varit ojämn, och vi förväntar oss att det kommer att fortsätta."

Han tog också upp de senaste uppgifterna som tyder på en ökning av konsumenternas inflationsförväntningar på kort sikt, men noterade att "de flesta mått på långsiktiga förväntningar förblir stabila och konsekventa" med Feds inflationsmål på 2 %.

Fed:s föredragna inflationsmätare visade 12-månaders inflation på 2,5 %, eller 2,6 % när man exkluderar mat och energi, med sentimentundersökningar som tyder på växande oro knuten till Trumps tullpolitik.

Samtidigt visade den senaste jobbrapporten att lönesumman utanför jordbruket ökade med 151 000 i februari, något under förväntningarna, medan arbetslösheten steg upp till 4,1 %.

Powell karakteriserade arbetsmarknaden som "solid och i stort sett i balans", och lyfte fram att lönetillväxten fortsätter att överträffa inflationen, med den genomsnittliga timinkomsten som steg med 0,3 % i februari och 4 % jämfört med föregående år.

Kommentarerna indikerar att även om Fed är medveten om marknadens förväntningar på räntesänkningar, så förblir politikerna försiktiga och föredrar att bedöma den fulla effekten av Trumps politik innan de gör några justeringar av penningpolitiken.