Verkliga tillgångar överstiger 10 miljarder dollar när efterfrågan på tokeniserade statsobligationer ökar

Tokeniserade verkliga tillgångar (RWA) överstiger nu 10 miljarder dollar i värde, enligt DeFiLlama, när investerare går över till stabila, avkastningsbärande tillgångar som amerikanska statskassan och penningmarknadsfonder.

Denna milstolpe återspeglar förändrad dynamik påkryptomarknader, där efterfrågan i allt högre grad drivs av reglerade och institutionella produkter.

Data visar också att BlackRock, Maker och Ethena leder RWA-expansionen, med Ethenas stablecoin USDtb som har vuxit med över 1 000 % i totalt värde låst (TVL) under den senaste månaden.

Treasury-backed tokens har dykt upp som den mest dominerande underkategorin och nådde 4,2 miljarder USD i marknadsvärde under första kvartalet 2025.

Finansiella riskvägar uppgår till 4,2 miljarder dollar

Färska uppgifter bekräftar att tokens med statskassan har nått ett rekordvärde på 4,2 miljarder dollar i börsvärde under första kvartalet 2025.

Dessa inkluderar Ondo Finances OUSG och USDY, Franklin Templetons BENJI, Superstates USTB och BUIDL – ett samarbetserbjudande från BlackRock och Securitize.

Enligt RWA.xyz dominerar detta segment kategorin RWA och överträffar andra med stor marginal.

Attraktionskraften för dessa tokens ligger i deras underliggande exponering mot amerikanska statsskuldväxlar och reglerade penningmarknadsfondandelar.

Eftersom kryptomarknaderna förblir volatila och decentraliserade finansprotokoll (DeFi) kämpar för att erbjuda attraktiva riskjusterade avkastningar, allokerar institutionella och privata investerare alltmer kapital till tokeniserade versioner av statligt stödda instrument.

Ökningen i finansrelaterade RWA-produkter ses av analytiker som en signal om marknadens preferens för säkra, avkastningsgenererande tillgångar under en period av baisseartad kryptosentiment.

USDtb växer med 1 000 % på en månad

Ethenas USDtb stablecoin har upplevt den snabbaste ökningen av det totala värdet låst bland alla RWA-projekt, och vuxit med mer än 1 000 % under den senaste månaden.

Till skillnad från Ethenas ursprungliga USDe – som förlitar sig på en kryptosäkrad modell med eviga terminsstrategier – backas USDtb upp av tokeniserade BlackRock penningmarknadsfondandelar.

Den snabba ökningen av USDtbs TVL belyser den växande aptiten för stabila mynt som stöds av traditionella finansiella tillgångar snarare än algoritmiska eller krypto-naturliga reserver.

Denna förändring tyder också på att investerarnas förtroende för tokeniserade reglerade produkter ökar, särskilt de som är knutna till kapitalförvaltare som BlackRock.

USDtbs uppgång placerar Ethena bland de tre bästa RWA-protokollen, tillsammans med Maker och BUIDL, var och en med mer än 1 miljard dollar i TVL, enligt DeFiLlama.

Detta bekräftar trenden med centraliserade, reglerade stabila mynt som vinner mark över decentraliserade alternativ när användare söker mindre volatila, avkastningsbärande alternativ.

Topp RWA-spelare passerar 1 miljard dollar

Med Maker, BlackRocks BUIDL och Ethenas USDtb vardera passerar 1 miljard USD i TVL, står de nu tillsammans för över 30 % av hela RWA-kategorin på 10 miljarder USD.

MakerDAO har historiskt dominerat RWA-området genom sin integration av verkliga säkerheter, medan BUIDL, byggt på Securitizes plattform, tokeniserar penningmarknadsfondandelar som förvaltas av BlackRock.

Dessa protokoll driver på institutionaliseringen av RWA-kategorin genom att erbjuda produkter som ligger mer i linje med traditionell finansiering samtidigt som de förblir i kedjan.

Denna förändring speglar också en bredare konvergens mellan kryptoinfrastruktur och äldre finansiella system, särskilt när reglerna kring stablecoins skärps på marknader som USA och EU.

RWA-milstolpen på 10 miljarder dollar visar ett ökat förtroende för att överbrygga traditionell finansiering med blockchain-infrastruktur. Det stöder också en bredare användning av tokeniserade statskassor, som erbjuder större tillgänglighet, transparens och effektivitet.

Råvaror släpar efter med 1,26 miljarder dollar

Medan statsfinansierade RWA:er fortsätter att få dragkraft, förblir tokeniserade råvaror en avlägsen sekund, med en total TVL på 1,26 miljarder dollar. Bland dessa leder Paxos Gold (PAXG) med drygt 500 miljoner dollar i låst värde.

Andra råvarurelaterade produkter ligger betydligt efter, vilket ytterligare betonar dominansen av statsstödda, tokeniserade skuldinstrument.

Data visar att guldstödda tokens som PAXG har lockat till sig stadiga men jämförelsevis begränsade investeringar.

Analytiker föreslår att detta återspeglar skillnaden i avkastningserbjudanden, med tokeniserade statsskuldväxlar som för närvarande överträffar DeFi-utlåningsprotokoll och guldbaserade tokens.

RWA-tillväxten förväntas fortsätta under 2025, särskilt med ökningen av stabila mynt av institutionell kvalitet och tokeniserade fonder. Med digitala tillgångsföretag som alltmer integrerar traditionella produkter, fortsätter gränserna mellan DeFi och traditionell finans att suddas ut.