Doordash köper Deliveroo för 2,9 miljarder pund: vad ligger bakom den globala sammanslagningsvågen för matleveranser?

I en betydande omskakning inom den globala matleveransbranschen har det amerikanska företaget DoorDash gått med på att förvärva den brittiska rivalen Deliveroo i en kontantaffär värd 2,9 miljarder pund.

Erbjudandet, som är priset till 180 pence per aktie, markerar slutet på Deliveroos volatila tid på Londonbörsen sedan noteringen 2021.

Deliveroos styrelse godkände erbjudandet, vilket representerar en premie jämfört med de senaste handelsnivåerna men värderar verksamheten till mindre än hälften av dess börsintroduktionsvärdering.

Deliveroos aktiekurs steg kraftigt efter tillkännagivandet och handlades 1,8 % högre klockan 10:50 Londontid.

DoorDash, med huvudkontor i San Francisco, sa att affären ligger i linje med deras strategi för global expansion och inte skulle utlösa konkurrensproblem med tanke på bristen på överlappning mellan de två företagens geografiska marknader.

Deliveroo lämnar Londonmarknaden efter turbulent notering

Deliveroo grundades 2013 av Will Shu och Greg Orlowski och symboliserade en gång den höga tillväxtpotentialen inom brittisk teknik.

Dess marknadsdebut i mars 2021 överskuggades dock av fallande aktiekurser, svag investerarappetit och ökande konkurrenstryck från rivaler som Uber Eats och Just Eat Takeaway.

Trots att Deliveroo gjorde sin första årliga vinst tidigare i år har företaget kämpat för att hålla uppe momentum, vilket har lett till spekulationer om ett potentiellt uppköp.

Företaget är verksamt i nio länder, medan DoorDash har närvaro i över 30, inklusive USA, Kanada, Australien och Nya Zeeland.

Shu, som fortfarande innehar 6,4 % av aktierna i företaget, förväntas tjäna 172,4 miljoner pund på transaktionen.

Han kallade avtalet "början på ett nytt kapitel i omvälvningen" och tillade att båda företagen delar en strategisk vision för att skala upp verksamheten och öka kundvärdet.

Analytiker: Avtal för att stödja konkurrenskraften på sina marknader

Analytiker förväntar sig att affären kommer att fortsätta utan regulatoriska hinder, med tanke på DoorDashs frånvaro på Deliveroos kärnmarknader.

Sean Kealy, analytiker på Panmure Liberum, sa att Doordashs avsikt att öka investeringarna i Deliveroo indikerade att affären var utformad för att "stödja konkurrenskraften på dess marknader".

"[Det är] en tydlig indikation på att DoorDash förvärvar verksamheten för att accelerera sin tillväxt", sa han.

Jefferies analytiker sa att det rekommenderade slutliga budet kom "långt före" en deadline den 23 maj för DoorDash att fullfölja sitt ursprungliga förslag, "vilket tyder på att åtagandet hittills hade varit mer innehållsrikt än vad som ursprungligen signalerades".

Transaktionen följer en konsolideringstrend i sektorn, vilket exemplifieras av Prosus beslut att privatisera Just Eat Takeaway tidigare i år för 4,1 miljarder euro.

Tony Xu, VD för DoorDash, sa att sammanslagningen skulle kombinera den amerikanska gruppens operativa expertis med Deliveroos lokala marknadskunskap.

Båda företagen har nyligen expanderat till livsmedelsleveranser och reklamtjänster, områden som ses som avgörande för långsiktig lönsamhet.

Vad driver konsolideringen inom takeaway-sektorn?

Samarbetet mellan DoorDash och Deliveroo är den senaste i en serie konsolideringssteg som sveper över den globala matleveranssektorn, i takt med att företag brottas med en minskad efterfrågan och en tuffare marknadsdynamik.

Tidigare i år gick Prosus, den europeiska investeringsdelen av sydafrikanska Naspers, med på en affär värd 4,1 miljarder euro för att privatisera Just Eat Takeaway – Europas största matleveransplattform.

Transaktionen markerade ett betydande skifte i branschen och understryker det växande trycket på offentliga matleveransföretag.

I USA förvärvade GrubMarket, en startup inom logistik och matleveranser om 3,6 miljarder dollar, stödd av tungviktare som Tiger Global och BlackRock, FreshGoGo, en New York-baserad asiatisk livsmedels- och matleveranstjänst.

Förvärvet var en del av GrubMarkets bredare konsolideringsstrategi som syftar till att utöka sin räckvidd inom det konsumentvända segmentet.

Uber försökte också stärka sin regionala närvaro genom att gå med på att köpa Delivery Heros Foodpanda-verksamhet i Taiwan förra året.

Affären kollapsade dock i början av 2025 efter att Taiwans Fair Trade Commission blockerade transaktionen.

Tillsynsmyndigheten hänvisade till konkurrensproblem och noterade att ett lyckat förvärv skulle ha gett Uber en marknadsandel på nästan 90 % i Taiwans matleveranssektor, vilket ökar risken för prishöjningar.

Dessa erbjudanden kommer samtidigt som den pandemidrivna boomen i beställningar av hämtmat fortsätter att tappa fart.

Perioden mellan 2020 och 2021 sågs en ökning av leveransstartups, av vilka många byggde sofistikerade plattformar som kopplar samman restauranger, leveransförare och slutkunder.

Med tillgång till riskkapital konkurrerade de aggressivt om marknadsandelar genom kampanjer och rabatter.

Men år 2022 började förändrade konsumentbeteenden och bredare ekonomiska påtryckningar, inklusive stigande inflation och en avtagande arbetsmarknad, urholka tillväxten i sektorn.

Många företag började uppleva stagnerande intäkter, och investerare blev försiktiga när matleveranser började se mer ut som ett lågmarginalföretag än ett högtillväxtteknikföretag.

I takt med att utgifterna för gott tycke minskade och konsumenterna återgick till att äta ute, tvingades företagen att skala ner, effektivisera verksamheten eller söka fusioner för att förbli konkurrenskraftiga.

Resultatet har blivit en stadig konsolidering av aktörer, särskilt i överlappande geografiska områden.

DoorDashs förvärv av Deliveroo understryker denna trend – ett strategiskt svar på dämpade tillväxtförväntningar och en satsning på att större skala kan stödja långsiktig lönsamhet genom operativ effektivitetsvinst och bredare marknadstillträde.