Den otroliga historien om Greklands ekonomiska comeback

Det var inte många som förväntade sig vad Greklands ekonomi just har åstadkommit.

År 2024 redovisade den ett budgetöverskott på 1,3 % av BNP, vilket överträffade nästan alla EU-kollegor och slog sitt eget underskottsmål med två hela poäng.

Det primära överskottet, exklusive räntebetalningar, var ännu mer slående på 4,8 %.

Dessa siffror kommer från Eurostats slutliga finansrapport och driver nu nya statliga stödprogram värda över 1 miljard euro. Men enbart siffror berättar inte hela historien om vad som har förändrats och vad som fortfarande inte har förändrats.

Hur gick Grekland från räddningsaktion till överskott?

För femton år sedan var Grekland ett ekonomiskt varningstecken. Det var en historielektion i hur överdriven upplåning och felinvesteringar kan krossa en ekonomi över en natt.

I april 2010 stod premiärminister George Papandreou på ön Kastellorizo ​​och bad EU och IMF att aktivera en räddningsmekanism.

Det var början på en smärtsam period av åtstramningar, ekonomisk kollaps och tre separata räddningsprogram på totalt 289 miljarder euro.

När den sista räddningsaktionen avslutades 2018 hade Grekland förlorat en fjärdedel av sin BNP. Arbetslösheten var över 27 %. Landet hade blivit en symbol för kris.

Spola framåt till 2024 och Grekland är nu ett av endast sex EU-länder som har ett budgetöverskott. Greklands offentliga överskott uppgick till 1,3 % av BNP. Det primära överskottet nådde 4,8 %.

Greklands skuld i förhållande till BNP sjönk till 153,6 %, vilket slog regeringens mål och minskade i både procentuella och nominella termer.

För sammanhanget översteg Greklands skuldkvot i förhållande till BNP 200 % för bara tre år sedan.

Och detta är inte en engångsföreteelse. Premiärminister Kyriakos Mitsotakis kallade det strukturella framsteg, knutna till reformer som har förändrat hur staten samlar in och hanterar pengar.

Vilka reformer fungerade egentligen?

Ryggraden i återkravet är skattetillämpning. Greklands långvariga problem med skatteflykt har tacklats mer aggressivt de senaste åren.

En ny skattemyndighet och digitala system har tvingat fram tidigare obeskattade transaktioner. Betalningarna för barnomsorg som görs elektroniskt ökade med 433 % 2024.

Dessutom ökade elektroniska betalningar inom taxisektorn med 200 %. Resultatet har blivit en ökning av moms- och bolagsskatteintäkterna.

Även företagsskatterna har sänkts. Byråkratin har förenklats. Investeringsincitamenten är tydligare.

Alla dessa förändringar har hjälpt till att återställa investerarnas förtroende och hjälpa till att strömma pengar tillbaka till landet.

Sedan 2024 har alla större kreditvärderingsinstitut uppgraderat Greklands statsobligationer till investment grade.

S&P Global utfärdade tre separata uppgraderingar på bara en månad, med hänvisning till konsekvent skatteöverprestation och trolig skuldminskning.

Grekland har nu bättre lånevillkor än Italien.

Vem tjänar på överskottet?

Regeringen sitter inte på de extra medlen. I april 2025 tillkännagav den nya stödåtgärder värda mer än 1 miljard euro.

En av de mest synliga är en årlig hyresåterbetalning som kommer att återbetala kostnaden för en månads hyra till nästan 948 000 hushåll, det är ungefär 80 procent av hyresgästerna.

Det finns också en förmån på 250 € som betalas ut årligen till 1,5 miljoner låginkomsttagare och oförsäkrade. Båda dessa är permanenta.

De offentliga investeringarna får också ett lyft. Det offentliga investeringsprogrammet kommer att få 500 miljoner euro mer varje år.

Målet är att stödja infrastruktur, sysselsättning och motståndskraft mot yttre chocker.

Finansminister Kyriakos Pierrakakis sa att fler åtgärder kommer att införas i september 2025. Alla initiativ är utformade för att hålla sig inom EU:s skatteregler, enligt regeringen

Vad är det som fortfarande håller Grekland tillbaka?

Även om denna återhämtning har varit imponerande, finns det några stora envisa problem.

Greklands ekonomi är fortfarande konsumtionstung.

Den privata konsumtionen står för 69 % av BNP, den högsta andelen i euroområdet.

Investeringarna släpar efter och produktiviteten är fortsatt låg. Många experter hävdar att den senaste tidens tillväxt drivs av kortsiktigt momentum, inte långsiktig transformation.

Ekonomer säger att Grekland behöver mycket mer investeringar för att förbättra konkurrenskraften. Den politiska analytikern Nick Malkoutzis påpekar att många av förändringarna är på ytnivå.

EU:s facilitet för återhämtning och motståndskraft har gett betydande ekonomiskt stöd, men det kommer att avta efter 2026. Utan djupa strukturella förändringar kan landet kämpa för att behålla sin fart.

Turism och byggande dominerar fortfarande stora delar av ekonomin. Båda sektorerna är sårbara för globala förhållanden och säsongsmässiga cykler.

Även om utländska investeringar som Microsofts datacenter och Pfizers forskningsnav i Thessaloniki är positiva signaler, är de ännu inte tillräckligt breda för att omvandla den ekonomiska basen.

Vad är annorlunda nu jämfört med för tio år sedan?

Ett ord: perception. Grekland brukade ses som en varnande berättelse. Nu beskrivs den av vissa som en modell.The Economist listade nyligen Grekland bland de bäst presterande OECD-ekonomierna.

Dess framgångar jämförs ofta med Tysklands senaste stagnation.

Under början av 2010-talet sa Tyskland till Grekland att sälja öar och dra ned på offentliga utgifter.

2024 visade Grekland ett överskott medan Tyskland stod inför budgetunderskott och politiska spänningar kring finanspolitiska regler.

Greklands förvandling har inte varit oavsiktlig. Landet kombinerade åtstramningsdriven disciplin med modern ekonomisk politik och uppgraderingar av skattesystemet.

Reformerna kom inte snabbt, men de ger nu tydliga resultat.

Nästa steg är att omvandla den stabiliteten till långsiktig produktivitet och balanserad tillväxt.

Eftersom EU:s återhämtningsmedel fortfarande flödar är de kommande två åren avgörande.