TSX-indexmönster pekar på en större krasch mitt i USA:s Kanadas spänningar

Kanadensiska aktier och loonie föll den här veckan när handelsspänningarna med USA steg och marknaden väntade på de kommande besluten från Bank of Canada (BoC). TSX Composite Index kraschade till C$24 248, den lägsta nivån sedan 5 november förra året. På samma sätt steg USD/CAD-växelkursen till 1,4500.

Kanadensiska aktier faller när handelskriget fortsätter

Den främsta anledningen till att TSX Composite-index har kraschat med över 6,25 % från sin högsta punkt i år är de pågående handelsspänningarna med USA.

Donald Trump har redan lagt till tullar på de flesta kanadensiska varor, och har antytt att han skulle lägga till fler i framtiden.

På tisdagen varnade Trump för att han skulle fördubbla stål- och aluminiumtullarna från Kanada och lägga till mer på deras fordon. Han sa det som svar på beslutet av Ontario att höja elpriserna för stater som New York och Minnesota.

Tullhotet avtog efter att Howard Lutnick sa att han skulle förhandla med Kanada om dessa frågor. Ontarios Doug Ford stoppade sin plan att höja energipriserna i USA inför dessa samtal.

Ändå kraschade TSX Composite, tillsammans med amerikanska index som Dow Jones, S&P 500 och Nasdaq 100 på grund av dessa tariffer.

Varför USA och Kanadas tullar spelar roll

Dessa tariffer är anmärkningsvärda av tre huvudsakliga skäl. För det första involverar de två av de största handelspartnerna i världen. Kanada är den största köparen av amerikanska varor, medan USA är den största köparen av kanadensiska varor. Tvåvägshandelsvolymen är över 1 biljon dollar per år.

För det andra är tullarna anmärkningsvärda eftersom de två länderna har en historia av att göra affärer utan tullar. Denna historia började redan innan Bill Clinton undertecknade NAFTA-handelsavtalet för nästan 30 år sedan.

För det tredje är leveranskedjorna mellan USA och Kanada starkt sammanflätade. Till exempel är det vanligt att bilmotordelar tillverkas i USA och läggs till fordonet i Kanada. Som sådana kan dessa tariffer leda till stora chocker i leveranskedjan under de kommande månaderna.

Bank of Canadas beslut

Nästa nyckelkatalysator för TSX Composite och USD/CAD-växelkursen kommer att vara det kommande Bank of Canada-beslutet på onsdag.

Ekonomer förväntar sig att banken kommer att besluta sig för att sänka räntorna med 0,25 % i detta möte. Dessa odds förklarar varför Kanadas obligationsräntor har dragit tillbaka, med tioårsperioden som faller under 3 % och 30-årsperioden flyttas till 3,25 %.

Banken kommer sannolikt att sänka räntorna i ett försök att stödja ekonomin som står inför en svart svanhändelse när det gäller försämrade handelsförbindelser med den största handelspartnern.

Lägre räntor gynnar företag och konsumenter genom att se till att de har låga lånekostnader.

Inte alla TSX-företag har kraschat under denna kris. Företag inom guld- och silvergruvindustrin som Aya Gold & Silver, First Majestic Silver, IamGold, New Gold, MAG Silver och Fortuna Mining Corp sköt i höjden med över 7 % på tisdagen.

TSX Composite teknisk analys

TSX Composite indexdiagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att TSX Composite-index har kraschat under de senaste veckorna. Denna krasch inträffade efter att den nådde den avgörande motståndsnivån på C$25 833, där den nu har bildat ett dubbeltoppsmönster.

TSX Composite-index har kraschat under 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden. Dessutom har Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna fortsatt att falla i år.

Därför kommer TSX-indexet sannolikt att ha en stark baisseartad nedbrytning när säljarna siktar på nästa nyckelstöd till $23 000. En sådan åtgärd skulle innebära en minskning med 5 % från den nuvarande nivån.