OPEC+ behåller kontrollen trots försvagad efterfrågan och tullspänningar mellan USA och Kina

Oljepriset kan falla till 50 dollar per fat eftersom handelsspänningarna mellan USA och Kina inte visar några tecken på att avta.

I ett sådant scenario förblir Organisationen för de oljeexporterande länderna kontrollen över oljemarknaden.

Upptrappningen av handelskriget mellan USA och Kina har överskuggat den 90-dagars tullpausen för andra nationer, och flyttat konflikten närmare en punkt utan återvändo.

Trots fluktuerande priser och försvagad efterfrågan behåller OPEC+ kontrollen och möjligheten att anpassa produktionen vid behov, enligt Rystad Energy.

Transportsektorn (inklusive lätta fordon, flyg, lastbilar och sjöfart) och den petrokemiska sektorn skulle uppleva de mest betydande negativa effekterna i ett utdraget handelskrig, sa Janiv Shah, vice VD, råvarumarknadsanalys, olja på Rystad Energy, i en e-postkommentar.

"I det här scenariot kan vi se Brent-oljepriset sjunka till $50," tillade Shah.

Efterfråganscenario

Avsaknaden av en resolution om tariffer och sanktioner kommer att resultera i hög ekonomisk osäkerhet, ökade kostnader och investeringsförseningar.

"Om vi ​​använder en försiktig uppskattning av en 15-procentig nedgång i global BNP-tillväxt – baserat på effekterna av handelskriget mellan USA och Kina 2018-2019 – skulle vi kunna se oljeefterfrågan öka till bara 600 000 bpd 2025, ungefär hälften av våra uppskattningar före tull," sa Shah.

Tullarna var mycket lägre då på 25 %, jämfört med de nuvarande förslagen, den 14 april, om 145 % amerikanska tullar på kinesiska varor och 125 % kinesiska tullar på import från USA.

Tidigare i veckan sänkte Internationella energiorganet sin prognos för tillväxt i den globala efterfrågan på olja med 300 000 fat per dag till bara 730 000 fat om dagen.

OPEC, i sin månatliga oljemarknadsrapport, sänkte också sin prognos för efterfrågan i år något. Nedskärningen var inte lika framträdande som IEA:s.

Den väsentliga frågan är att bestämma vad som kommer att orsaka den utbudsjustering som behövs för att stoppa oljeprisfallet, enligt Shah.

"Det uppenbara svaret: fler produktionsminskningar i OPEC+ från augusti och framåt," tillade Shah.

OPEC:s roll är nyckeln

OPEC+ har förmågan att anpassa produktionen genom att bromsa eller vända ökningar om efterfrågan fortsätter att minska eller externt utbud ökar för snabbt.

OPEC+ behåller kontrollen och kommer att vidta åtgärder för att förhindra ihållande prisfall.

Det potentiella beslutet återspeglar OPEC+:s pågående ansträngningar för att upprätthålla balansen på marknaden.

Shah sa:

Rystad Energys uppskattningar tyder på att utbudstillväxten utanför OPEC+ på mer än en miljon fat per dag från stora länder kan hamna under betydande risk.

De första uppskattningarna förutspådde att producenter utanför OPEC+ skulle se en tillväxt på 1,2 miljoner fat per dag 2025.

Konkurrensen tilltar

Tillväxten från de fem främsta producenterna utanför OPEC+ (USA, Brasilien, Kanada, Norge och Argentina) kan dock understiga denna uppskattning och möta nedåtrisker.

Risken är inte enbart från sänkta priser, utan också från minskad efterfrågan från råoljeköpare utanför OPEC+.

"Den aggressiva nedgången i Saudiarabiens officiella försäljningspriser för råolja (OSP) denna månad visar att konkurrensen om efterfrågan på råolja ökar", sa Rystad Energy.

Givet en möjlig produktionsförlust på 500 000 fat per dag för producenter utanför OPEC+, kommer OPEC+ sannolikt att behålla en stark position när det gäller att hantera prisfluktuationer.

Dessutom har OPEC cirka 5,85 miljoner fat per dag extra oljeproduktionskapacitet.

Detta motsvarar cirka 6 % av den totala globala oljetillgången.

Frågan om efterlevnad kvarstår

En nyckelfaktor för OPEC+-strategins framgång är dock efterlevnad.

Vissa medlemmar har överskridit sina produktionskvoter, särskilt Kazakstan, och har kämpat för att följa de överenskomna gränserna.

Ersättning lyftes fram som en nödvändighet av OPEC+.

På onsdagen sa kartellen att den hade fått nya kompensationsplaner från sådana som Irak, Kazakstan och andra medlemsländer.

Den uppdaterade OPEC-kompensationsplanen ökar månatliga produktionsminskningar, som nu sträcker sig från 196 000 fat per dag till 520 000 fat per dag, som gäller från denna månad till juni 2026, sade kartellen i en officiell release.

Den tidigare planen hade lägre nedskärningar, allt från 189 000 fat per dag till 435 000 fat per dag.

Oljemarknaden skulle få ytterligare stöd om de planerade produktionsnedskärningarna genomförs fullt ut.

Detta beror på det faktum att dessa nedskärningar till stor del skulle uppväga den planerade produktionsökningen på 411 000 fat per dag från andra OPEC+-medlemmar i maj.

Samtidigt var oro för utbudet på oljemarknaden utbredd när Trump-administrationen på onsdagen avslöjade nya sanktioner mot Irans oljeexport, med åtgärder mot ett Kina-baserat "tekanne"-raffinaderi också.

David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation, noterade: