Handelskrig kommer sannolikt att tära på den globala oljeefterfrågan när rädslan för lågkonjunkturen ökar

Oljepriserna har fortsatt att falla på måndagen då rädslan för lågkonjunkturen har gripit investerare ordentligt.

Det eskalerande handelskriget mellan USA och Kina har väckt farhågor om en avmattning i den globala ekonomin, vilket sannolikt kommer att allvarligt påverka oljeefterfrågan.

Goldman Sachs reviderade sina oljeprisprognoser nedåt på måndagen och förutspådde en 45% sannolikhet för en amerikansk recession inom de kommande 12 månaderna, enligt mediarapporter.

Förra veckan förutspådde JPMorgan en högre sannolikhet för recession, på 60 %, i USA och globalt.

"Omfattningen av försäljningen (på oljemarknaden) tyder på att marknaden prissätter en betydande efterfrågan när rädslan för lågkonjunkturen växer," sa analytiker på ING Group i en kommentar.

ING-analytiker sa:

I skrivande stund låg priset på West Texas Intermediate-råolja på New York Mercantile Exchange på 59,29 dollar per fat, en nedgång med 4,4% från föregående stängning.

Kontraktet hade nått en mer än fyra års lägsta nivå på 58,95 dollar per fat tidigare under dagen.

"Intradagsutsikterna kommer sannolikt att vara på den svagare sidan eftersom priserna klarade det hårda stödet på $60," sa Geojit Financial Services.

Brent-råoljan på den interkontinentala börsen var 4% lägre till 63,01 dollar per fat. Kontraktet nådde en fyraårig lägsta nivå på 62,51 dollar per fat tidigare idag.

Efterfrågan drabbades av det bryggande handelskriget

Det pågående handelskriget mellan USA och Kina förväntas minska efterfrågan på bränsle över hela världen.

Kinas höjda tullar på amerikanska varor eskalerade handelskriget och ökade rädslan för lågkonjunktur bland investerare, vilket fick oljepriserna att rasa med 7 % på fredagen.

Detta efter en vecka med betydande förluster för både Brent och WTI, som föll med 10,9% respektive 10,6%.

Kina meddelade på fredagen att man kommer att införa ytterligare avgifter på 34 % på amerikanska varor som svar på USA:s president Donald Trumps tullar.

Detta bekräftade investerares rädsla för att ett fullständigt globalt handelskrig har börjat.

Även om import av olja, gas och raffinerade produkter fick undantag från Trumps genomgripande nya tullar, kunde politiken stimulera inflationen, bromsa den ekonomiska tillväxten och intensifiera handelskonflikter, vilket tynger oljepriserna.

För oljemarknaden ser analytiker att efterfrågan förstörs i storleksordningen 1 miljon fat per dag.

Den totala oljetillgången beräknas öka med 1,6 miljoner fat per dag 2025, enligt uppskattningar från Internationella energibyrån.

Den Paris-baserade energimyndigheten hade redan förväntat sig att den globala efterfrågan på olja skulle överträffas med 600 000 fat om dagen i år.

Experter tror dock att med ökande rädsla för en lågkonjunktur, särskilt i USA och Kina, två av de största konsumenterna av råolja, kan efterfrågan falla med 1 miljon fat per dag.

Detta kan göra överutbudet på marknaden ännu värre än vad som tidigare förutsetts.

Utbudet ökar ytterligare

Ovanstående uppskattningar tar inte hänsyn till om OPEC beslutar sig för att öka oljeproduktionen ytterligare i år.

Förra veckan beslutade åtta medlemmar i OPEC+-gruppen att höja oljeproduktionen med 411 000 fat per dag för maj i ett överraskande drag, som fångade investerare.

Oljepriset sjönk kraftigt som ett resultat. Enligt Rystad Energy kan fler sådana produktionsökningar följa under de närmaste månaderna om utbudet i USA stagnerar.

"Beslutet signalerar OPEC+:s förtroende för marknadens förmåga att absorbera ytterligare utbud, även om det introducerar nya komplexiteter givet ihållande makroekonomisk osäkerhet, fluktuerande efterfrågesignaler och geopolitiska risker," sade Mukesh Sahdev, global chef för råvarumarknaden, olja på Rystad Energy, i en e-postkommentar.

Enligt Rystad Energy kan OPEC ytterligare öka oljeproduktionen och påskynda avvecklingen av de frivilliga produktionsnedskärningarna på 2,2 miljoner fat per dag om de amerikanska leveransstörningarna förvärras.

Det Norge-baserade energiunderrättelseföretaget uppgav att kartellen har gjort ett opportunistiskt drag genom att öka utbudet i maj och dra fördel av den förväntade stagnationen i produktionen utanför OPEC.

Men på kort sikt gör detta oljepriserna sårbara för ytterligare nedgångar med efterfrågan som försvagas på grund av handelskriget.

Detta gäller också när Saudiarabien, OPEC:s kung, sänkte det officiella försäljningspriset för Arab Light-kvalitet till Asien för majlastning med 2,30 USD per fat på måndagen, den största sänkningen sedan 2022.

Avmattning i USA:s borrning

"Förflyttningen på marknaden kommer sannolikt också att leda till en kraftig nedgång i borraktiviteten i USA", tillade ING-analytiker.

Ökningen av fem oljeriggar förra veckan, som rapporterades av Baker Hughes, kommer snabbt att vända sig med de nuvarande prisnivåerna.

Spotpriset för WTI-råolja är för närvarande strax över $60 per fat, och framtida priser är under $60.

Den senaste Dallas Fed Energy Survey visar dock att amerikanska oljeproducenter kräver ett genomsnittspris på 65 dollar per fat för att lönsamt borra en ny brunn.

ING-analytiker tillade:

Den årliga minskningen av produktionen av råolje i den amerikanska permbassängen från befintliga brunnar är något över 400 000 fat per dag.