Har DeepSeek verkligen sänkt efterfrågan på datorer 2025?

AI-aktier har hamrats under de senaste veckorna, varav en del är relaterad till makromotvinden, men en del av det beror åtminstone på oro för en AI-avmattning framöver.

Men de senaste uppgifterna fortsätter att avfärda sådana farhågor som uppblåsta. I själva verket, om något, har efterfrågan på beräkningar bara ökat 2025, enligt en senior Bernstein-analytiker, Stacy Rasgon.

"De enda som verkar oroliga för det är investerarna. De företag som faktiskt gör utgifterna, det verkar som om det är full fart", hävdade han i en CNBC-intervju förra veckan.

DeepSeek driver efterfrågan på datorer

En del av anledningen till att investerare ifrågasätter om 2026 fortfarande kan vara ett tillväxtår för artificiell intelligens är DeepSeek.

Den kinesiska startupen rullade ut en AI-modell i februari som den hävdade krävde betydligt mindre beräkningsresurser för att uppnå resultat jämförbara med ChatGPT.

Efterfrågan på datorer har dock bara ökat sedan DeepSeeks lansering, tillade Rasgon.

Ändå är iShares Future AI & Tech ETF för närvarande nere med nästan 25 % jämfört med mitten av februari.

Nvidia fortsätter att se en stark efterfrågan framöver

Nvidias vd Jensen Huang upprepade en liknande syn på det årliga GTC-evenemanget denna månad.

I sitt huvudtal sa branschveteranen att DeepSeeks R1, även om den är effektiv, är en resonemangsmodell som faktiskt kräver 100 gånger mer beräkningskraft än icke-resonerande AI-modeller.

Detta stod i strid med de ursprungliga marknadsantagandena om att DeepSeeks framsteg skulle minska den totala efterfrågan på datorer.

"Jag är övertygad om att kostnadsreduktion i allmänhet är bra – det driver efterfrågan. Det har varit sant i halvledare under loppet av fem eller sex decennier." Rasgon berättade för CNBC förra veckan.

Bernsteins syn på Nvidia-aktien för 2025

Rasgons övertygelse om att farhågorna för en AI-avmattning faktiskt är överdrivna håller honom hausse på sektorn älskling, Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Hans överprestationsbetyg på den artificiella intelligenschipjätten är kopplat till ett prismål på 185 $, vilket indikerar potential för en uppsida på nästan 70 % från nuvarande nivåer.

Bernstein-analytikern höll med om att halvledaraktier tenderar att inte gå bra under en lågkonjunktur, men tillade:

Nvidia själv guidade för fortsatt fart framåt i februari.

För första kvartalet förväntar sig AI-chips-giganten 43 miljarder dollar i intäkter, vilket motsvarar en ökning på cirka 65 % jämfört med föregående år. Analytiker, i jämförelse, låg på endast 41,78 miljarder dollar.