Trainline-aktien faller med 13 % när investerare tittar på statsstödd konkurrens trots försäljningstillväxt

Aktien i Trainline PLC sjönk kraftigt på torsdagen och föll med mer än 13% även när biljettplattformen för järnväg rapporterade högre försäljning och tillkännagav ett nytt aktieåterköpsprogram, där investerare var försiktiga med en hotande statsstödd rival.

FTSE 250-indexet, däremot, föll bara 0,2%.

Trainline rapporterade en nettobiljettförsäljning på 5,91 miljarder pund för räkenskapsåret som slutade den 28 februari, en ökning med 12 % från 5,30 miljarder pund föregående år.

Företagets intäkter ökade med 11 % till 442 miljoner pund, upp från 397 miljoner pund.

Tillväxt sågs inom alla segment, där divisionerna Consumer, International Consumer och Trainline Solutions i Storbritannien hade en intäktsökning på 12 % i konstant valuta.

Företaget förväntar sig att justerat resultat före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) som en procentandel av nettobiljettförsäljningen kommer att vara något över sin tidigare guidning på 2,6 % för 2025.

För finansiellt 2026 bibehöll företaget sin guidning på 2,6 % till 2,7 %.

Investerarnas oro över etableringen av GBR väger på sentimentet

Trots Trainlines positiva resultat vägde investerarnas oro över den brittiska regeringens plan att etablera Great British Rail (GBR) på sentimentet.

GBR, tänkt som ett styrande organ på armlängds avstånd, skulle ersätta de nuvarande tågoperatörernas detaljhandelswebbplatser med en enda detaljhandelsplattform för offentlig sektor, som direkt konkurrerar med Trainline.

Detta skulle göra det möjligt för konsumenter att söka efter och köpa de bästa biljetterna via en enda app, oavsett rutt, vilket undergräver en viktig fördel som Trainline-användare för närvarande har.

Trainline betonade att tjänsten sannolikt inte kommer att lanseras före 2027 och lovade att driva på för rättvis konkurrens mellan den nya plattformen och sin egen app.

"Regeringen är otvetydig i sitt engagemang för en rättvis, öppen och konkurrenskraftig marknad, och erkänner den centrala roll oberoende återförsäljare spelar," sa Trainline.

Trainline VD Jody Ford uttryckte förtroende för företagets förmåga att trivas på en konkurrensutsatt marknad.

"Med en rekordstor nettobiljettförsäljning för tredje året i rad såg vi en tillväxt i konsumentförsäljningen i Storbritannien på 13% och i Spanien på 41%, medan den internationella B2B-försäljningen via vårt Global API ökade med cirka 60%", säger Chief Executive Officer Jody Ford.

Nytt aktieåterköpsprogram

I ett försök att öka aktieägarnas avkastning tillkännagav Trainline ett nytt program för återköp av aktier för 75 miljoner pund efter slutförandet av dess nuvarande återköp på 75 miljoner pund, vilket har lett till att 69 miljoner pund har återköpts sedan juni förra året.

Det nya programmet kommer att genomföras i två omgångar på 37,5 miljoner pund vardera, där Morgan Stanley hanterar den första och Deutsche Numis hanterar den andra.

Investerare kommer noga att följa Trainlines resultat under de kommande månaderna när företaget navigerar regulatoriska utmaningar och siktar på att stärka sitt fotfäste på den europeiska järnvägsmarknaden.