Dollarn stiger varje vecka då marknaderna sätter hopp till handelssamtal mellan USA och Kina

Den amerikanska dollarn verkade vara redo att avsluta veckan med vinster mot de flesta av sina större motsvarigheter på fredagen, då ett nyligen tillkännagivet handelsavtal mellan USA och Storbritannien gav hopp om potentiella framsteg i de mycket efterlängtade handelsförhandlingarna mellan USA och Kina som är planerade till helgen.

Samtidigt gav minskande förväntningar om förestående amerikanska räntesänkningar, efter försiktiga uttalanden från Federal Reserve, ytterligare stöd för dollarn.

Finansmarknaderna gick in i helgen med alla blickar riktade mot de kommande handelssamtalen mellan Washington och Peking, som planeras inledas på lördag i Schweiz.

Euron förblev stabil under den asiatiska handelstiden men sjönk med cirka 0,6 % för veckan till 1,1217 dollar.

Den japanska yenen försvagades också mot dollarn med cirka 0,7 % under veckan och nådde en månadslägsta på 146,18 innan den stabiliserades runt 145,78.

Pundet, som inledningsvis hade återhämtat sig på rapporter om ett kommande handelsavtal mellan USA och Storbritannien, avstod från dessa vinster efter att detaljerna i avtalet avslöjade ett relativt begränsat omfattning.

Avtalet utökar blygsamt tillgången till jordbruksprodukter för båda nationerna och sänker vissa oöverkomliga amerikanska tullar på brittisk bilexport, men behåller i synnerhet bastullarna på 10 %.

Pundet nådde därefter en treveckorslägsta på 1,3220 dollar i fredagens tidiga handel.

Marknadsanalytiker tolkade dollarns styrka som en återspegling av försiktig optimism gällande bredare handelsbeslut.

"Marknadsreaktionen på att köpa USD kan återspegla en större optimism om att sådana tullavtal är genomförbara", konstaterade Steve Englander, global chef för G10-valutaanalys på Standard Chartered, i ett kundmeddelande.

Han tillade: ”Trumps underskattning av utsikterna till en handelsavspänning med Kina kan bidra till optimismen att de globala störningarna från handelskrig kanske inte blir så allvarliga som marknaderna har befarat… För tillfället skulle G10-marknaderna känna sig lättade om USA:s och Kinas bilaterala tullar sänktes, även om de ligger kvar långt över nivåerna från den 19 januari.”

Bitcoin återspeglade en förnyad, om än selektiv, riskbenägenhet och såg också en märkbar ökning och pressade sig tillbaka över 100 000-dollarsgränsen.

Fokus på dialog mellan USA och Kina

President Trump uppgav, när han tillkännagav det brittiska avtalet, att han förväntar sig "substansiella förhandlingar" mellan USA och Kina i helgen och antydde att de nuvarande höga tullarna mot Peking (enligt uppgift upp till 145 %) sannolikt kommer att sänkas.

För att ytterligare förstärka spekulationerna rapporterade New York Post, med hänvisning till anonyma källor, att administrationen överväger en plan att sänka tullarna på kinesisk import med mer än hälften, även om Vita huset avfärdade detta som ren spekulation.

Centralbanksdivergens och Feds försiktiga hållning

Centralbankernas agerande den här veckan var i stort sett i linje med förväntningarna.

Bank of England fortsatte med en förväntad räntesänkning, medan centralbanker i Sverige, Norge och USA valde att hålla sina styrräntor oförändrade.

Kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell, särskilt hans betoning av den rådande ekonomiska osäkerheten, dämpade dock avsevärt marknadens förväntningar på kortsiktiga amerikanska räntesänkningar.

Följaktligen har marknadsprissättningen för en räntesänkning från Fed i juni sjunkit kraftigt och fallit till cirka 17 % från cirka 55 % för bara en vecka sedan.

Denna omkalibrering av Fed-förväntningarna har varit en nyckelfaktor bakom dollarns senaste styrka.

Asiatisk valutadynamik och andra marknadsrörelser

I motsats till utvecklingen gentemot G10-konkurrenter registrerade dollarn nedgångar mot flera asiatiska valutor denna vecka, till stor del påverkad av en överraskande uppgång för den taiwanesiska dollarn, som stabiliserade sig runt 30 per dollar efter en volatil period, vilket markerar en vinst på över 6 % sedan slutet av april.

Den singaporianska dollarn handlades också nära decenniets högstanivåer.

Hongkongdollarn backade dock från den starka delen av sitt handelsband efter betydande ingripanden från Hongkongs monetära myndighet.

Den australiska dollarn var på väg mot sitt första veckovisa fall på en månad, ned 0,7 % till 0,6391 dollar, medan den nyzeeländska dollarn också handlades lägre på 0,5892 dollar.

När veckan närmar sig sitt slut ligger fokus fortfarande på de viktiga handelsdiskussionerna i Schweiz, vilka har potential att avsevärt forma marknadens riktning under de kommande veckorna.