Eurons uppgång får analytiker att tänka om paritet med dollarn: vad händer härnäst?

Eurons kraftiga nedgång efter Donald Trumps amerikanska presidentvalsseger förra året fick analytiker att förutspå paritet med dollarn.

För en månad sedan föll den gemensamma valutan under 1,02 dollar, med investerare som förberedde sig för ett fullständigt globalt handelskrig som kan drabba euroområdets ekonomi hårdast.

Men i en dramatisk vändning har euron fått ett starkt rally den här månaden, med hjälp av förväntningar om massiv finanspolitisk stimulans från Tyskland.

Den tyska regeringens plan att skjuta in hundratals miljarder euro i sina militära och infrastruktursektorer har förändrat marknadssentimentet, vilket ökar tillväxtutsikterna för Europa.

Samtidigt har den amerikanska dollarn försvagats under växande oro för styrkan i den amerikanska ekonomin.

På fredagen nådde euron så högt som 1,089 dollar, den starkaste nivån sedan nedgången efter valet, vilket ledde till att analytiker reviderade sina tidigare paritetsprognoser.

"Trumps politiska bakgrund har drivit Europa i en riktning av mycket mer finanspolitisk lättnad än någon av oss hade trott", säger Adam Pickett, en multi-asset strateg på Citigroup i en rapport från Financial Times.

"Europeiska centralbanken kan behöva minska mindre nu."

Bank of Americas David Hauner säger dock att det är alldeles för tidigt för en "hållbar återupplivning av euron" eftersom det är först under de senaste veckorna som investerare har börjat hysa tanken att dollarn kommer att försvagas, och strömmen kan vända med "ny rubrik".

Förväntningarna på räntesänkningar från ECB ändras när euron stabiliseras

Marknaderna har omkalibrerat sina förväntningar på ytterligare räntesänkningar från Europeiska centralbanken.

Efter torsdagens räntesänkning prissätter handlare nu helt och hållet bara ytterligare en kvartspunktssänkning i år, vilket skulle få inlåningsräntan till 2,25 %.

En vecka tidigare hade förväntningarna varit att räntorna skulle falla till 2 % vid årsskiftet.

Jefferies analytiker hävdar att euron sannolikt har hittat ett golv och kommer att fortsätta att stärkas under 2025. Brad Bechtel, analytiker på banken i FT-rapporten,

Riskerna kvarstår dock. Trumps handelspolitik fortsätter att kasta en skugga över de europeiska marknaderna.

Många investerare tror att USA:s president fortfarande skulle kunna införa tullar på EU, efter att tidigare ha hävdat att blocket "bildades för att skruva på USA".

EUR/USD förväntas konsolideras i intervallet 1,0770-1,0850

När marknaderna flyttar fokus bort från fredsdiskussioner i Saudiarabien riktas uppmärksamheten mot den tyske CDU-ledaren Friedrich Merz och hans strävan att säkra stöd för en infrastrukturfond på 500 miljarder euro.

Merz förhandlar för närvarande med de gröna, och rapporter tyder på att en nyckelomröstning kan äga rum i förbundsdagen den 18 mars, där förbundsrådet slutför beslutet den 21 mars.

"Rubriker om huruvida de gröna spelar boll den här veckan kan utlösa viss volatilitet i euron", sa ING:s valutaanalytiker Chris Turner.

På den ekonomiska fronten kommer Sentix Investor Confidence-undersökning i mars att göras idag, med få andra viktiga data som förväntas denna vecka.

Istället kommer marknadsaktörerna noga att följa Europeiska centralbankens (ECB) talare.

Turner sa att även om vissa förväntar sig att ECB kommer att pausa sin lättnadscykel i april, prissätter marknaden fortfarande 17 räntesänkningar för det mötet.