Dell-aktien faller 47 % från topp: kan AI-tillväxt få en comeback?

Aktierna i Dell Technologies har fallit 47% från sin topp på 179,70 $, vilket väcker oro bland investerare.

Trots denna kraftiga nedgång förblir företagets grunder intakta, med intäkter som växer med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 10 % sedan räkenskapsåret 2021.

Medan aktien har tappat avsevärt i värde, drar Dell nytta av den ökande efterfrågan på datorlösningar med artificiell intelligens (AI).

En stark AI-orderstock och ett ökande företagsantagande av AI-driven infrastruktur tyder på att företagets långsiktiga tillväxtutsikter förblir robusta.

I detta sammanhang kan en utvärdering av Dells framtida tillväxtpotential och värdering ge insikt om huruvida dess nuvarande aktiekurs representerar en undervärderad möjlighet.

AI-driven tillväxt stärker Dells framtidsutsikter

Dells AI-segment har vuxit fram som en viktig drivkraft för tillväxt, med stöd av stark efterfrågan och strategiska partnerskap.

Under det fjärde kvartalet av räkenskapsåret 2025 ökade AI-relaterade order till 1,7 miljarder USD, med leveranser som nådde 2,1 miljarder USD och en betydande orderstock på 4,1 miljarder USD.

Detta momentum fortsatte in i räkenskapsåret 2026, där Dell utökade sitt AI-fotavtryck genom partnerskap med xAI och andra företagskunder i februari 2025.

Som ett resultat har dess AI-backlog nästan fördubblats till 9 miljarder USD, vilket återspeglar en fortsatt efterfrågan och långsiktig synlighet av intäkter.

Sedan lanseringen av sitt högpresterande XE9680-system har Dell sett en konstant ökning av AI-relaterade beställningar varje kvartal.

Att öka företagens användning av AI-drivna lösningar, tillsammans med Dells energieffektiva infrastruktur och finansieringsalternativ, stärker ytterligare dess konkurrensposition på AI-marknaden.

Styrka i servrar och lagringslösningar

Utöver AI fortsätter Dell att prestera bra i sina traditionella server- och lagringsföretag.

Företaget har utnyttjat växande företagsefterfrågan på högpresterande servrar när företag uppgraderar sina datacenter med avancerad processorkraft och minne.

När det gäller lagringslösningar förblir Dells PowerStore-produkt i mellanregister en stark prestanda, samtidigt som dess PowerScale- och PowerFlex-system vinner draghjälp.

Dessa segment bidrar till Dells lönsamhet och ger en stabil grund för framtida expansion.

Återhämtning inom PC-verksamhet och AI-driven datoranvändning

Dells Client Solutions Group (CSG), som inkluderar dess PC-division, visar tecken på återhämtning.

Segmentet för små och medelstora företag (SMB) har återhämtat sig, med kommersiella intäkter som uppvisar två kvartal i rad med tillväxt.

Den ökande användningen av AI-drivna datorer förväntas öka efterfrågan, eftersom företag söker mer kraftfulla och effektiva datorlösningar.

Denna trend kan hjälpa Dell att återta förlorad mark på PC-marknaden, vilket potentiellt kan öka försäljningen under de kommande kvartalen.

Är Dell-aktien för närvarande undervärderad?

Trots sin starka ekonomi och AI-drivna tillväxtpotential verkar Dell vara betydligt undervärderad jämfört med branschkollegor.

Aktien handlas till ett terminspris-till-vinst (P/E)-förhållande på 11,68x och en pris-till-försäljnings-multipel (P/S) på 0,72x – nivåer som tyder på utrymme för uppsida.

Framöver projicerar Dell intäkter på 101 miljarder till 105 miljarder USD för räkenskapsåret 2026, där mittpunkten återspeglar en ökning med 8 % jämfört med föregående år.

Infrastructure Solutions Group (ISG) förväntas växa i tonåren, drivet av 15 miljarder USD i AI-serverleveranser och en stark efterfrågan på traditionella datorlösningar.

Samtidigt förväntas justerad vinst per aktie (EPS) nå 9,30 USD (plus eller minus 0,25 USD), vilket motsvarar en ökning med 14 % vid mittpunkten.

En stark investeringsmöjlighet?

Med AI-anpassningen som accelererar inom olika branscher är Dell väl positionerat för att dra nytta av detta tekniska skifte.

Dess starka närvaro inom AI-datorer, servrar och lagringslösningar, i kombination med en växande orderstock, pekar på fortsatt tillväxt.

Dessutom, eftersom Dell fortsätter att generera solid intäkts- och vinsttillväxt, kan det minska sin skuldbörda, öka aktieåterköpen och öka aktieägarvärdet.

Med tanke på dess attraktiva värdering och starka marknadspositionering förblir Wall Street-analytiker optimistiska och upprätthåller ett "starkt köp"-konsensus om Dell-aktien.