Brasiliens Azul redovisar en kraftig förlust för första kvartalet trots intäktstillväxt och ökande passagerartrafik.

Det brasilianska flygbolaget Azul redovisade en justerad nettoförlust på 1,816 miljarder rand (cirka 353 miljoner USD) under marskvartalet, vilket är en ökning med 460,4 % jämfört med samma period föregående år.

Enligt den lokala mediekanalen Info Money tillskrev flygbolaget den kraftiga ökningen av förluster höga driftskostnader och deprecieringen av den brasilianska realen, trots stabil passagerarefterfrågan och intäkter.

Utan hänsyn till avsättningar uppgick nettoresultatet till 783,1 miljoner R$ (cirka 152 miljoner USD) under kvartalet, jämfört med en förlust på 1,118 miljarder R$ (cirka 217 miljoner USD) under samma period föregående år.

Det justerade siffran, som är avsedd att visa den underliggande hälsan i Azuls verksamhet, illustrerar dock de ekonomiska problem som företaget har i takt med att det ökar verksamheten.

Passagerarefterfrågan och internationell expansion driver omsättningen

Under första kvartalet 2025 ökade rörelseintäkterna med 15,3 % jämfört med föregående år till 5,4 miljarder rand.

Ökningen drevs av hög passagerarefterfrågan, betydande kompletterande intäkter och det utmärkta genomförandet av Azuls affärsverksamhet "bortom metallen", som omfattar logistik och lojalitetsprogram.

Passagerartrafiken, mätt i betalda passagerarkilometer (RPK), ökade med 19,4 % jämfört med föregående år, vilket överträffade kapacitetstillväxten och höjde kabinfaktorn till 81,5 %, en ökning med 2,6 procentenheter från första kvartalet 2024.

Azul transporterade över 8 miljoner passagerare under kvartalet, vilket motsvarar en tillväxt på 9,8 % jämfört med samma period föregående år.

Det konventionella måttet på kapacitet, tillgängliga säteskilometer (ASK), ökade med 15,6 % totalt sett, drivet av en ökning med 39,2 % i utlandsverksamhet.

Trots kapacitetsutökningen förblev enhetsintäkten (RASK) stabil på 42,14 cent (cirka 0,082 USD), vilket visar på flygbolagets prismässiga motståndskraft.

Kostnadspress urholkar marginalerna mitt i valuta- och bränslemotvind

Medan intäkts- och trafikstatistik visade en robust tillväxt, ökade kostnadstrycket. Rörelsekostnaderna uppgick till totalt 4,8 miljarder rand (cirka 932 miljoner USD) under första kvartalet 2025, en ökning med 24,4 % jämfört med första kvartalet 2024.

Ökningen berodde främst på högre kapacitet, en depreciering på 18,0 % av den brasilianska realen mot den amerikanska dollarn och en ökning av bränslepriserna med 3,0 %.

Resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) ökade med 29,4 % till 1,385 miljarder R$ (cirka 269 miljoner USD), vilket indikerar högre intäkter och kostnadsbesparande initiativ.

Den justerade EBITDA-marginalen minskade dock till 25,7 %, en minskning med 4,6 procentenheter jämfört med föregående år, då inflation och externa kostnadstryck översteg effektivitetsvinsterna.

Azul uppgav att man genomfört produktivitetsförbättringar och kostnadsbesparande åtgärder, men dessa kunde inte tillräckligt mildra makroekonomiska problem.

Skuldsättningsgraden ökar när nettoskulden stiger över 50 %

Det har också varit extrem press på flygbolagets finansiella ställning. Nettoskulden per den 31 mars 2025 uppgick till totalt 31,350 miljarder R$ (6,085 miljarder USD) (50,3 % mindre än samma datum 2024).

Som ett resultat ökade förhållandet mellan nettoskuld och justerad EBITDA till 5,2 gånger.

Azul fortsätter att kämpa med hanteringen av kapitalstrukturen inför höga kostnader och varierande valutakurser.

Azuls siffror för första kvartalet målar upp en komplicerad bild, med hög intäkts- och trafiktillväxt i kontrast till betydande ekonomiska förluster och skulder.