Svag vägledning för andra kvartalet drar Intels aktier; analytiker nämner tariffer, krympande marknadsandelar som pågående risker

Intel Corp (NASDAQ: INTC) prognostiserade lägre än väntat intäkter och vinst för andra kvartalet, vilket oroade investerare under den nya vd:n Lip-Bu Tans första resultatrapport vid rodret.

Tillkännagivandet kommer mitt i eskalerande kinesisk-amerikanska handelsspänningar och växande osäkerhet kring den globala efterfrågan på halvledarprodukter, vilket företaget säger kan utlösa en bredare ekonomisk nedgång.

Aktier för den amerikanska chiptillverkaren sjönk 5,82 % i förmarknadshandeln efter den låga prognosen, när Wall Street smälte de dubbla utmaningarna med försvagad efterfrågan och geopolitisk osäkerhet.

Tariffdrivna köp lyfter Q1 men molnar Q2

Under det första kvartalet rapporterade Intel en starkare försäljning än väntat, vilket CFO David Zinsner tillskrev kunder som skyndade sig att köpa chips innan potentiella prishöjningar på grund av tariffer.

"Vi kommer säkerligen att se kostnaderna öka och vi känner att det är klokt att förutse en sammandragning", sa Zinsner till analytiker under ett samtal efter vinsten.

"Den största risken vi ser är effekten av en potentiell tillbakadragande av investeringar och utgifter."

Intels vägledning för junikvartalet var bredare än vanligt, vilket återspeglade en mycket osäker miljö formad av förändrad handelspolitik och flyktiga konsumentsentiment.

Företaget varnade för att även om chippriserna förblir undantagna från USA:s tullar, kan repressalier från Kina – dess största marknad – resultera i avgifter på 85 % eller mer på amerikanskt tillverkade chips.

Äldre chips ser en ökning i efterfrågan mitt i ekonomiska darrningar

Medan försäljningen av nya chip fortfarande är under press, har Intel sett en kraftig ökning av efterfrågan på äldre generationens processorer, särskilt på persondator- och servermarknaderna.

Michelle Johnston Holthaus, chef för Intels klient- och datacenterenhet, sa att kunderna valde äldre chips som en skydd mot osäkra ekonomiska förhållanden.

"Makroekonomiska bekymmer och tariffer får alla att säkra sina insatser," sa Holthaus.

"Vi ser en stark efterfrågan på delar av äldre generation i både kund- och datacentersegment."

Den efterfrågan kan erbjuda en kortsiktig livlina men kan också försena införandet av Intels kommande AI-fokuserade chips designade för nästa generations datorer.

Analytiker lovordar kostnadssänkningar men flaggar tulldriven motvind

Trots den dystra prognosen fick Intel lite beröm för sin aggressiva kostnadsbesparingsstrategi.

Företaget håller på att tygla investeringar och drar ner operativa utgifter för marknadsföring och FoU.

"Medan vi applåderar de förbättrade kostnadsbesparingarna, är aktieförlust ett problem medan den planerade andra halvan av Intel 18A kommer att vara avgörande," skrev CFRA Research analytiker Angelo Zino.

"Vi tror att Intel förblir i en tuff position, eftersom konkurrenstrycket på PC- och servermarknaderna bara ökar, och företaget saknar rätt erbjudanden för att framgångsrikt konkurrera, enligt vår uppfattning."

Andra analytiker uttryckte liknande reservationer:

JP Morgan bibehöll en "underviktig" rating med ett prismål på 20 $, vilket projicerade en mjukare säsongsutveckling under andra halvåret på grund av ihållande motvind från tullar och handelsosäkerhet.

Morgan Stanley, som betygsätter aktien "lika vikt" med ett $23-mål, noterade att även om Intels fokus har varit på att utveckla processteknologi, har det ännu inte åtgärdat djupare produktbrister.

Företaget föreslog att Intel skulle kunna dra nytta av ett mer balanserat tillvägagångssätt som inkluderar både tillverkningsförbättringar och designinnovation, som praktiseras av rivaler som TSMC.

Evercore ISI, också "i linje" med ett $23-mål, sa att den nya VD:n har gjort en solid start men fortfarande står inför betydande operativa utmaningar.

"Den nye vd:n har mycket ved att hugga, det ser ut som att han har börjat på höger fot, men vi ligger kvar på sidlinjen och kan bli mer konstruktiva med bevis på utförande och förbättring av marknadsandelar", sa mäklarhuset.

Intel uppsägningar: vad säger analytiker om omstrukturering?

En annan viktig utveckling var Intels tillkännagivande om uppsägningar.

Medan företaget bekräftade att det kommer att eliminera vissa ledningsskikt, slutade det med att tillhandahålla specifika antal nedskärningar.

Detta kom efter en Bloomberg-rapport som tyder på att Intel kan dra ner över 20% av sin personalstyrka.

Uppsägningarna är en del av en bredare kostnadsreduktionsstrategi.

Intel har sänkt sitt driftskostnadsmål med 500 miljoner dollar för i år och räknar med ytterligare 1 miljard dollar i besparingar nästa år.

Men flytten har gjort lite för att lugna investerare om företagets djupare utmaning: att försvara och återta marknadsandelar från konkurrenter som AMD och Nvidia.

"INTC:s kärnmarknader för PC och traditionella server ser ut att växa. Tarifferna [lägger] extra press på PC...Vi förväntar oss fortsatt förlust av server-CPU-andelar i år. IFS [Intels chiptillverkningsdivision] förblir olönsam under överskådlig tid. Ledningen fokuserade på kort sikt på omstrukturering/effektivisering. Vi förblir åsidosatta, Rick Schaferenheimer här, skrev analytikern Rick Schaferenheim en research.

Schafer har ett Perform-betyg på Intel-aktier utan riktpris.

Handelskrig riskerar att förvärra makroekonomiska bekymmer

Till motvinden bidrar den bredare ekonomiska miljön, där rädslan för en lågkonjunktur växer.

Zinsner varnade för att "flytande handelspolitik i USA och utanför" har ökat sannolikheten för en avmattning, och noterar att högre insatskostnader från tullar sannolikt kommer att tynga Intels marginaler.

Företaget hade hoppats kunna dra nytta av en återhämtning på PC-marknaden senare i år, drivet av AI-antagande och en ny Microsoft Windows-cykel.

Men analytiker säger att fokus på billigare marker kan spåra ur dessa planer.

"I ett skakigt ekonomiskt klimat slår "tillräckligt bra" den blödande kanten, säger Michael Ashley Schulman, CIO på Running Point Capital. "Det är en makrosignal som inte bör ignoreras."

Intels framtidsutsikter på kort sikt beror på att framgångsrikt navigera i handelspolitisk turbulens, återvinna produktens konkurrenskraft och genomföra en delikat vändning under nytt ledarskap.

Än så länge är osäkerhet det dominerande temat.