Rubelstyrka och lågt utbud pressar ryska veteexportörer

SovEcon, ett ledande jordbrukskonsultföretag, har reviderat sin prognose för rysk veteexport under säsongen 2024-2025.

Företaget har sänkt sin ursprungliga prognos med 1,5 miljoner ton, vilket sänker den nya förväntade exportvolymen till 40,7 miljoner ton.

Denna justering återspeglar en omvärdering av olika faktorer som kan påverka Rysslands veteexportkapacitet under den kommande säsongen.

Den nuvarande prognosnivån är lägre än de 52,4 miljoner ton som levererades förra året.

Dessutom är uppskattningen också under femårsgenomsnittet på 40,9 miljoner ton, sa SovEcon.

Rysslands veteexport

Denna nedgång kan tillskrivas en kombination av faktorer, framför allt låga utbudsnivåer i Ryssland och negativa exportmarginaler, som avskräcker exportaktiviteten.

Den ryska veteexporten minskade något under de första åtta månaderna av innevarande regleringsår.

Från juli till februari nådde den totala exporten 32,6 miljoner ton, jämfört med 33,8 miljoner ton under samma period föregående år, enligt SovEcon-analytiker.

Denna minskning tyder på en potentiell förändring av den globala vetemarknaden eller justeringar i Rysslands exportstrategi.

Dessutom upplevde rysk veteexport i februari en betydande nedgång och nådde 1,9 miljoner ton.

Denna siffra representerar en anmärkningsvärd minskning jämfört med de 2,3 miljoner ton som exporterades i februari föregående år.

Dessutom faller den betydligt under den femåriga genomsnittliga exportvolymen för februari, som ligger på 4,1 miljoner ton.

Lägre lönsamhet

"Veteexporten fortsätter att sakta ner på grund av deras låga lönsamhet," sa SovEcon.

Det minskande utbudet av vete skapar betydande oro för exportmarknaden.

Den 1 mars är de nuvarande vetelagren oroväckande låga på 11,6 miljoner ton.

Detta representerar en rejäl minskning med 34 % jämfört med samma period förra året och faller 9 % under de genomsnittliga lagernivåerna.

Denna brist på vete kommer oundvikligen att begränsa mängden stapelsäd som kan exporteras under de kommande månaderna, vilket potentiellt påverkar den globala livsmedelssäkerheten och marknadspriserna.

Rubels styrka

Rubelns snabba uppskattning skapar en utmanande miljö för handlare.

Den ryska rubeln har upplevt en stadig uppskattning under de senaste två månaderna.

Även om exporttullmekanismen är utformad för att anpassa sig till fluktuationer i valutakursen, finns det en inneboende försening i denna process.

Denna eftersläpning skapar en utmanande situation för exportörer, eftersom de inte fullt ut kan dra nytta av rubelns vinster under denna period.

Den försenade justeringen av exporttullen försätter i huvudsak exportörer i en ekonomisk nackdel, enligt SovEcon.

"Den nuvarande prognosen tyder på en acceleration av exporten efter en period av extremt långsamma leveranser de senaste månaderna på grund av stigande exportpriser, ökad aktivitet från importörer och en möjlig försvagning av rubeln", sa konsultföretaget vidare.

SovEcon har höjt prognosen för exporten under den nya säsongen till 39,1 miljoner ton från 38,9 miljoner ton tidigare, på grund av högre initiala lager.

Andrey Sizov, vd på SovEcon, sa i en anteckning: